12.09.202308:27 Аналітичні огляди Форекс: Нафта: обмеження пропозиції та посилення інфляції

Нафта WTI продовжила падати в ціні в ході торгів понеділка, при цьому еталонна марка Brent торгується сьогодні в зеленій зоні.

Так, станом на 18: 03 за київським часом ціна листопадових ф'ючерсів на нафту марки Brent піднялася на 0,12%, до позначки $90,76 за барель, жовтневі ф'ючерси на WTI до цього часу, навпаки, знизилися на 0,08%, до $87,44. Протягом двох останніх тижнів вартість Brent і WTI сумарно зросла в ціні на 7,3% і 9,6% відповідно.

Взагалі подивіться на ці цифри: нафта американської марки West Texas Intermediate подорожчала до рівня вище $88 минулого тижня, хоча ще в травні коштувала нижче $65. Нафта світової еталонної марки Brent за період з червня по сьогоднішній день подорожчала з рівнів нижче $72 до позначок вище $92.

Минулого тижня ціни на чорне золото підскочили до 10 – місячного максимуму-до позначки $88,09. Ціни на нафту Brent перевалили за позначку $ 90 менш ніж за три тижні до кінця літа (а це найактивніший період у США з точки зору водіння).

Учасники торгів очікують зниження постачань з боку Альянсу ОПЕК+ після того, як Саудівська Аравія та Росія оголосили про продовження добровільного скорочення видобутку. Враховуючи той факт, що Саудівська Аравія зважилася на більш агресивне, ніж розраховував ринок, одностороннє скорочення, а попит при цьому залишився на високому рівні, не варто очікувати ослаблення нещодавнього зростання. Навпаки, ціни на нафту WTI, швидше за все, будуть формувати в найближчі тижні новий більш високий діапазон між $83 і $93,50.

Очевидно, що "бики" на цьому тижні будуть намагатися утримати ціни на рівні $90 за барель, і в цьому їм допоможе скорочення видобутку з боку Саудівської Аравії та Росії.

При цьому всі очікують, що дані по інфляції у США покажуть прискорення зростання цін вже другий місяць поспіль, через що Федеральна резервна система вирішить і далі підіймати відсоткові ставки в країні.

Згідно з прогнозом аналітиків, річний індекс споживчих цін (ІСЦ) за серпень складе 3,6% (до речі, вийде він у середу). Нагадаємо, в липні цей річний показник склав 3,2%, в червні – 3%. До цього ІСЦ знижувався більшу частину цього року, а 40-річного максимуму в 9,1% він досяг у червні минулого року.

На сьогодні головний драйвер інфляції в найбільшій економіці світу – це незвично високі ціни на енергоносії. Якщо зростання ІСЦ триватиме, то це підштовхне ФРС до ще одного підвищення відсоткових ставок.

Є висока ймовірність, що це може призвести до уповільнення економічної активності у США, яке обов'язково знизить загальносвітовий попит на нафту. У найближчі місяці варто очікувати також зменшення попиту на паливо у США, що пов'язано із завершенням літнього сезону і, відповідно, з припиненням таких масових подорожей американців на автомобілях.

Федрезерв пообіцяв, що доб'ється зниження інфляції в країні до рівня 2%, сьогодні інфляція бушує на рівні вище 3%. За останні півтора року регулятор збільшив відсоткові ставки на всі 5%. Якщо на засіданні 20 вересня (наступної середи) ФРС може і не підвищити ставки, то на засіданні 1 листопада (або 13 грудня) ймовірність підвищення ставок вкрай висока.

Саудівська Аравія контролює величезну частку світового експорту нафти. І зараз ця країна намагається домогтися повернення цін на рівні понад $100 за барель, і намагається ще з серпня минулого року, коли барель нафти Brent коштував більше $105.

Власне, заради цієї мети саудити відчайдушно скорочують обсяги видобутку – ще на мільйон барелів на добу на додаток до минулих скорочень. Продовжуючи термін дії скорочення до кінця цього року, Саудівська Аравія має намір докорінно змінити цінову динаміку на ринку. У цьому їй допомагає Росія, яка збирається скоротити свій видобуток на 300 тис.барелів на день. Ціни на нафту трохи консолідувалися протягом тижня, але тренд по нафті залишається позитивним, завдяки рішенню Саудівської Аравії та Росії.

Ринок зараз збіднів на багато барелів нафти, водночас ситуація з пропозицією залишається вкрай напруженою, та й перспективи світової економіки вельми невизначені.

Ще одне джерело невизначеності – це Китай. Найімовірніше, там будуть низькі темпи зростання економіки. Опубліковані минулого тижня дані показали, що китайський експорт скоротився, впав також і імпорт.

Китай завжди прагнув наростити свої запаси енергосировини, а зараз це особливо актуально з дешевою російською нафтою. В результаті цифри такі: імпорт чорного золота в Китай в серпні виріс майже на 31%.

Цього тижня будуть опубліковані прогнози ОПЕК і Міжнародного енергетичного агентства (МЕА). ОПЕК повинен буде озвучити власні очікування про подальше скорочення пропозиції, які можуть допомогти цінам на нафту злетіти ще вище. МЕА при цьому може виступити як противага та згадати про високу ймовірність посилення інфляції, що може надати чималий тиск на попит.