05.04.202312:11 Аналітичні огляди Форекс: Золото vs долар: «золотий» розгін до $2 000 і вище

Протягом цього тижня багато аналітиків прогнозували розбіг ціни Gold до $2000, а деякі розраховували на подальше зростання. У підсумку жовтий метал виправдав очікування та досяг зазначених вершин. Зараз головне завдання дорогоцінного металу – утриматися на високих позиціях, вважають експерти.

Важливим драйвером зростання золота стали слабкі дані з ринку праці у США. Нагадаємо, що в лютому кількість відкритих вакансій на американському ринку праці (JOLTS) впала до 9,93 млн. Експерти вважають це найнижчим показником із травня 2021 року. Зазначимо, що в січні 2023 року індикатор JOLTS становив 10,56 млн. На думку аналітиків, поточні дані свідчать про охолодження ринку праці. Раніше представники ФРС, зокрема голова відомства Джером Пауелл, наголошували, що для приборкання інфляції заважає перегрітий ринок праці у США. Отже, ФРС упевнено рухається до своєї мети, а саме до досягнення рівня інфляції у 2%.

За оцінками фахівців, поточні звіти по JOLTS підкріпили очікування ринку з приводу пом'якшення монетарної політики Федрезерву. Наразі більшість аналітиків (майже 60%) очікують збереження ключової ставки на травневому засіданні на рівні 4,75%-5% річних. При цьому деякі експерти допускають підвищення ставки на 25 б. п.

Після публікації звітів по JOLTS «сонячний» метал подолав бар'єр у $2 000 за 1 унцію. Увечері у вівторок, 4 квітня, котирування Gold за 20 хвилин підскочили з $1 990 до $2 020. Пізніше вартість дорогоцінного металу стабілізувалася поблизу $2 010, досягнувши найвищого рівня з березня 2022 року. У середу, 5 квітня, золото трохи подорожчало, піднявшись до $2 040 за 1 тройську унцію.

Згідно з оцінками фахівців, дорогоцінний метал додав у ціні 2% на тлі ослаблення грінбека. У підсумку індекс долара, що демонструє співвідношення USD до кошика валют шести країн – торгових партнерів США, скоротився на 0,55%, до 101,58 пункту. Однак попри ослаблення "американця" і підйом дорогоцінного металу, економісти Commerzbank вважають, що золото може піти в корекцію та подешевшати. Цьому сприяє нещодавнє зростання цін на нафту, яке тривожить учасників ринку і посилює ризик чергового витка інфляції.

Наразі вартість золота формують «побоювання з приводу долара, оскільки економічні чинники не дають вагомої підтримки американській валюті», зазначає Девід Леннокс, аналітик Fat Prophets. Крім цього, жовтий метал отримав підтримку як актив-притулок на тлі нещодавньої банківської кризи та геополітичної напруженості.

На думку економістів швейцарського інвестиційного банку UBS, найближчим часом золото посилить свої позиції, зберігши традиційний статус «тихої гавані» в поточній невизначеній ситуації. На тлі нещодавньої волатильності на фінансовому ринку спотова ціна Gold подолала позначку в $2 000 за 1 унцію, досягнувши 12-місячного максимуму. За оцінками фахівців, жовтий метал набрав обертів на тлі падіння прибутковості у США, ослаблення грінбека та зростання апетиту до ризику.

Згідно з прогнозами UBS, у такій ситуації золото досягне цільової позначки у $2100 за 1 унцію у 2023 році. Раніше аналітики банку очікували цього результату наприкінці березня 2024 року. Однак зараз події прискорилися, тому дорогоцінний метал йде на рекорд. Каталізатором поточної ситуації стала глобальна банківська криза, на тлі якої ціни на золото злетіли до історичного максимуму, перевищивши $2 000 за 1 унцію. Подальша незначна корекція не змінила думки учасників ринку щодо позитивних перспектив дорогоцінного металу.

Іншим фактором, що підтримує високі ціни на «сонячний» метал, стало посилення попиту з боку центральних банків, які прагнуть диверсифікувати свої вкладення. Зазначимо, що для більшості інвесторів золото є хеджувальним активом, який допоможе зберегти заощадження в разі можливого пом'якшення монетарної політики. Наразі в котирування ринку закладено саме такий сценарій.

Багато аналітиків вважають, що до кінця поточного року FOMC може перейти до зменшення ставок. Однак для золота цей варіант не надто сприятливий. «Ідеальним штормом» для Gold буде ситуація, за якої ФРС і ЄЦБ почнуть знижувати ставку раніше, ніж передбачалося, водночас мети зі скорочення інфляції не буде досягнуто. У такій ситуації привабливість золота як захисного активу стрімко зросте. Однак можливий і інший сценарій, за якого дорогоцінний метал втратить частину своїх досягнень, якщо зростання нафтових цін викличе побоювання з приводу чергового витка інфляції та подальшого підвищення ставок.

Серед нещодавніх прогнозів фігурує майже фантастичний, у якому ціна золота сягає $3 000 за 1 унцію. Деякі аналітики вважають, що це питання часу, оскільки у фінансовій системі почалися серйозні потрясіння. На цьому тлі зростає інтерес до захисних активів, насамперед до Gold. Після подолання бар'єра у $2 000 за 1 унцію наступним кроком «сонячного» металу стане нова вершина, досягнення якої в довгостроковій перспективі цілком реально.