12.11.202409:04 Аналітичні огляди Форекс: Остановит ли стабилизация инфляции ралли в Америке? (ожидаем возобновления роста пары USD/CAD и снижения GBP/USD)

Завтра, в среду, будут опубликованы свежие данные по потребительской инфляции в США, которые могут похоронить надежды многих участников рынка на декабрьское решение ФРС снизить процентные ставки на 0.25%.

Согласно динамике фьючерсов на ставки по федеральным фондам, рынок все еще с 68.8% вероятностью против 31.2% считает, что по результату заседания ФРС 18 декабря ключевая процентная ставки будет срезана на 0.25%.

Но стоит ли действительно на это надеяться?

Действительно, американский регулятор в лице своего лидера Дж. Пауэлла, который может вначале нового 2025 года покинуть пост после вступления в должность президента Д. Трампа, ранее на пресс-конференциях говорил о том, что есть возможность дальнейшего снижения процентных ставок, но он, а также его коллеги по «цеху», главы федеральных банков, связывали эту возможность только с поступающими данными экономической статистики. И вот на прошлой неделе после решения ЦБ по ставкам господин председатель снова подтвердил, что нет никаких планов обязательно срезать ставки и все будет зависеть от поступающих данных.

И вот здесь мы выходим на важную точку, публикацию завтра отчета по потребительской инфляции в Америке, которая, как ожидается, должна будет зафиксировать факт стабилизации на сентябрьском уровне.

Как может отреагировать рынок на эти данные?

На мой взгляд, участники рынка уже реагируют на консенсус-прогноз по этим данным, что выражается в укреплении курса американского доллара на рынке Форекс и в поведении доходности гособлигаций в целом и 2-летних Note, в частности, которые всегда энергично реагируют на перспективные изменения процентной учетной ставки. Вот и сейчас она продолжает консолидироваться, достигнув отметки 4.311%, фактически показывая большое сомнение в том, что в декабре ставки могут быть срезаны. Динамика этих облигаций, да и в целом всего рынка американского государственного долга, поддерживает курс доллара.

Но вернемся к возможной реакции рынков на данные по потребительской инфляции. Полагаю, что ее стабилизация, а также вероятное повышение, пусть даже незначительное, а такая возможность реально существует, может похоронить очередное снижение ставок в декабре. И здесь следует ожидать новой и довольно сильной волны роста спроса на доллар, который и так поддерживается так называемым «трамп-ралли», начавшимся незадолго до 5 ноября. Я ранее уже указывал на основные причины роста спроса на доллар и акции американских компаний, которые как раз и кроются в анонсированной Трампом экономической политики. И сейчас только выражу усиление моих ожиданий продолжения начатой ранее тенденции. Слишком много серьезных факторов показывает, что рост доллара продолжится, как и будет сохраняться спрос на акции американских компаний, который не сможет остановить возможное декабрьское решение ФРС сделать паузу в снижении процентных ставок.

Что можно ожидать сегодня на рынках?

Оценивая все происходящее на рынках и внешнее влияние, считаю, что динамика на усиление позиций доллара на рынке Форекс продолжится, как и будут пользоваться спросом акции компаний. Публикация отчета по инфляции, показывающего стабилизацию индекса потребительских цен (CPI) или даже небольшое их повышение, только усилит эти тенденции.

Прогноз дня:

USD/CAD

Пара торгуется у сильного уровня сопротивления 1.3945 на волне тотального усиления позиций американского доллара в преддверии публикации отчета по инфляции. Преодоление этой отметки и закрепление выше нее может стимулировать повышение пары к отметке 1.4045. Поддерживающим ее фактором также является невнятная динамика цен на сырую нефть и перспективы очередного снижения процентных ставок ЦБ Канады.

GBP/USD

Пара упала ниже уровня поддержки 1.2845. Негативом для нее является усиление американской валюты и перспективы дальнейшего снижения ставок Банком Англии на фоне падения инфляции в Британии. Учитывая это, можно ожидать снижения пары к 1.2750.