19.11.201814:50 Аналітичні огляди Форекс: Анализ Форекс-рынка: Пришло время избавляться от доллара?

Инвесторы уходят от доллара, а недавние ценовые движения говорят о том, что некоторые драйверы, которые подбадривали доллар в этом году, начинают терять силу. Если динамика будет прежней, «бычье» ралли доллара окончится. Пока еще рано говорить об этом, но импульс, безусловно, нацелен вниз. В 2018 году можно отметить 4 главных фактора, которые вели к росту доллара: сильный подъем экономики, растущие процентные ставки, давление на фондовый рынок и торговый конфликт. Несмотря на то что последние отчеты говорят об увеличении потребительских цен и потребительских расходов, растущих самыми быстрыми темпами за последние пять месяцев, рост спроса не производит такого сильного впечатления. Однако еще более важно то, что позиция чиновников Федеральной резервной системы (ФРС) США становится менее «ястребиной». На минувшей неделе глава регулятора Джером Пауэлл выразил свою обеспокоенность относительно факторов давления на экономику, которые будут присутствовать в 2019 году, а вице-председатель Ричард Кларида заявил о наличии признаков сокращения мирового роста, что необходимо учитывать ЦБ США. Так, Р. Кларида не ожидает сильного ускорения инфляции в 2018 году. Хотя оба политика все еще уверены в американской экономике, чтобы вновь поднять ставки в декабре, есть шанс, что заседание в следующем месяце будет сопровождаться публикацией менее «ястребиного» прогноза. На этой неделе не предвидится никаких важных релизов по Соединенным Штатам, изменение настроения политиков Федрезерва может усилить давление на доллар на тонком рынке.

GBP все еще будет удерживать на себе пристальное внимание, так как Терезе Мэй, премьер-министру Великобритании, может быть выдвинут вотум недоверия. На минувшей неделе фунт стерлингов сократился более чем на 1,5% в течение одного дня, так как процесс согласования сделки по выходу страны из состава Европейского союза вновь в тупике. Ситуация все еще развивается, однако, по словам одного из аналитиков, «консерваторы могут набрать достаточное количество голосов за вотум недоверия премьер-министру, который будет выдвинут на голосование в парламенте. Если оппозиция наберет голоса, то британское правительство погрузится в еще более сильный кризис. Даже если Тереза Мэй одержит победу в голосовании, всеобщих выборов практически не избежать, так как партнеры премьер-министра по коалиции в лице Ирландской Демократической юнионистской партии против текущего проекта сделки и, скорее всего, покинут правительство. Возможность всеобщих выборов в преддверии мартовского дедлайна по выходу из ЕС создаст еще больший хаос на и без того нестабильной политической арене. Первой реакцией рынка станет снижение фунта к уровню в 1,2500».

Данные макроэкономической статистики ухудшились: потребительская инфляция и розничные продажи замедлились. Если такая тенденция сохранится, то GBP будет сложно поддерживать восходящее движение.

Несмотря на сложности в Великобритании, прошлая неделя стала отличной для единой европейской валюты, которая впервые за месяц прошла 20-дневную скользящую среднюю. Евро не обратил внимания на слабость показателей макростатистики прошлой недели, включая опрос ZEW по ФРГ, ВВП за Q3 и торговый баланс евроблока. EUR почти полностью зависел от спроса на доллар и аппетита к риску. Прогнозируется, что на этой неделе динамика не изменится, так как валюте будет безразлична любая слабость в отчетах о ценах производителей в Германии или деловой активности в еврозоне. Ожидается, что рост пары EURUSD поднимется до 1,15 и, вероятно, даже 1,1550, чему способствует восстановление фондового рынка и сокращение доллара.

В минувшую пятницу все три товарные валюты торговались в «зеленой зоне»; австралийский доллар поднялся до двухмесячного максимума, доллар Новой Зеландии – до максимума четырех месяцев. AUD и NZD выросли на фоне надежд на то, что Дональд Трамп не станет вводить новый раунд тарифов в отношении Китая. С момента проведения промежуточных выборов риторика американского лидера в отношении КНР смягчилась. Президент заявил о том, что правительство Китая отправило список изменений, на которые готово пойти в торговле для заключения сделки. Д. Трамп считает, что список достаточно полный, заявив о том, что США также надеются на сделку, однако пока для этого нет приемлемых условий. Американский президент сказал о том, что США, возможно, не придется вводить новые тарифы в отношении Пекина. Уже не раз происходило нечто подобное, поэтому нет никаких оснований думать, что торговой войне пришел конец, пока обе стороны не сделают официального объявления. Тем временем до саммита G20 осталось две недели, и, похоже, оптимизм в отношении торговых переговоров будет вести к росту AUD и NZD.

В паре USDCAD на технической основе пара подошла к максимуму в 1,3260. Поднявшись до максимума трех месяцев на минувшей неделе, ралли USDCAD уменьшилось на фоне слабости американской валюты. Принимая в расчет недавние потери валюты и сокращение цен на нефть, даже не верится, что Центральный банк Канады сохраняет решительный настрой. В ходе своего последнего заседания по вопросам монетарной политики канадские чиновники заявили, что «процентная ставка должна быть приведена к норме для достижения целевого уровня инфляции». Эта точка зрения будет проверена в конце этой недели, так как ожидается выход индекса потребительских цен и розничных продаж Канады. Сильные данные подтвердят оптимизм и подведут пару к уровню 1,30.