03.07.202405:52 Аналітичні огляди Форекс: EUR/USD. Промови Павелла та Лагард критично важливі

Дані вказують на можливе ослаблення долара США найближчим часом. Протягом поточного тижня очікується публікація трьох значущих економічних звітів, які можуть суттєво вплинути на курс американської валюти.

У понеділок виходить виробничий звіт ISM, який може надати нові дані щодо уповільнення зростання економіки США.

Виробничий PMI ISM несподівано знизився до 48,5 у червні з 48,7 у травні, що нижче прогнозів 49,1. Дані вказують на падіння виробничої активності третій місяць поспіль та найслабше значення з лютого, оскільки попит знову був слабким, обсяг виробництва скоротився, а виробничі ресурси залишалися адаптивними.

Також ринки сьогодні оцінюють свіжі дані щодо інфляції з Німеччини.

Нещодавній звіт про споживчі ціни в Німеччині показує зниження річної інфляції до 2,2% у червні з 2,4% у травні, що виявилося нижче очікуваних 2,3%.

Таке уповільнення, що залишається на рівні 0,1% на місячній основі другий місяць поспіль, може збільшити ймовірність зниження ставок у Європі у вересні.

Економісти з Berenberg зазначають, що зниження інфляційних показників у Німеччині, а також в інших великих економіках єврозони, таких як Франція та Іспанія, може підштовхнути ЄЦБ до подальшого зниження ставок.

В ING Bank підкреслюють, що, попри зниження загальної інфляції, стримування ставок ЄЦБ може бути виправдано обережністю, враховуючи, що поточні економічні умови не характеризуються ані рецесією, ані кризою, як це було в минулих циклах зниження ставок.

ЄЦБ, який планує публікацію нових економічних прогнозів у вересні, може використати переглянуті, більш м'які прогнози щодо інфляції, щоб обґрунтувати подальше зниження ставок.

Економісти з Berenberg прогнозують, що після можливого зниження ставок у вересні настане пауза до кінця року, перш ніж виникнуть нові базові ефекти, які тимчасово підвищать інфляцію наприкінці 2024 року і призведуть до подальшого зниження ставок у 2025 році.

Є ризик того, що темпи зниження ставок виявляться більш швидкими, з переходом до наступного етапу вже в грудні 2024 року.

У вівторок увага ринків перемкнеться на дані щодо інфляції в єврозоні, які можуть бути приглушені в очікуванні результатів виборів у Франції.

Голова ЄЦБ Крістін Лагард та голова ФРС Джером Павелл виступлять на конференції ЄЦБ у Сінтрі, Португалія, на початку тижня. Коментарі Лагард будуть критично важливі для розуміння майбутніх кроків щодо процентних ставок у світлі дебатів про можливість одного або двох знижень ставок до кінця року.

Очікується, що оновлені думки Павелла про ймовірність зниження ставок у вересні привернуть значну увагу.

У середині тижня ФРС опублікує протокол свого червневого засідання, що може додати ясності щодо питання процентних ставок. Також буде опублікований звіт ISM PMI по сектору послуг, який може вплинути на ринкові настрої.

Подією тижня, безумовно, стане п'ятничний звіт щодо зайнятості в несільськогосподарському секторі США, де очікується, що загальна кількість робочих місць становитиме 180 тис., що нижче попереднього значення 272 тис. Також передбачається, що середня погодинна оплата зросте на 0,3% за місяць.

Залежно від результатів цих даних та виступів, долар може як ослабнути, так і зміцнитися, особливо якщо ринкові очікування щодо зниження ставок у вересні, оцінювані зараз у 56%, зміняться.

Зміцнення євро на тлі політичних подій

Поки що євро та європейські фінансові активи демонструють зростання після першого туру недільних виборів у Франції, результати яких виявилися не настільки сприятливими для партії Марін Ле Пен, як передбачалося раніше.

Курс EUR/USD збільшився на 0,4%, досягнувши позначки 1,0755, але потім втратив прибуток. Позитивна реакція ринків пов'язана з очікуваннями, що після другого туру виборів ані ультраправі, ані ультраліві не зможуть взяти під контроль законодавчі органи Франції.

Як зазначають у Deutsche Bank, перший тур виборів, можливо, показав менш переконливі результати для ультраправих, ніж очікувалося. Враховуючи, що інші партії готові до створення коаліцій для другого туру, шанси ультраправих на отримання абсолютної більшості в парламенті знижуються. Це сприяло нічному зростанню євро до 1,0756 щодо долара.

Стратеги UOB представили свої спостереження щодо поточних тенденцій валютної пари євро до долара, які свідчать про потенційно позитивний рух у майбутньому.

Зазначається, що спостережуваний ціновий рух виглядає частиною формувального трикутника, що вказує на продовження поточного тренду. Нижня межа цього трикутника визначається рівнем 1,0640, тоді як верхня межа знаходиться на позначці 1,1000.

Враховуючи, що щотижневий індикатор MACD демонструє помірно позитивні сигнали, у третьому кварталі курс EUR/USD буде рухатися до позначки 1,1000.

Для більш впевненого прогнозу тренду необхідний чіткий прорив меж трикутника вгору або вниз, що дозволить визначити подальший напрямок цінового руху.

Такі коментарі відображають обережний оптимізм стратегів UOB щодо майбутнього курсу EUR/USD, підкреслюючи важливість поточних рівнів опору та підтримки для визначення наступних кроків на валютному ринку.