05.09.202214:33 Аналітичні огляди Форекс: Золото vs долар: битва гігантів. Все ще нічия?

У суперництві двох надійних захисних активів, а саме золота та американської валюти, поняття перемоги залишається розпливчастим. Іноді виграє жовтий метал, а долар короткочасно просідає, і навпаки. При цьому Gold залишається лідером за обсягом покупок і часто обходить USD у списку активів тихої гавані.

На думку аналітиків, найближчим часом на «сонячний» метал чекають нові мінімуми, хоча в короткостроковій перспективі Gold утримує досить міцні позиції. Згідно з поточними звітами, золото періодично потрапляє до «ведмежого» тренду. Протягом останніх трьох тижнів великі гравці ринку скорочують свої позиції на зростання дорогоцінного металу і допускають пробою рівня підтримки близько $1700. При цьому вартість золота протягом трьох сесій поспіль помітно зменшилася.

Зранку в понеділок, 5 вересня, ціна «сонячного» металу трохи перевищила $1720 за 1 тройську унцію, зберігаючи тренд минулого тижня. Потенційне подорожчання дорогоцінного металу стримує зростаючий долар, а енергетична криза в Європі підтримує попит на цей надійний актив «тихої гавані». На початку нового тижня пара XAU/USD торгувалася в діапазоні $1721,90–$1722, намагаючись вийти за його межі.

Зараз великі хедж-фонди наростили продаж золота (на 5% за минулий тиждень) і знизили обсяги його покупок. Посилення цієї тенденції сприяє подальшому просіданню шляхетного металу, попереджають експерти. Нагадаємо, що цього року золото пережило тривалий спад на тлі серії різких підвищень процентних ставок ФРС. Цей захід зміцнив американську валюту і прибутковість держоблігацій США, проте послабив Gold. Найсильніше жовтий метал просів після заяв Джерома Пауелла, голови ФРС, про продовження поточного циклу посилення ДКП. На цей момент ринки оцінюють у 70% ймовірність підйому ставок регулятором у вересні (на 75 б. п.).

Тиск на вартість «сонячного» металу чекає подальшого посилення монетарної політики з боку провідних центробанків. на думку експертів, будь-які сигнали щодо можливого підвищення ключової ставки на 75 б. п. нададуть тиск на золото. Окрім американського регулятора, до підвищення відсоткових ставок у вересні готується його європейський колега. Ключовим завданням центробанків залишається боротьба з інфляцією, що зашкалює, при цьому загроза настання рецесії відійшла на другий план. У цих обставинах Федрезерву складно надмірно агресивно підвищувати відсоткові ставки, вважають аналітики. При цьому посилення американської валюти знижує тиск на ціну жовтого металу.

Наразі золоту не вистачає впевненості для подальшого підйому, оскільки посилюється ймовірність падіння його ціни (до $1700 за 1 унцію у четвертому кварталі 2022 року). Проте прогнози деяких аналітиків вселяють оптимізм. Валютні стратеги банку Standard Chartered упевнені, що «сонячний» метал навряд чи сильно подешевшає, оскільки частина ризиків падіння вже закладена у його вартість. Фахівці очікують уповільнення низхідного тренду дорогоцінного металу, який зараз перебуває під тиском через побоювання агресивного посилення монетарної політики ФРС.

Підніжку жовтому металу підставив долар. Позитивні дані щодо ринку праці США надали додаткову підтримку грінбеку, зміцнення позицій якого стало однією з причин зниження вартості Gold. У результаті ціна золота впала після того, як кількість вакансій в Америці перевищила очікуваний показник. На цьому тлі багато експертів дійшли висновку, що в довгостроковій перспективі долар потіснить дорогоцінний метал у списку традиційних захисних активів. Наразі такий сценарій малоймовірний, наголошують аналітики. Зараз жовтий метал не приносить великого інвестиційного доходу, але має активний попит в обстановці геополітичної та економічної невизначеності. Крім цього, золото залишається затребуваним захисним активом в умовах інфляції, що стрімко зростає.