01.04.202408:18 Аналітичні огляди Форекс: Долар: що скаже Пауелл?

Сьогодні банки в католицьких країнах закриті через Страсну п'ятницю. Хоча Форекс продовжує функціонувати, багато Форекс-брокерів не працюють, а волатильність на ринку та обсяги мінімальні. У понеділок буде приблизно така сама картина: католики відзначають Великодній понеділок.

У повному обсязі торгівля відновиться у вівторок. Проте сьогодні варто звернути увагу на публікацію (о 12:30 GMT) базового цінового індексу витрат на особисте споживання, даних щодо особистих доходів/витрат американців та на виступ (о 15:30 GMT) голови ФРС Пауелла.

Індекс PCE використовується ФРС і разом з індексами CPI (споживчої інфляції) та PPI (виробничої інфляції) є одним з основних показників під час визначення динаміки інфляції, а отже, параметрів поточної монетарної політики.

За проносом економістів, у лютому зростання PCE сповільнилося, з +0,4% до +0,3%, тоді як річний показник залишився на попередній позначці +2,8% (попереднього місяця річний індекс PCE сповільнився до +2,8% з +2,9%, +3,2%, +3,4%, +3,6%, +3,7% раніше). Дані PCE відображають середню суму грошей, яку споживачі витрачають на місяць на товари та послуги. Уповільнення ж показника або його зниження, таким чином, є непрямим свідченням уповільнення інфляції в найближчій перспективі. Це негативний фактор для долара, оскільки сповільнення інфляції та наближення її до цільового рівня ФРС 2% посилює думку учасників ринку про швидкий початок пом'якшення монетарної політики американського ЦБ.

Водночас інші дані звіту Бюро економічного аналізу Міністерства торгівлі США свідчать про подальше зростання особистих доходів витрат американців, а це непрямий показник прискорення інфляції в найближчому майбутньому.

Цікаво, що скаже Пауелл з цього приводу і після опублікованої в четвер фінальної оцінки американського ВВП за 4-й квартал. Вона засвідчила зростання американської економіки на +3,4% (попередня оцінка була +3,3%, а друга +3,2%). Таким чином, дані підтверджують стабільність і зростання економіки США, попри жорстку монетарну політику ФРС. У поєднанні з ознаками прискорення темпів інфляції в січні-лютому це створює передумови для перенесення терміну початку зниження відсоткової ставки ФРС на другу половину року.

Варто зазначити, що член FOMC ФРС Крістофер Воллер заявив напередодні, що "було б доцільно зберігати ставку на нинішньому обмежувальному рівні, можливо, довше, ніж очікувалося раніше, щоб утримати інфляцію на траєкторії стійкого руху до цільового рівня 2%". На його думку, "стійкість американської економіки та гнучкість ринку праці означають, що ризик, пов'язаний з відтягуванням пом'якшення політики, невеликий, і він істотно нижчий, ніж ризик передчасного зниження ставки, здатного звести нанівець прогрес у зниженні темпів інфляції".

Крістофер Воллер є членом Ради керівників, який голосує під час ухвалення рішення щодо відсоткових ставок. Напевно, він відображає не тільки свою думку, а й інших членів FOMC. Тому його коментарі можуть свідчити про загальний настрій у Раді керівників ФРС щодо перспектив монетарної політики.

Якщо Пауелл сьогодні також виступить з "яструбиними" коментарями з приводу перспектив монетарної політики ФРС, а також подасть сигнал про необхідність віддалити терміни початку пом'якшення політики, то варто чекати зміцнення долара. Найімовірніше, воно відбуватиметься вже наступного тижня, особливо, якщо майбутня в наступну п'ятницю, 5 квітня, публікація звіту Мінпраці США з даними за березень підтвердить силу американського ринку праці.

З технічного ж боку індекс долара (CFD #USDX у терміналі МТ4) після пробою ключового рівня опору 103.75 (ЕМА200, ЕМА144, ЕМА50 на денному графіку, ЕМА50 на тижневому графіку) продовжує розвивати позитивну динаміку в рамках висхідного каналу на денному графіку. Після пробою локального опору на позначках 104.95, 105.00 наступними цілями стануть локальні рівні опору 106.00, 107.00. Перевага в поточній ситуації ? за довгими позиціями.

Для розвитку альтернативного сценарію ціні необхідно повернутися в зону нижче позначки 103.75. Першим сигналом для початку реалізації цього сценарію міг би стати пробій важливого короткострокового рівня підтримки 104.10 (ЕМА200 на 1-годинному графіку).

Рівні підтримки: 104.10, 104.00, 103.75, 103.00, 102.60, 102.30, 102.00, 101.90, 101.00, 100.90, 100.00

Рівні опору: 104.95, 105.00, 106.00, 106.80, 107.00, 107.30