18.08.202308:33 Аналітичні огляди Форекс: Золото тупцює на місці

Золото в четвер трохи дешевшає, але загалом продовжує тупцювати на місці поблизу 5-місячних мінімумів, оскільки вихід даних щодо ринку праці США так і не прояснив ситуацію щодо стану американської економіки.

Станом на 17:00 за московським часом ціна грудневого ф'ючерсу на золото на Нью-Йоркській біржі Comex знижувалась на 0,11%, до $1 926 за тройську унцію. Вересневий ф'ючерс на срібло на той час, навпаки, піднявся на 0,42%, до рівня $22,73 за унцію.

Прибутковість 10-річних держоблігацій США (US Treasuries) збільшилася до 4,295% із 4,26% на попередньому закритті. Нагадаємо, держоблігації США становлять альтернативу золоту, будучи таким же надійним активом, тому їх котирування характеризуються різноспрямованою динамікою.

Важливими для ринку дорогоцінного металу є настрої чиновників американського центробанку. За даними протоколу липневого засідання ФРС, існують високі ризики підвищення або, принаймні, не зниження поточних рівнів інфляції, що підвищує ймовірність подальшого посилення монетарної політики. Як відомо, золото вкрай чутливе до будь-яких змін у монетарній політиці Федрезерва, оскільки вони впливають на курс долара. Жорстка риторика центробанку підтримує американську валюту, через що золото стає менш доступним для покупки в іншій валюті.

Згідно з останніми даними Міністерства праці США, щотижневі заявки на допомогу по безробіттю скоротилися в країні на 11 тис. – до 239 тис. (порівняно з переглянутою оцінкою попереднього тижня 248 тис. заявок). Ці дані цілком собі відповідали очікуванням аналітиків, так як за консенсус-прогнозами загальна кількість звернень за допомогою з безробіття повинна була впасти до 240 тис. А раз показники, що вийшли, виявилися майже такими ж, як і запропоновані економістами, то вони і не дали особливого напряму для ціни на золото.

Чотиритижнева ковзна середня для нових заявок, яка зазвичай виступає як надійніший показник ринку праці, зросла до 234 250, а це на 2750 більше, ніж переглянуте середнє за попередній тиждень.

Заявки, що продовжуються, на допомогу з безробіття, які відображають кількість людей, які вже отримують допомогу, склали 1,716 млн (йдеться про тиждень, який завершився 5 серпня), а це на 32 тис. більше у порівнянні з переглянутим рівнем попереднього тижня.

Щодо індексу споживчих цін за липень, то він швидше викликав більше запитань, ніж дав відповіді. Абсолютно неясно, як ФРС відреагує на останні дані щодо інфляції. При цьому опубліковані у вівторок дані щодо роздрібних продажів за липень стали яскравим доказом того, що Федрезерв все ж таки продовжить "яструбину" політику.

Отже, роздрібний продаж перевищив прогнози аналітиків – зріс у липні вдвічі сильніше, ніж у червні. З цієї причини ФРС може зважитися на чергове підвищення відсоткових ставок у вересні, щоб утихомирити інфляцію, що розгулялася, створювана високими витратами.

Зазначимо, що американський ВВП на 70% складається із споживчих витрат – це витрати на їжу, паливо та промислові товари (важливе джерело інфляційного тиску нарівні із зарплатами).

Роздрібні продажі збільшилися в липні на 0,7%, а в червні зростання їх склало всього 0,3%. До речі, економісти очікували зростання на рівні 0,4%.

Попит на промислові товари, продукти харчування та будь-які інші товари та послуги залишається в США досі стійким, і це незважаючи на агресивне підвищення процентних ставок у країні. До речі, американський центробанк наважився зробити найрізкіше за останні 22 роки збільшення ставок – на суттєві 5,25 процентних пункти всього за 18 місяців (з рівня 0,00–0,25%).

Наступне засідання ФРС, під час якого буде оголошено про чергове рішення щодо ставок, відбудеться 20 вересня. Після виходу даних із роздрібних продажів за липень зросла ймовірність того, що ставки піднімуть на 0,25% наступного місяця.

Але, зізнатися, навіть якщо ФРС не наважиться підняти ставки в черговий раз, вони все одно залишатимуться на максимальних за більш ніж 20 років рівнях. Більше того, вони залишаться такими, принаймні, до середини 2024 року. Все це свідчить про не найсприятливіші умови як для золота, так і для інших активів, які не приносять інвесторам регулярну прибутковість.