03.01.202411:11 Аналітичні огляди Форекс: Снижение риск-аппетита на рынках, скорее всего, будет локальным (есть вероятность роста пар EUR/USD и USD/JPY)

По итогам торгов вторника рынки акций показали смешанную динамику, доходности американских трежерис и не только их подросли, а американский доллар получил заметную поддержку.

В чем причина такого поведения рынка?

Похоже, что в преддверии публикации важных данных с рынка труда США, а также потребительской инфляции в еврозоне, некоторое количество инвесторов решило скорректировать свои позиции закрытием их части. Это вызвало локальный отскок вверх доходности гособлигаций, в первую очередь трежерис, а также спровоцировало укрепление курса доллара. Индекс ICE резко восстановился, хотя ранее пробил отметку 101.00 пункта. И на момент написания статьи находится на уровне 102.11 пункта.

Стоит ли рассматривать эти движения как серьезный разворот тенденции?

Полагаем, что нет. Опять же, следует отметить, что к концу прошлого года заметно выросли мировые фондовые индексы, где в лидерах были американские. Также сильно понизились доходности гособлигаций, а доллар по индексу ICE стремился к локальному минимуму лета прошлого года. Поэтому мы рассматриваем это движения вторника как локальное, вызванное стремлением зафиксировать часть ранее полученной прибыли, и не более того. Фундаментально стоит ожидать продолжения начатого в конце прошлого года роста спроса на акции и гособлигации, а также ослабления курса доллара. Главная причина, которая будет стимулировать эти процессы, никуда не исчезла, а только будет усиливаться по мере того, как инвесторы будут все больше и больше убеждаться в том, что мировые ЦБ во главе с ФРС приступят к снижению уровня процентных ставок.

В этой связи очень важными будут публикуемые на этой неделе данные по инфляции в еврозоне, напомним, что ожидается ее резкий рост в годовом исчислении с 2.4% до 3.0% и значения с рынка труда США, здесь предполагается снижение количества новых рабочих мест и рост безработицы.

Считаем, что если цифры по инфляции в еврозоне окажутся не ниже ожиданий, то это может стимулировать вероятность того, что инфляция в регионе, может и если, значительно не вырастет, то затормозит свое снижение, а значит ЕЦБ может взять более продолжительную паузу и не решится на снижение ставок сразу после того, как к этому приступит Федрезерв. Конечно, на этом фоне стоит ожидать возобновление сильного роста евро к доллару, которые, скорее всего, снова попадет под прессинг, если обнародованные данные с рынка труда в четверг от ADP и в пятницу от Минтруда США окажутся не выше консенсус-прогноза.

В целом мы продолжаем оптимистично смотреть на высокую вероятность дальнейшего роста фондовых индексов в начале этого года после вероятной неглубокой коррекции. Также полагаем, что доллар уже в ближайшие дни снова по индексу ICE сможет опуститься ниже отметки 101.00 пункта. Считаем, что снижение риск-аппетита на рынках будет носить ограниченный характер, если выходящие важные данные экономической статистики подтвердят описанный выше вариант развития событий.

Прогноз дня:

EUR/USD

Пара может заметно восстановиться, если данные по потребительской инфляции в еврозоне окажутся не ниже консенсус-прогноза и даже выше него. В этом случае она может, преодолев уровень 1.0980, устремиться к целевой отметке 1.1130.

USD/JPY