07.09.202313:38 Аналітичні огляди Форекс: Євро в тривозі, долар на коні. Три сценарії для EUR після засідання ЄЦБ

Європейська валюта розгублена, демонструючи черговий спад. Цією ситуацією скористався грінбек, помітно подорожчавши і відтіснивши суперника з пари EUR/USD. Багато аналітиків пророкують «європейцю» подальше падіння, а щодо долара хоч і допускають подібне, але більш оптимістичні щодо довгострокових перспектив USD.

Вранці в четвер, 7 вересня, європейська валюта знову поступилася американською напередодні виходу статистики з ВВП єврозони та промислового виробництва у Німеччині. За спостереженнями аналітиків, "європейцеві" все важче залишатися на плаву. При цьому долар почувається впевнено, переживаючи чергове піднесення. За оцінками фахівців, американська валюта консолідується поблизу багатомісячних максимумів.

Днем раніше грінбек, скориставшись зростанням прибутковості скарбничих облігацій США, вплинув на пару EUR/USD. Проте обережність учасників ринку ускладнила подальше зміцнення тандему. Вранці у четвер, 7 вересня, пара EUR/USD залишалася близько 1,0712–1,0713. У цьому діапазоні тандем виявився після виходу макроданих із Німеччини.

Офіційні статдані продемонстрували, що в липні обсяг промислового виробництва в Німеччині впав сильніше за очікуваний. На думку експертів, це свідчить про подальше зниження активності у виробничому секторі.

Згідно зі звітами федерального статистичного відомства Destatis, обсяг промвиробництва в економічному локомотиві єврозони, скоригований з урахуванням сезонних факторів, упав на 0,8% порівняно з попереднім місяцем. Це набагато нижче за попередній результат (1,4%). При цьому експерти очікували на зниження в межах -0,5%.

У річному обчисленні у липні обсяг промислового виробництва ФРН скоротився на 2,1%. Цей показник програє червневому, коли падіння становило 1,5%. За оцінками фахівців, поточні економічні дані виявилися досить слабкими. На цьому тлі єдина валюта залишається вразливою до долара. Відразу після виходу звіту з промислового виробництва Німеччини пара EUR/USD втратила 0,07%, торгуючись поблизу 1,0719, а потім зіслизнула в спіраль.

У середу, 6 вересня, підтримку євро надали «яструбині» коментарі представників ЄЦБ. Однак, вони майже не вплинули на подальшу динаміку тандему. У результаті пара EUR/USD не змогла набрати обертів, оскільки позиція ринку щодо майбутнього рішення ЄЦБ щодо ставки залишилася незмінною. Наразі більшість інвесторів схиляється до того, що наступного тижня ЄЦБ залишить ставку без змін.

Три сценарії динаміки євро після засідання ЄЦБ

Валютні стратеги Nordea пропонують три ймовірні сценарії для EUR, які чекають на єдину валюту після засідання ЄЦБ з грошово-кредитної політики. Нагадаємо, що захід відбудеться наступного тижня.

1) Базовий сценарій. Регулятор збереже ключову ставку незмінною, демонструючи тенденцію до посилення ДКП. На думку аналітиків, такий варіант чинитиме «знижувальний тиск на очікування за ставками», хоча ринки можуть сприйняти це рішення як «яструбину» паузу ЄЦБ.

2) Збільшення на 25 б. п. Другий варіант розвитку подій передбачає підвищення ставки ЄЦБ ще на 25 б. п., але при цьому послаблюється тенденція до посилення монетарної політики. «У результаті планка для подальшого підвищення ставок зростає. Таке рішення сприяє короткочасному зростанню очікувань за ставками», – вважають Nordea.

3) Підвищення і посилення («яструбиний сценарій»). «ЄЦБ збільшить ставки та збереже тенденцію до посилення монетарної політики. Це класичний «яструбиний» сценарій, який сприяє зростанню очікувань за ставками», – наголошують у Nordea. Експерти вважають його найменш вірогідним із усіх варіантів.

Крім цього, у фокусі уваги інвесторів – макростатистика із США. За попередніми прогнозами, за тиждень кількість первинних заявок на допомогу з безробіття в Сполучених Штатах зросла на 6 тис., до 234 тис. Крім того, аналітики очікують, що серпневий індекс PMI у сфері послуг ISM у США впаде до 52,5 пунктів з колишніх 52,7 пункту. Нагадаємо, що значення нижче за 50 пунктів свідчить про значні труднощі в економіці.

Якщо актуальні макродані розчарують ринки та продемонструють зниження ділової активності у секторі послуг, то грінбек опиниться під тиском продажів. Однак погіршення макроекономічної статистики допоможе парі EUR/USD підрости, упевнені фахівці.

Поточні економічні звіти дадуть учасникам ринку більше чітких сигналів щодо подальшої монетарної політики ФРС. Наразі переважна більшість експертів (93%) вважають, що на вересневому засіданні Федрезерв збереже відсоткову ставку на поточному рівні 5,25%-5,5% річних. Подібний сценарій є сприятливим для американської валюти, резюмують аналітики.