23.02.202412:01 Аналітичні огляди Форекс: Динаміка потоків капіталу в ETF і співвідношення цін біткоїна та золота

Біткоїн вирішив зробити привал, попри стрімке ралі американських фондових індексів на чолі з виробником чіпів NVIDIA. Завдяки сильній корпоративній звітності акції компанії підскочили на 16%, її капіталізація збільшилася на рекордні $276 млрд за добу, перевершивши встановлений Meta попередній пік у $204 млрд. Це дало змогу відзначитися рекордами не тільки американським, а й європейським фондовим індексам. Японські вийшли на рівні, на яких їх не бачили кілька десятків років. На жаль, але лідер криптовалют проігнорував такий стрибок глобального апетиту до ризику.

Після 6-місячного ралі BTC/USD інвестори переймаються питанням: які нові драйвери потрібні для продовження північного походу? Ринки вважають, що ними будуть халвінг біткоїна, подальше велике оновлення мережі Ефіру й, нарешті, запуск ETF з ефіром як базовим активом. На думку JP Morgan, перші з цих подій уже враховані в котируваннях криптовалют, а шанси останньої становлять 50%.

Інвестори поступово оговтуються після ажіотажу, пов'язаного зі схваленням Комісією з цінних паперів та бірж ETF з біткоїном як базовим активом. Приплив капіталу величезний, і на ринку є думка, що гроші течуть з інших спеціалізованих фондів, зокрема орієнтованих на золото.

Динаміка потоків капіталу в ETF та співвідношення цін біткоїна та золота

Разом з тим, запаси фондів грошового ринку в $6 трлн поки залишаються стабільними. Очікувалося, що зниження ставки за федеральними фондами запустить процес відтоку капіталу з цих фінансових інститутів, що допоможе ETF з біткоїном як базовим активом і "бикам" за BTC/USD. Однак поки що ФРС відтягує дату старту монетарної експансії. Це стримує покупців криптовалют.

Насамперед йдеться про великих інвесторів, які уважно відстежують стан економіки США та монетарну політику ФРС. Навпаки, вражені ралі BTC/USD роздрібні інвестори вже активно застрибнули в нові спеціалізовані біржові фонди.

Динаміка попиту інвесторів на ETF з біткоїном як базовим активом

Згідно з дослідженнями MicroStrategy, попит на нещодавно запущені ETF у 10 разів більший, ніж кількість знову випущених токенів, що і дає змогу крипто-валютам зростати. Якщо інтерес великих гравців збільшиться, ралі BTC/USD триватиме.

Так, шанувальники біткоїна вважають, що якщо золото не змогло зайняти важливу нішу в класичному портфелі інвесторів 60/40, де 60% віддають акціям, а 40% облігаціям, то цифровому активу це під силу. Якщо його частка зросте до 5%, вартість однієї монети підстрибне до $1 млн. Утім, ідеться про довгострокові перспективи, поки ж токен вирішив зробити паузу.

Технічно на денному графіку BTC/USD маємо патерн Подвійна вершина. Падіння котирувань нижче 50600 його активує і стане підставою для короткострокових продажів у напрямку 48500. Для підтвердження цієї стратегії необхідно отримати закриття дня пробою нижче рівня 50600.