28.03.202500:44 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD. ทรัมป์ส่งผลให้ดอลลาร์ตกต่ำอีกครั้ง

คู่สกุลเงิน EUR/USD กำลังเผชิญกับการปรับฐานหลังจากคำแถลงของ Donald Trump ล่าสุด ซึ่งเขาได้จุดประกายสงครามภาษีอีกครั้ง น่าสนใจที่ว่าในขั้นต้น ดอลลาร์สหรัฐตอบสนองในทางบวกต่อคำกล่าวของทรัมป์ — ดัชนีดอลลาร์สหรัฐกลับไปที่บริเวณ 104.00 และแตะระดับสูงสุดในรอบสามสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม หลังจากที่ตลาดได้ย่อยข้อมูลข่าวสารแล้ว การพัฒนาเหล่านั้นถูกตีความในทางลบต่อสกุลเงินอเมริกัน ดัชนีดอลลาร์พลิกกลับลดลงไปทางใต้ และผู้ซื้อ EUR/USD ได้ทดสอบบริเวณ 1.08 (ระดับสูงสุดในวันพฤหัสบดีคือ 1.0822) ผู้เข้าร่วมตลาดสรุปว่า รอบใหม่ของสงครามภาษีอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ อีกด้วย เพิ่มความเสี่ยงในการเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ทรัมป์ประกาศว่าสหรัฐฯ จะเก็บภาษี 25% สำหรับรถยนต์ที่ประกอบในต่างประเทศ เขากล่าวว่าภาษีใหม่เหล่านี้จะมีผลตั้งแต่วันที่ 2 เมษายน และคาดว่าจะสร้างรายได้ 100 พันล้านดอลลาร์ต่อปี ในขณะเดียวกันก็ช่วยกระตุ้นการเติบโตของอุตสาหกรรมยานยนต์ในประเทศ

จากรายงานของนักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดย Bloomberg ระบุว่าประเทศที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดจากภาษี "ยานยนต์" จะเป็นเยอรมนี (เมื่อปีที่แล้ว สหรัฐฯ คิดเป็น 13% ของการส่งออกยานยนต์ทั้งหมดของเยอรมนี) ญี่ปุ่น เกาหลีใต้ เม็กซิโก และแคนาดา

ภาษีเหล่านี้อาจสร้างผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่ออุตสาหกรรมยานยนต์ของอเมริกา เนื่องจากกว่า 60% ของชิ้นส่วนยานยนต์ที่ใช้ในรถยนต์ประกอบในสหรัฐฯ มาจากต่างประเทศ ทำให้บริษัทใหญ่อย่าง General Motors, Stellantis และ Ford จะได้รับผลกระทบโดยเฉพาะ ยกตัวอย่างเช่น GM และ Ford ประกอบรถหลายรุ่นในแคนาดาและเม็กซิโก ซึ่งตามกฎหมายสหรัฐฯ ถือเป็นยานพาหนะ "ต่างประเทศ" ดังนั้นเมื่อรถจากประเทศเหล่านี้ข้ามพรมแดน ก็จะต้องเสียภาษีเพิ่มอีก 25% นอกจากนี้ ทรัมป์ประกาศว่าจะใช้ภาษีกับชิ้นส่วนที่ผลิตนอกสหรัฐฯ ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม แน่นอนว่าค่าชิ้นส่วนที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลกระทบต่อราคาสุดท้ายของยานยนต์ ในขณะนี้ เม็กซิโกเพียงประเทศเดียวจัดหาชิ้นส่วนยานยนต์เกือบ 40% ของทั้งหมดที่นำเข้ามายังสหรัฐฯ นักวิเคราะห์ได้คำนวณแล้วว่าภาษี 25% กับชิ้นส่วนจากแคนาดาและเม็กซิโกเพียงเท่านั้นจะทำให้ต้นทุนของรถยนต์อเมริกันเพิ่มขึ้น $5,000–$10,000 ตามรุ่นของรถ

สิ่งที่เห็นได้ชัดคือ ผู้ผลิตรถยนต์ในสหรัฐฯ ไม่สามารถย้ายการผลิตกลับประเทศได้ในระยะสั้น — การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวต้องใช้เวลา — และไม่ต้องบอกถึงว่าแรงงานอเมริกามีค่าจ้างสูงกว่าแรงงานในเม็กซิโกมาก นอกจากนี้เห็นได้ชัดว่าผู้ผลิตจะผลักภาระค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมไปยังผู้บริโภคปลายทางและ/หรือชดเชยการขาดทุนด้วยการลดการผลิต ซึ่งอาจหมายถึงการสูญเสียงาน

