17.01.202310:28 Аналітичні огляди Форекс: Євро у фаворі, але боїться ослаблення. Долар мріє про підйом, набираючись сил поступово

Американська валюта докладає чимало зусиль, щоб утриматися на плаву та не скотитися до гранично низьких значень. Проте, грінбек періодично просідає, мимоволі даючи шанс євро. Останній охоче користується наданою можливістю і намагається максимально піднятися, накопичивши певний запас зростання.

Грінбек почав поточний тиждень зі зниження, досягнувши 7-місячного мінімуму щодо інших валют, проте надалі стабілізувався. Увечері в понеділок, 16 січня, пара EUR/USD злетіла до нового 9-місячного максимуму 1,0874, проте пізніше відкотилася до критичних 1,0816. У результаті тандем просів на 0,16%, але до наступної торгової сесії почав відновлюватись. Вранці у вівторок, 17 січня, пара EUR/USD курсувала в діапазоні 1,0829-1,0830, частково відігравши попередні втрати.

За оцінками аналітиків, технічна ситуація у парі EUR/USD трохи стабілізувалася. У певний момент тандем досяг найвищого рівня з квітня 2022 року, але потім відступив до нижньої межі поточного діапазону. Причина – зниження апетиту до ризику, який підтримує долар і є «зустрічним вітром», що заважає зростанню євро.

Падінню USD сприяли макроекономічні дані зі США, що розчаровують, опубліковані минулого тижня. Нагадаємо, що у грудні 2022 року споживчі ціни в Америці впали вперше більш ніж за 2,5 роки. Це суттєво вплинуло на динаміку грінбека, оскільки у 2022 році ключовим драйвером його зростання (на 8%) були агресивні підвищення ставок ФРС.

Наразі американська валюта демонструє поступове відновлення від семимісячного мінімуму. Це чинить суттєвий тиск на пару EUR/USD. Учасники ринку стурбовані економічними проблемами, спровокованими спалахом COVID-19 у Китаї, а також російсько-українським конфліктом, що затягнувся. Це посилює побоювання щодо глобального економічного спаду та стримує оптимізм на ринках. У подібній ситуації експерти фіксують масовий відтік капіталу в USD як безпечний актив. Це обмежує зростання європейської валюти та погіршує її подальші перспективи.

Вишенька на торті у цій ситуації – поступове охолодження інфляції в економіці США, яка нещодавно досягла максимумів за останні 40 років. На цьому фоні інвестори розраховують, що ФРС поставить на паузу цикл підвищення ставок. Крім цього, учасники ринку вважають, що відсоткові ставки буде збільшено не відразу, а поступово, і на певну величину. На цей момент більшість економістів (91%) оцінюють ймовірність їхнього підйому на 25 б. п., і лише 9% чекають підвищення на 50 б. п.

За оцінками фахівців, значне відновлення долара поки що важко досягти. Раніше учасники ринку були впевнені, що Федрезерв пом'якшить свою яструбину позицію, побачивши ознаки послаблення інфляційного тиску. Однак припущення про те, що регулятор готовий до завершення циклу зростання ставок, не виправдалися. На цей момент ймовірна не відмова від збільшення ставок, а зниження темпів їх підйому (лише на 25 б. п. у лютому).

На думку економістів Deutsche Bank, більшість поточних факторів складаються на користь тривалого зниження грінбеку та відносної стабілізації євро. Поєднання перезапуску китайської економіки після зняття ковідних обмежень та покращення енергетичної ситуації в ЄС підставили підніжку USD. Крім цього, нещодавні «яструбині» заяви з боку ЄЦБ надали підтримку парі EUR/USD та європейській валюті. При цьому на ринках зростає впевненість у досягненні піка інфляції в США, завдяки чому в 2023 пара EUR/USD може піднятися до 1,1500, а долар - залишитися в низхідному тренді.