27.12.202313:14 Аналітичні огляди Форекс: Золото виходить на новий рівень

Золото готується закрити в плюс перший рік з останніх трьох навіть на тлі відтоку капіталу з ETF, уповільнення інфляції та посилення грошово-кредитної політики ФРС. Завдяки активним купівлям центробанків у межах процесу дедоларизації та поліпшенню глобального апетиту до ризику дорогоцінний метал додав до своєї вартості приблизно 13% у 2023 році. Що буде у 2024?

Протягом трьох останніх років золото віддавало перевагу торгівлі в консолідації. Йому не вистачало прориву. На думку Wells Fargo, прорив вище $2100 за унцію відбудеться наступного року, і це буде весело. Компанія прогнозує, що дорогоцінний метал вийде на новий рівень ? він торгуватиметься в діапазоні $2100-2200.

SIA Wealth Management зазначає, що "бики" за XAU/USD уперше за довгий час комфортно почуваються вище позначки 2000. Раніше золото лише на деякий час перевищувало цей рівень, а потім поверталося назад. Керуючий активами вважає, що підтримку дорогоцінному металу надає геополітика ? збройні конфлікти в Україні та Ізраїлі далекі від завершення, а напади хуситів на кораблі в Червоному морі посилюють попит на активи-притулки.

Насправді головним драйвером ралі XAU/USD у жовтні-грудні стало ослаблення долара США на тлі "голубиного" розвороту ФРС. Строковий ринок очікує зниження ставки за федеральними фондами в березні з імовірністю 83%, що чинить тиск на індекс USD і створює попутний вітер для золота.

Динаміка золота та долара США

Водночас у прогнозах інвесторів є явна суперечність. Вони розраховують на м'яку посадку економіки США і одночасно прогнозують зниження ФРС вартості запозичень на 150 б.п. Така агресивна монетарна експансія можлива тільки в разі рецесії. Поки що спад виглядає малоймовірним. Тим паче що, за даними MasterCard, роздрібні продажі в листопаді-грудні підскочили на 3,1%. Це свідчить про активність споживачів.

Рецесія могла б допомогти "американцеві" як активу-притулку. Як свідчить теорія посмішки долара, індекс USD зростає напередодні спадів або під час бурхливого розширення ВВП. Останній варіант теж не виключений. Якщо макростатистика по Штатах продовжить поліпшуватися, замість м'якої або жорсткої посадок можна буде міркувати про новий зліт економіки. У результаті фактор американської винятковості повернеться до фокусу уваги інвесторів, що допоможе долару США та створить проблеми "бикам" за XAU/USD.

Таким чином, попри оптимістичні перспективи золота у 2024 році, для їх реалізації потрібно, щоб американська економіка пішла шляхом м'якої посадки. В інших випадках дорогоцінний метал може розчарувати своїх шанувальників.

Технічно на денному графіку золота відбувається відновлення висхідного тренду. Закріплення котирувань вище справедливої вартості та скупчення півот-рівнів поблизу позначки $2059 за унцію свідчить про домінування "биків". У такій ситуації є сенс утримувати сформовані від $1997 лонги та періодично нарощувати їх на відкатах.