18.11.202212:55 Аналітичні огляди Форекс: Долар залишається заручником рішень ФРС

Американська валюта, тривалий час перебуваючи у підвищувальному тренді, починає потроху здавати свої позиції. Однак до капітуляції грінбеку далеко, оскільки будь-якої миті він здатний відіграти свої короткочасні втрати. На цей момент "американець" продовжує змагатися з євро в виснажливих цінових перегонах на глобальному ринку.

Вранці у п'ятницю, 18 листопада, грінбек трохи подешевшав щодо «європейця», хоча ввечері в четвер продемонстрував впевнене зростання. Драйвером такого підйому стали очікування подальшого посилення монетарної політики Федрезерву. Під завісу цього тижня долар продемонстрував найкращий тижневий результат, суттєво подорожчавши за місяць. Причинами впевненого зростання USD експерти вважають «яструбині» заяви представників Федрезерву та досить сильні макроекономічні дані щодо роздрібних продажів у США.

Крім цього, минулого тижня в Америці скоротилася кількість первинних заявок на допомогу з безробіття (на 4 тис.). Цей показник становив 222 тис. (при прогнозі 225 тис.). На думку аналітиків, це свідчить про стабілізацію на американському ринку праці на фоні сталої інфляції. У ситуації підвищення ставок ФРС цілком закономірно, вважають фахівці.

Традиційно посилення монетарної політики Федрезерву надає підтримку USD, тому «яструбині» коментарі чиновників про дотримання обраного курсу сприяють подорожчанню американської валюти. Однак, попри відносно позитивну динаміку, Грінбек залишається заручником рішень ФРС. Подальша динаміка американської валюти залежить від посилення чи ослаблення поточної монетарної політики регулятора. Нині ринки продовжують оцінювати її перспективи та очікують продовження посилення ДКП.

Побоювання щодо подальшого збільшення ключової ставки посилилися після коментарів Джеймса Булларда, президента ФРБ Сент-Луїса, про необхідність цього кроку. За словами політика, зараз підвищення ставки доцільно, і ФРС дотримуватиметься цього плану. На думку аналітиків, президент ФРБ Сент-Луїса «вбив останній цвях у кришку труни» щодо паузи у процесі підвищення ставок. За словами чиновника, ставка за федеральними фондами має зрости як мінімум до 5%-5,25%. Це необхідно, щоб приборкати інфляцію, стверджує Дж. Буллард.

Учасники ринку виявляють обережність, очікуючи на збільшення відсоткової ставки на найближчому засіданні Федрезерву, яке заплановано на 13–14 грудня. На цьому фоні більшість аналітиків прогнозують її підвищення на 0,5 п. п., до 4,25-4,50% річних. При цьому багато експертів припускають, що ФРС та інші центральні банки, насамперед ЄЦБ, можуть уповільнити темпи підвищення своїх відсоткових ставок.

У ситуації, що склалася, долар корекційно знижується, трохи поступаючись євро. На думку аналітиків, якщо ЄЦБ візьме паузу в процесі посилення ДКП, це допоможе стабілізації європейської валюти, яка поступово починає зміцнювати свої позиції. За оцінками фахівців, на євро чекають «незначні втрати», оскільки пара EUR/USD знаходиться в зоні консолідації. У четвер, 17 листопада, тандем зазнав невдачі, намагаючись пробитися до високого рівня 1,0400. Вранці у п'ятницю, 18 листопада, пара EUR/USD курсувала близько 1,0375. Попри поточні невдачі, економісти Scotiabank вважають, що найближчим часом пара EUR/USD досягне позначки 1,0500.

Валютні стратеги не виключають зміни тренду, проте не очікують від американської валюти різких зльотів та «проривів». На думку аналітиків Goldman Sachs, у 2023 році зростання долара «буде мінливим і менш якісним». Однак це не завадить зміцненню грінбеку, який отримує підтримку від рішень ФРС. При цьому, за словами Дж. Булларда, попри обнадійливі жовтневі дані щодо інфляції в США, наступного року «все може піти за іншим сценарієм».