22.09.202316:23 Аналітичні огляди Форекс: Золото скоро буде у тренді?

Золото у п'ятницю дорожчає на тлі виходу слабких економічних даних із Європи. Крім того, центральні банки деяких розвинених країн не підвищили відсоткові ставки. Крім цього, зміцнюється долар США, що обмежує зростання цін на дорогоцінний метал.

На момент 16:21 за московським часом спот-ціни на золото піднялися на 0,3%, до рівня $1927 за унцію, до цього котирування знижувалися протягом трьох торгових сесій поспіль. Ф'ючерси на золото на цей момент зросли в ціні на 0,3%, до позначки $1947 за унцію.

У Франції у вересні активність у сфері послуг почала ще більше скорочуватися, відбувається це через зниження попиту та кількість нових замовлень. Ціновий тиск знизився, а попит на найм нових співробітників залишився слабким. Франція, до речі, є другою за величиною економікою єврорегіону.

Зведений індекс менеджерів із закупівель HCOB (ключовий показник активності компаній у 20 країнах ЄС) зріс до 2-місячного максимуму 47,1 у вересні з 46,7 у серпні. Індекс залишався помітно нижче відмітки 50, яка є середнім показником і відокремлює спад від зростання, відбувається через різке скорочення нових замовлень і, головним чином, в обробній промисловості. Такий показник змальовує дуже похмурі економічні перспективи єврорегіону.

З огляду на це підвищення процентної ставки Європейським центральним банком минулого тижня на чверть пункту має стати останнім.

Цикл підвищення процентних ставок у всьому світі явно йде до завершення, хоча ще нещодавно глави центробанків Європи та Північної Америки були рішуче налаштовані погасити інфляцію таким чином. Ймовірно, ще одне підвищення ставок все ж таки трапиться, але чиновникам не вдасться розвернутися на повну в цьому, оскільки в європейській та американській економіці дедалі більше погіршуються фінансові умови. Із завищеними ставками Євросоюз та США ризикують привести свої економіки до сильного занепаду.

Ситуація у світі зараз дуже непроста. Енергоносії знову помітно дорожчають і швидше за все це надовго. Високі ціни на газ та нафту ще більше підвищать показник інфляції в розвинених країнах, а інструментів для її придушення залишається дедалі менше. Увага інвесторів має перейти на ті активи, які загальновизнано є сховищами, здатними вберегти капітал від впливу інфляції.

Поки відсоткові ставки підвищувалися, а інфляція сповільнювалася, гроші перетікали до державних облігацій, вони й забезпечували інвесторам реальну прибутковість. На цьому тлі інтерес до активу-притулку золота, навпаки, падав. За даними агентства Bloomberg, у серпні цього року обсяги активів золотих біржових фондів зменшилися до 2,8 тис. тонн, тобто до мінімального рівня з березня 2020 року.

Але настрої на ринку змінюються. За звітами COT, вже у вересні біржові фонди знову почали активно купувати золото. Але не тільки вони, попит на дорогоцінний метал відзначається і з боку середніх і дрібних інвесторів.

Радують Китай та Індія. Пекін, який раніше запровадив обмеження на імпорт золота деякими банками, з 15 вересня вирішив скасувати цю заборону. Індія на сьогодні є світовим лідером із імпорту золота, наприклад, у серпні імпорт його зріс на 41%. Ближче до осені попит помітно зростає і, як це зазвичай буває, залишається на високому рівні до кінця зими.

Якщо розглядати котирування золота з технічної точки зору, то вони були затиснуті в горизонтальному трикутнику. У середині тижня, коли були оприлюднені результати засідання ФРС, ціна на золото досягла верхньої межі цієї фігури, але зростання це не було стійким, і котирування розгорнулися до межі трикутника для ретесту.

Якщо сьогоднішній свічці вдасться закритися вище максимуму вчорашньої свічки, це означатиме, що кордон успішно протестовано, отже зростання продовжиться. За такого сценарію у середньостроковій перспективі золото знову буде у тренді і ціни на нього легко можуть піднятися до рівня $1980 за унцію. Якщо ж цього не станеться, то котируванням вартості доведеться повернутися до позначки $1910 за унцію.