นอกจากนี้ยังไม่ควรลืมเกี่ยวกับมาตรการตอบโต้ที่เป็นไปได้ นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น Shigeru Ishiba กล่าวแล้วว่าญี่ปุ่นจะพิจารณาถึง "มาตรการตอบสนองทุกอย่างต่อภาษีสหรัฐฯ" และประธานคณะกรรมาธิการยุโรป Ursula von der Leyen ก็ย้ำว่า บรัสเซลส์จะพิจารณาผลกระทบจากภาษีใหม่และสำรวจมาตรการตอบโต้ที่เป็นไปได้

ควรจดจำว่า หลังการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนมีนาคม Jerome Powell ประธานได้กล่าวถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น "เนื่องจากการพัฒนาที่เกี่ยวข้องกับภาษีการค้าต่างประเทศ" เขาย้ำว่า Fed จะไม่รีบเร่งในการลดอัตราดอกเบี้ยในบริบทนี้ เพราะ "ต้องการความชัดเจนมากขึ้น"

อย่างที่เห็นว่าประธานาธิบดีของสหรัฐฯ ได้ซับซ้อนปัญหาที่มีอยู่แล้วให้ยากขึ้นอีก — ท่ามกลางภาษี "ตอบกันกลับ" ที่กำหนดขึ้น ทรัมป์เองก็ประกาศอากรใหม่ในการนำเข้ารถยนต์

เป็นเหตุผลที่สามารถคาดการณ์ได้ว่า ภายใต้สภาวะตึงเครียดทางการค้า Fed จะใช้วิธีการรอดูไม่เพียงแต่ในเดือนพฤษภาคมแต่รวมถึงในเดือนมิถุนายนด้วย ในทางทฤษฎี "ความอดทน" นี้จาก Fed ควรจะช่วยสนับสนุนดอลลาร์ด้วยการลดความคาดหวังที่อ่อนลง แต่ในความเป็นจริงเราเห็นสิ่งที่ตรงกันข้าม: ดัชนีดอลลาร์ลดลงอย่างมาก เนื่องจากความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ ที่กลับมาอีกครั้งในตลาด

ในขณะเดียวกัน เครื่องตรวจสอบ GDPNow ของ Atlanta Fed ได้ยืนยันถึงแนวโน้มที่น่าหดหู่ โดยคาดการณ์การเติบโตต่อปีในไตรมาสปัจจุบันที่ -1.8% (เมื่อต้นเดือนนี้ได้วิเคราะห์ไว้ที่ -2.8%) การคาดการณ์ที่มืดมนนี้กดดันค่าเงินดอลลาร์เพิ่มเติม ตลาดไม่ใส่ใจกับข้อมูล GDP ไตรมาสที่ 4 ของสหรัฐ แม้ว่าตัวเลขหัวข้อข่าวจะถูกปรับขึ้นจาก 2.3% เป็น 2.4% แม้จะมีการเผยแพร่ในเชิงบวกนี้ แต่ค่าเงินดอลลาร์ยังคงสูญเสียการควบคุมเนื่องจากความไม่แน่นอนในปี 2025 ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญมากกว่าความสำเร็จในปีที่แล้วสำหรับผู้ค้าตลาด

ดังนั้น Donald Trump ได้ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์ตกต่ำอีกครั้งด้วยการประกาศนโยบายการเก็บภาษีที่เข้มงวดขึ้น ตลาดกลับมาพูดถึงผลกระทบเชิงลบจากการต่อสู้ทางการค้าอีกครั้งและทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ทำให้ผู้ซื้อ EUR/USD สามารถเติบโตแบบแก้ไขได้ อย่างไรก็ตาม การพูดถึงการฟื้นตัวที่ยั่งยืนในคู่สกุลเงินนี้ยังเร็วเกินไปเนื่องจากตลาดยังคงย่อยคำพูดของประธานาธิบดีสหรัฐและประเมินผลกระทบจากการตัดสินใจของเขา การใช้แนวทางรอคอยในคู่สกุลเงิน EUR/USD เป็นวิธีที่ควรจะทำในสถานการณ์เช่นนี้ ตลาดตื่นเต้น และการปรับลดลงในปัจจุบันดูเหมือนเป็นผลจากอารมณ์มากกว่าการเคลื่อนไหวตามแนวโน้ม - ยังเร็วเกินไปที่พูดถึงการกลับตัว อย่างไรก็ตาม ค่าเงินดอลลาร์ยังไม่พบจุดยืนที่แข็งแกร่ง การอยู่ห่างจากตลาดยังคงเป็นตัวเลือกที่ปลอดภัยที่สุดในขณะนี้