09.02.202309:26 Аналітичні огляди Форекс: EUR/USD: долар усвідомлює інфляційні ризики, а шлях євро до піків знову неблизький

Американська валюта зберігає нейтралітет після виступу Джерома Пауелла, голови ФРС. Однак у будь-який момент маятник стабільності може хитнутися у бік збільшення ризиків для USD. При цьому європейська валюта вкотре намагається піднятися до нових вершин, але відкочується на колишні позиції.

Виступ Дж. Пауелла, голови Федрезерву, став знаковою подією цього тижня. За підсумками цієї зустрічі реакція грінбека була неоднозначною: від вибухового зростання до оглушливого падіння. У рамках цього тижня пара EUR/USD знижувалася до 1,0670, а після виступу Дж. Пауелла скоригувалась до 1,0765. За спостереженнями аналітиків, поточний відскок був великим – не більше однієї постаті. Надалі тандем знову «відступив» до нижніх кордонів діапазону, досягнувши позначки 1,0730. Вранці у четвер, 9 лютого, пара EUR/USD торгувалася по 1,0739, прагнучи подолати існуючі цінові бар'єри.

На цьому тлі експерти припускають згортання апетитів до ризику на ринку. Подібна реакція неодноразово фіксувалася за підсумками засідання ФРС: у перші години після виступу Дж. Пауелла ринки зростали, а потім стрімко зісковзували з цінових «гірок». У такій ситуації аналітики очікують від пари EUR/USD нових мінімумів та відходу до низького рівня 1,0500 у середньостроковому періоді часу.

Валютні стратеги Rabobank оптимістичніше дивляться на короткострокові перспективи пари EUR/USD і дотримуються свого прогнозу поблизу позначки 1,0600 на горизонті трьох місяців. На тлі виступу Дж. Пауелла, поточних сильних даних щодо ринку праці в США та посилення побоювань щодо фінансових умов експерти переглянули свій прогноз щодо цільового діапазону за ставками ФРС (до 5,5% із колишніх 5%). Аналітики Rabobank очікують повернення пари EUR/USD до 1,0600 через три місяці, а через шість місяців - до гранично низького рівня 1,0300.

На думку фахівців, ринкове позиціювання щодо євро передбачає відкриття довгих позицій щодо цієї валюти. На цьому фоні зростання «європейця» буде обмеженим, вважають аналітики. Серйозний вплив на поточну динаміку грінбеку та євро зробить публікація економічних даних із США та Німеччини, яка відбудеться у четвер, 9 лютого. У фокусі уваги ринків – майбутні звіти щодо кількості первинних заявок на допомогу з безробіття США за тиждень. За попередніми оцінками, цей показник зріс на 7 тис., досягнувши 190 тис.

Важливе значення для учасників ринку, як і раніше, має поточна монетарна політика Федрезерву. Наступного місяця трейдери та інвестори очікують на чергове підвищення ключової ставки. Більшість аналітиків (90,8%) згодні з ними та розраховують на додатковий підйом ставки на 25 б. п. (до 4,75% - 5% річних).

Щодо поточної монетарної політики Дж. Пауелл не сказав нічого нового, але підкреслив, що позиція ФРС багато в чому залишається «яструбиною». На думку глави Федрезерву, на цей момент зниження інфляції в секторі послуг та на ринку нерухомості не спостерігається. Щодо американського ринку праці, то вона, як і раніше, залишається сильною. У відомстві припускають, що рівень зайнятості в США стабілізується, а стримати інфляцію вийде без значного зростання безробіття.

Зараз ФРС зосереджена на відновленні цінової стабільності, наголосив Дж. Пауелл. Для нормалізації ситуації необхідно дотримуватися обмежувальної грошово-кредитної політики. "Я думаю, що фінансові умови зараз найбільш відповідні", - додав голова ФРС.

На фінансових ринках зберігається невизначеність щодо того, чи вдасться Федрезерву досягти цільового показника інфляції у 2% без шкоди ринку праці та економічного зростання. Раніше голова ФРС заявив, що відомство контролює поточний рівень інфляції, а також «має інструменти для досягнення її цільового рівня в 2%». Реалізація такого сценарію можлива через певний проміжок часу, упевнений Дж. Пауелл.

Інфляція у Сполучених Штатах тісно пов'язана із ситуацією на світових ринках, включаючи баланс між попитом та пропозицією. За словами Джанет Єллен, міністра фінансів США, хоча рівень інфляції, як і раніше, високий, зараз з'явилися «обнадійливі ознаки послаблення дисбалансу попиту та пропозиції в низці секторів американської економіки». На цьому фоні позитивні заяви Федрезерву надають впевненості учасникам ринку. «ФРС має можливість захистити фінансові ринки та американську економіку від негативних наслідків, пов'язаних зі зростанням інфляції», – резюмує Дж. Пауелл. У ситуації, що склалася, аналітики очікують зміцнення грінбека і стабілізації євро.