26.07.202308:05 Аналітичні огляди Форекс: Доллар взял бразды правления. Евро пришлось потесниться

Американская валюта снова вышла в дамки, отодвинув европейскую. Уверенности доллару придали позитивные отчеты по уровню доверия потребителей в США. При этом евро, его соперник по паре EUR/USD, столкнулся со значительным проседанием, но по-прежнему рассчитывает на восстановление в ближайшее время.

Вечером во вторник, 25 июля, гринбек продемонстрировал значительный рост по отношению к «европейцу». Подъем USD был зафиксирован после публикации данных о росте доверия потребителей в США. Согласно текущим отчетам, в июле индекс доверия американских потребителей увеличился до 117 пунктов с июньских 110,1 пункта, пересмотренных ранее. Этот показатель стал максимальным за последние два года, подчеркивают эксперты.

На этом фоне отлично проявил себя индекс доллара (USDX), который достиг рекордного значения в 101,65 пункта, но затем немного снизился (на 0,08%). Отметим, что на протяжении шести торговых сессий подряд USDX демонстрировал рост и оказался близок к тому, чтобы отыграть 50% от распродаж начала июля. По словам Шона Осборна, ведущего валютного стратега Scotiabank, перспективы доллара на этом фоне остаются шаткими: «Несмотря на то, что отскок USDX продлился дольше обычного, долгосрочные перспективы гринбека усложнились. Во втором полугодии 2023 года возможно его ослабление».

Тем не менее евро, недавний фаворит рынка, не сумел воспользоваться пробелами в динамике доллара и ощутимо просел по отношению к нему. При этом большинство валют «Большой десятки» (G10) укрепились по отношению к «американцу». В лидерах роста оказались австралийский доллар, швейцарский франк и японская иена.

Драйвером роста ключевых валют по отношению к гринбеку неожиданно стал оптимизм по поводу перспектив китайской экономики. Отметим, что недавно власти КНР изложили обновленные планы дополнительной экономической поддержки. При этом руководство Поднебесной заявило о поддержке проблемных секторов экономики, в частности рынка недвижимости, а также пообещало нарастить потребление и урегулировать долги региональных властей.

По мнению аналитиков, это дало фору доллару, который «несет на себе бремя оптимизма, навеянного Китаем», по отношению к основным валютам G10. В дальнейшем индекс доллара США отступил от двухнедельного максимума, ранее получив поддержку от высоких индексов PMI. Кроме того, снижению гринбека способствуют сомнения участников рынка относительно предстоящих действий ФРС.

Инвесторы и трейдеры ожидают, что в среду, 26 июля, Федрезерв повысит ключевую ставку, и этот шаг станет последний в текущем цикле ужесточения. По мнению аналитиков, монетарные власти сохранят возможность для дальнейшего маневра в будущем, чтобы при необходимости вернуться к ужесточению ДКП. Однако здесь существуют подводные камни. Рынки чутко реагируют на прохождение пика повышения ставок, и когда он пройден, то доллар обычно ослабевает. «После достижения пика по ставкам USD может заметно просесть», – предупреждают в Scotiabank.

В сложившейся ситуации европейской валюте становится труднее удержаться на плаву. Евро продемонстрировал слабость после публикации статистики по экономике еврозоны. Согласно отчетам германского исследовательского института IFO, ключевые показатели, а именно индекс оценки деловых настроений в ЕС и индекс текущей оценки ситуации, оказались хуже прогнозов. По данным IFO, в июле индекс делового климата в Германии упал до 87,3 пункта с прежних 88,6 пункта. Этот индикатор оказался слабее рыночных ожиданий, которые составили 88 пунктов.

Неоднозначная ситуация негативно повлияла на пару EUR/USD. После роста к отметке 1,1100 тандем изменил направление движения и откатился к самому низкому уровню за две недели (к 1,1050). Утром в среду, 26 июля, пара EUR/USD курсировала в диапазоне 1,1058–1,1059, понемногу выбираясь из нисходящей спирали.

По оценкам специалистов, сейчас пара EUR/USD не имеет импульса к росту, несмотря на отскок от двухнедельного минимума. При этом тандем выиграл от отступления доллара в краткосрочном периоде, но не смог привлечь покупателей из-за опасений по поводу наступления рецессии в еврозоне.

В фокусе внимания рынка – заседания мировых центробанков, которыми насыщена текущая неделя. В среду, 26 июля, будут обнародованы итоги июльского заседания Федрезерва. Подавляющее большинство аналитиков (почти 100%) рассчитывают на увеличение ключевой ставки ФРС на 25 б. п., до 5,25%–5,5%.

В четверг, 27 июля, состоится заседание ЕЦБ. Позже еврорегулятор опубликует свои решения, которые, по мнению аналитиков, также приведут к повышению ставки на 25 б. п., до 4,25%.

Если риторика представителей ЕЦБ окажется менее «ястребиной», чему у ФРС, то пара EUR/USD может уйти ниже психологически важной отметки 1,1000. Однако ключевым уровнем поддержки по-прежнему остается 1,1050, полагают аналитики.

Кроме того, в четверг будет представлена первая оценка роста ВВП США во втором квартале 2023 года. По предварительным расчетам, за это время американская экономика выросла на 1,8% (в пересчете на год). Напомним, что в первом квартале этого года ВВП США увеличился на 2%. Однако в центре внимания участников рынка остаются заседания ФРС и ЕЦБ по денежно-кредитной политике, а также комментарии глав ведомств и сигналы о дальнейших действиях регуляторов.