12.11.202420:34 Аналітичні огляди Форекс: ЕЦБ ожидает дальнейшей дезинфляции

ЕЦБ не собирается останавливаться на достигнутом. Вкратце хочу напомнить хронологию событий. Рынок с начала года смотрел только в сторону ФРС. Он ожидал 6-7 раундов смягчения денежно-кредитной политики. После первого снижения в сентябре он ожидал минимум два раунда смягчения по 50 базисных пунктов. К концу года стало понятно, что этим мечтам не суждено сбыться, а в курс доллара заложен самый «голубиный» сценарий, что сейчас и приводит к укреплению американской валюты.

В отношении ЕЦБ ожидания у рынка были совершенно иными. До лета текущего года рынок уделял крайне мало внимания ЕЦБ. Когда Кристин Лагард начала говорить о начале программы смягчения, европейская валюта продолжала расти в цене. Следовательно, я могу сделать вывод, что рынок начал учитывать снижение ставок в Евросоюзе лишь осенью 2024 года. Если это предположение верно, то рынок отыграл лишь те раунды снижения ставки, которые ЕЦБ реализовал, но не более. Помимо этого, сама г-жа Лагард заявляла, что регулятор намерен снижать ставки один раз в два заседания. Однако в октябре ЕЦБ выбился из намеченного графика. На последнем заседании в году рынок допускает смягчения даже на 50 базисных пунктов. Хотя, на мой взгляд, этот сценарий маловероятен.

Один из управляющих ЕЦБ Олли Рен заявил сегодня, что процесс дезинфляции в Евросоюзе должен продолжаться, чтобы регулятор продолжал смягчение политики. Он в очередной раз сообщил, что решения регулятора будут зависеть от поступающей информации. Напомню, что последний отчет по инфляции в Германии и ЕС показал ускорение до 2%. Г-н Рен сообщил также, что отдельные отчеты не слишком волнуют ЕЦБ, важна тенденция и общая траектория. По его словам, не только высокая инфляция является проблемой для ЕЦБ. Экономика Евросоюза показывает очень слабый рост, а снижение ставок позволит ей расти немного быстрее, что также является целью регулятора. «К весне 2025 года мы можем покинуть ограничительную территорию(по ставкам – прим. автора)», – считает Олли Рен. Также г-н Рен прокомментировал возможную торговую войну с США: «Это последнее, что нам нужно. Политика протекционизма всегда приводила к росту инфляции. Рост тарифов будет иметь долгосрочные последствия».

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 12 ноября. Перспективы экономики Еврозоны остаются туманными.

Анализ GBP/USD. 12 ноября. Неудачливый фунт стерлингов.

Хью Пилл: Банк Англии будет снижать ставки постепенно.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1184 указала на начало построения серии понижательных волн. Теперь можно ожидать построения минимум трехволновой структуры, цели которой я указывал между 6 и 7 фигурами. Можно сказать, что они достигнуты, однако эта структура может завершить свое построение и гораздо ниже. На мой взгляд, покупатели будут только отступать с течением времени.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD остается достаточно сложной. Текущая разметка указывает на то, что участок тренда от 22 апреля мог принять вид a-b-c и в этом случае он завершен. От отметки 1,3440, что соответствует 127,2% по Фибоначчи можно было понемногу открывать продажи. Сейчас можно дождаться коррекционной восходящей волны и затем пробовать вновь продавать инструмент на ней, но снижение может продолжаться и без этой волны. Я говорил о 28 фигуре, как о цели первой волны, но котировки уже опускались даже ниже этой фигуры.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.