06.06.202406:55 Аналітичні огляди Форекс: Долар зав'яз у вирі. Євро на висоті

Європейській валюті вдалося взяти реванш та обійти американську. Багато експертів вкотре пророкують «європейцеві» короткий зліт і застерігають від ейфорії, але зараз EUR святкує перемогу. На цьому тлі долару доводиться задовольнятися колишніми крихтами лідерства та шукати можливості відігратися.

Увечері у понеділок, 3 червня, грінбек подешевшав по всьому спектру ринку, а індекс долара (DXY) відкотився до області тримісячних мінімумів. Американська валюта опинилася під тиском після публікації індексів ISM за травень, більшість яких не виправдала очікувань економістів.

У результаті долар завалився до мінімуму за останні три тижні після того, як дані показали, що американська економіка сповільнюється. Причини – помітне погіршення активності у виробничому секторі США та збільшення витрат на будівництво. Така статистика свідчить, що Федрезерв почне знижувати відсоткові ставки цього року.

"Американський виробничий сектор залишиться під тиском доти, поки ФРС не почне пом'якшення грошово-кредитної політики цієї осені", - стверджує Джей Хокінс, старший економіст BMO Capital Markets.

Ключова валютна пара EUR/USD зміцнилася після виходу звітів Інституту управління постачаннями США (ISM), аналітики якого повідомили, що індекс PMI для виробничої сфери несподівано впав до 48,7 пункту, хоча очікувалося його зростання до 49,8 пункту. Нагадаємо, що попереднє значення індикатора становило 49,2 пункту. Показник нижче граничного значення 50 пунктів – це тривожний сигнал, який свідчить про скорочення виробничої активності.

У вівторок, 4 червня, пара EUR/USD продемонструвала зміцнення, піднявшись вище за двомісячний максимум в 1,0900 і досягнувши позначки 1,0909, і це не межа. За оцінками експертів, такий прорив спрямує євро до максимуму 21 березня 2024 року до рівня 1,0950. Далі можливе досягнення психологічно значущої круглої позначки 1,1000.

Ситуація, що склалася, вибила ґрунт з-під ніг грінбека. За спостереженнями аналітиків, у вівторок колись непереможний долар втратив упевненість у собі і поки що не в змозі повернути собі лідерські позиції. Серйозний удар по статусу USD завдали поточних макроекономічних даних із США, які свідчать про можливу втрату винятковості американської економіки.

У результаті індекс долара опустився до нового двомісячного мінімуму. Загалом його падіння, починаючи з середини минулого тижня, перевищило 1%. Нагадаємо, що підніжку грінбек підставили слабкі економічні показники зі США, зокрема уповільнення темпів зростання виробничої активності та несподіване скорочення обсягів будівництва.

У п'ятницю, 7 червня, долар чекає на чергове серйозне випробування у вигляді щомісячних звітів із зайнятості в США. Крім цього, у вівторок виходять дані щодо ринку праці (JOLTS), які також здатні відправити грінбек до нокауту. За попередніми оцінками, кількість вакансій у США скоротилася до трирічного мінімуму.

Цього тижня очікується збереження волатильності пари EUR/USD, оскільки інвестори перемикнуть свою увагу на рішення ЄЦБ щодо процентної ставки. Майбутнє засідання регулятора заплановане на четвер, 6 червня.

У ситуації учасники ринку переглянули перспективи подальших дій ФРС на користь м'якшої грошово-кредитної політики. При цьому ф'ючерси на ставку за федеральними фондами враховують у цінах зниження до кінця 2024 року на 40 б. п. із поточних рівнів (5,25%–5,50%). Ринок оцінює у 51,4% ймовірність першого зменшення ключової ставки на 25 б. п. на засіданні регулятора, яке заплановане на 18 вересня цього року.

В останній місяць весни долар знизився вперше в 2024 році під тиском очікувань ринку, що змінилися, з приводу термінів і масштабів скорочення ставок ФРС. При цьому ринки враховують у котируваннях лише одне повноцінне зниження ключової ставки цього року (на 25 б. п.). На наступному засіданні Федрезерву, яке відбудеться 11–12 червня, будуть представлені оновлені прогнози щодо економіки та ставок. Очікується, що вони дадуть новий імпульс для розрахунків щодо монетарної політики.