09.11.202323:24 Аналітичні огляди Форекс: Нафта намагається піднятися з дна

Так, на Нью-Йоркській товарній біржі ф'ючерси на нафту сорту Brent торгуються на позначці $80,10, додаючи на момент підготовки матеріалу 0,69%. Котирування ф'ючерсів на нафту WTI з постачанням у грудні до цього часу перебувають на позначці $75,86 за барель, що на 0,69% вище за значення попереднього торгового дня.

Учора розпродажі нафти стали найбільш явними, що в підсумку призвело до мінімальних за останні три місяці показників ціни на графіках по Brent. До активних розпродажів призвели як вихід статистики з Китаю, так і збільшення запасів сировини в Сполучених Штатах.

Велику роль зіграв також і пробій рівня підтримки $83,5 за ф'ючерсами. Крім того, минулого місяця було відзначено відчутне зростання експортованої нафти з країн-членів ОПЕК+. Це свідчить про те, що дефіцит постачань нафти на світові ринки може виявитися не таким вже страхітливим.

Учора ф'ючерси на нафту марки Brent стали опускатися нижче позначки $82 за барель. Але ж ще зовсім недавно нафта Brent майже наблизилася до рівня $100, чому сприяв вкрай високий попит на паливо і зменшення постачань із Саудівської Аравії. Значна частина цієї літньої переоцінки справедливо потребувала корекції на тлі тиску новин про добровільні скорочення ОПЕК+.

Тривога на ринку з приводу дефіциту постачань змінилася сумнівами з приводу падіння доходів нафтопереробних заводів у Китаї та Європі. Крім цього, спостерігається слабка торгівля та невизначені економічні перспективи у США. Іншими словами, в центрі уваги зараз перебуває не геополітика, а фундаментальні факти економіки. Проте зниження котирувань у район $80 за барель все ж виглядає передчасним.

Альянс ОПЕК має намір продовжувати добровільні скорочення видобутку й у 2024 році, і цю опцію явно тримає в запасі. Водночас оперативні дані щодо попиту на сировину не відображають відчутної тенденції до охолодження. З огляду на це, ціна Brent цілком може швидко відскочити в рівень $85 - $90 за барель. Повернення котирувань вище позначки $90 на тлі волатильності останніх місяців не виглядає чимось надприродним.

Щодо російського експорту, то обсяги сирої нафти, що поставляється звідти, впали минулого тижня до 3,24 млн барелів на добу, а все через зниження відвантажень з портів на Балтиці та в Чорному морі.

Середній же показник експортованої з Росії сировини за останні чотири тижні залишився на колишньому рівні ? 3,5 млн барелів на добу. Цей показник лише на 100 тис. барелів менший, ніж середні рівні в період з травня по червень. Це свідчить про те, що постачання російської нафти на світовий ринок, як і раніше, залишаються цілком стабільними.

Рух морського експорту нафти з Росії загалом залишається незмінним: понад 90% сировини прямує до Індії та Китаю. Згідно зі статистичними даними в цих країнах, у пункті свого призначення дисконт російської нафти перебуває в районі $4 - $6 за барель. Це говорить про те, що потенціал звуження дисконту майже вичерпано.

Очевидно, що стеля цін, яку ввели країни G7 для російської сировини, не працює. Щоправда, США, як і раніше, вживають заходів, щоб підвищити ефективність цього ліміту.

Інший напрямок руху російської нафти, який заслуговує на нашу увагу, це Болгарія і Туреччина. Експорт сировини до Туреччини за останні тижні помітно збільшився. Згідно з даними Bloomberg, він перебуває на рівні 440 тис. барелів на добу.

Різке зростання відбулося через те, що одна з найбільших російських нафтових компаній "Лукойл" знову реалізує постачання (плюс 100 тис. барелів на день) на нафтопереробний завод "Star", який належить Азербайджану. Що стосується Болгарії, то туди поставляється з Росії трохи більше 100 тис. барелів на добу.

Оскільки Болгарія входить до Євросоюзу, то її право імпортувати російську нафту зберігається лише до кінця 2024 року. Щоправда, уряд цієї країни має намір уже в листопаді відмовитися від купівлі нафти з РФ для місцевого нафтопереробного заводу "Бургас", а він якраз належить "Лукойлу".

Враховуючи підвищені ціни на паливо, цей намір болгар легко може сформувати ще більше подорожчання палива. Тому дуже малоймовірно, що болгарський уряд зважиться на таке. Американський інститут нафти опублікував оцінку динаміки запасів нафти та нафтопродуктів минулого тижня.

Отже, запаси нафти мали можливість збільшитися на 11 млн барелів. Запаси бензину при цьому могли скоротитися на 0,4 млн барелів, а ось запаси дистилятів цілком могли зрости на 1 млн. Такі дані не можна назвати позитивними для ринку "чорного золота". Настільки стрімкий стрибок запасів палива змушує тривожитися за попит.