31.05.202413:23 Аналітичні огляди Форекс: USD/CAD: накануне важнейших событий

Начавшееся в конце вчерашней азиатской торговой сессии снижение доллара продолжилось в ходе европейской и ускорилось в ходе американской торговых сессий. Вчера в 12:30 (GMT) был опубликован целый блок важной американской макро статистики. Среди прочих данных, разочаровавших покупателей доллара, была представлена вторая оценка динамики ВВП США в 1-м квартале. Согласно представленным данным, американский годовой ВВП вырос на +1,3% (при прогнозе в +2,5% и после 1-й оценки в +1,6%).

Вероятно, снижение доллара было бы сильнее, если бы не пересмотренная в лучшую сторону оценка роста американской экономики в 4-м квартале 2023 года – с +3,2% до +3,4%, отметили мы в нашем вчерашнем обзоре «USD/JPY: в условиях бычьего рынка».

Другие статьи отчета Бюро экономического анализа США указали на сохранение ценового индекса ВВП в 1-м квартале на прежней отметке +3,1% и рост доходов домохозяйств на +5,3% и населения на +1,9%, сигнализируя о сохранении ценового давления и возможном росте инфляции в будущем.

Сегодня участники рынка получат новую информацию по динамике инфляции в США: в 12:30 (GMT) будут опубликованы данные по личным доходам/расходам американцев и по динамике базового ценового индекса расходов на личное потребление PCE, наиболее предпочтительного для ФРС индикатора инфляции.

Ожидается сохранение темпов роста индекса PCE в апреле: +0,3% и +2,7% в годовом выражении. Если же данные укажут на замедление темпов роста базовой инфляции, то вероятность снижения ключевой ставки ФРС осенью возрастёт, а доллар попадет под новое давление продаж.

В противном случае у покупателей доллара появится шанс уменьшить убытки от недавних длинных позиций по доллару, не оправдавших себя. Хотя, в целом, ставить точку пока рано.

По мнению многих экономистов, доллар может ждать новая волна роста, если ФРС перенесёт сроки начала смягчения своей политики на следующий год. В то же время, интрига по данному вопросу будет сохраняться, скорее всего, вплоть до последних заседаний ФРС в этом году.

Кроме статистики из США сегодня участники рынка, особенно следящие за динамикой пары USD/CAD, будут оценивать данные по динамике канадского ВВП, которые будут опубликованы в это же время (в 12:30 GMT).

*) см. Экономический календарь

Предыдущий отчет отразил рост ВВП Канады на +0,2% (в феврале 2024 года) и на +0,2% (+1,0% в годовом выражении) в предыдущем 4-м квартале 2024 года. Ожидается, что темпы роста национальной экономики в 1-м квартале останутся на прежней отметке в +0,2% и ускорятся до +2,2% в годовом выражении. Если данные за 1-й квартал 2024 года окажутся сильнее предыдущего значения и/или прогноза, то CAD, скорее всего, укрепится. Если же нет, то канадский доллар, теряющий поддержку от снижающихся цен на нефть, главный экспортный товар страны (Канада является ведущим экспортером нефти в США), на фоне замедляющейся инфляции (в марте канадский годовой индекс потребительских цен CPI находился на отметке +2,9% против +2,8%, +2,9%, +3,4% ранее и продолжил замедляться в апреле) может попасть под новую волну распродаж.

*) см. торговые индикаторы Instaforex по USD/CAD

На следующей неделе состоится очередное заседание Банка Канады. Экономисты по-прежнему ожидают, что Банк Канады снизит процентную ставку три или четыре раза подряд в этом году и еще на 100 б.п. в 2025 году. Первое же снижение ставки Банком Канады ожидается уже на заседании 5 июня. Если сегодняшняя статистика подтвердит замедление канадской экономики, то вероятность снижения процентной ставки Банком Канады на этом заседании усилится. И чем более «голубиными» окажутся сопутствующие заявления руководителей Банка Канады, тем сильнее может снизиться канадский доллар.

А пока что пара USD/CAD снижается, прежде всего, за счет ослабления американского доллара.

Так, на момент публикации данной статьи USD/CAD торговалась в зоне краткосрочного медвежьего рынка, вблизи отметки 1.3630, оставаясь при этом в зоне среднесрочного и долгосрочного бычьих рынков. Исходя из этого, с технической точки зрения, предпочтительными остаются длинные позиции, любое снижение пары следует рассматривать как коррекционное, с поиском наилучших точек для входа в рынок и новых покупок (подробнее о динамике пары см. в USD/CAD: торговые сценарии на 31.05.2024 - 07.06.2024).