04.04.202500:50 Forex Analysis & Reviews: ดอลลาร์ยิงตัวเองที่เท้า

อย่าทำให้คนอื่นมีปัญหา เพราะในที่สุดคุณอาจจะถูกดึงเข้าไปในปัญหานั้นด้วยตนเอง Donald Trump พยายามใช้ประโยชน์จากตำแหน่งทางเศรษฐกิจชั้นนำของสหรัฐอเมริกาโดยการประกาศกำหนดอัตราภาษีที่สูงที่สุดในรอบกว่าศตวรรษ ผู้อยู่อาศัยในทำเนียบขาวอ้างว่าสิ่งนี้จะนำพาอเมริกากลับไปสู่ยุคทอง อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของตลาดการเงินบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป: สหรัฐอเมริกากำลังกลายเป็นเหยื่อรายใหญ่ที่สุด โดยส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์ตกลงสู่ระดับต่ำสุด

ปฏิกิริยาของสินทรัพย์ต่อนโยบายภาษีของสหรัฐฯ

ในช่วงเปลี่ยนปี 2024-2025 นักลงทุนมั่นใจว่ากลุ่มยูโรโซนและคู่สกุลเงิน EUR/USD จะเป็นเป้าหมายหลักที่ต้องรับผลจากนโยบายกีดกันทางการค้าของทรัมป์ เหตุผลที่ว่าคือเศรษฐกิจยูโรโซนเน้นการส่งออก และเงินยูโรเป็นสกุลเงินที่มีความอ่อนไหวต่อภาวะเศรษฐกิจโลก แต่ในทางปฏิบัติทฤษฎีอาจไม่เป็นไปตามที่คิด คู่สกุลเงินหลักนี้พุ่งสู่ระดับสูงสุดตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม ซึ่งอาจยังไม่ถึงจุดสูงสุด

Citi คาดการณ์ว่าคู่สกุลเงิน EUR/USD จะถึง 1.15 โดยอ้างถึงผลกระทบจากพิกัดอัตราศุลกากรที่ส่วนใหญ่มักมีผลกระทบมากกว่าในตลาดสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับยุโรป ตามการประเมินของพวกเขา ดัชนี S&P 500 อาจสูญเสียมูลค่าตลาดถึง 11% จากขอบเขตที่กว้างของพิกัดอัตราศุลกากรนำเข้า ขณะที่ดัชนียุโรปเห็นการลดลงเพียงประมาณ 5%

พิกัดอัตราศุลกากรเพิ่มความเสี่ยงของเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยในสหรัฐฯ ลดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล และเพิ่มความคาดหมายในตลาดการเงินสำหรับการผ่อนคลายนโยบายการเงินของเฟดอย่างหนักหน่วง ในขณะนี้ ตลาดอนุพันธ์คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของเฟดจะลดลง 81.5 เบสิสพ้อยท์ภายในเดือนธันวาคม—หมายถึงการลดดอกเบี้ย 3 ครั้งในปี 2025 และอาจมีครั้งที่สี่

การคาดการณ์ของตลาดฟิวเจอร์สสำหรับการผ่อนคลายนโยบายการเงินของเฟด

ดังนั้น การไหลออกของทุนจากหุ้นสหรัฐฯ ผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง ความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะถดถอยในเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น และการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะกลับมาใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินอีกครั้ง ทุกสิ่งนี้ทำให้เกิดสภาพแวดล้อมที่ไม่น่าพอใจอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่ถือโพซิชั่นขาลงในคู่เงิน EUR/USD ทิศทางของคู่เงินนี้จะขึ้นอยู่กับว่าสหภาพยุโรปจะตอบสนองต่อภาษีที่ทำเนียบขาวกำหนดไว้อย่างไร

สหภาพยุโรปดูเหมือนจะมุ่งมั่นที่จะแก้แค้น แม้ว่ารัฐมนตรีกระทรวงการคลัง Scott Bessent จะให้คำแนะนำประเทศอื่นไม่ให้ตอบโต้การจัดเก็บภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ และเตือนว่าอัตราภาษีอาจสูงขึ้นได้อีก ฝรั่งเศสและเยอรมนีได้แสดงจุดยืนอย่างชัดเจน โดยเรียกร้องให้มีมาตรการตอบโต้ต่อบริษัทเทคโนโลยีและผู้ให้บริการของสหรัฐฯ สิ่งนั้นจะเป็นการโจมตีที่หนักหน่วง เพราะสหรัฐฯ มีกำไรจากการค้าบริการกับสหภาพยุโรป

อย่างไรก็ตาม ยังมีตัวเลือกอื่นๆ อีก ยุโรปสามารถเพิ่มมาตรการกระตุ้นทางการคลังและเปลี่ยนเศรษฐกิจของตนจากการพึ่งพาการส่งออกไปเป็นการบริโภคภายในประเทศ ซึ่งทั้งสองอย่างนี้จะส่งผลดีต่อค่าเงินยูโร

ในกราฟรายวัน EUR/USD ได้ทะลุขึ้นจากการรวมตัวหรือ "ชั้นวาง" ในรูปแบบ Spike and Ledge ตำแหน่งซื้อในโซน 1.0765–1.0800 ควรถือและเพิ่มขึ้นเมื่อราคาย่อตัวลง ระดับเป้าหมายอยู่ที่ 1.1220 และ 1.1440