09.12.202418:08 Аналітичні огляди Форекс: EUR/USD. CPI КНР, Трамп и Си

Пара евро-доллар на старте новой торговой недели торгуется в узком ценовом диапазоне, в рамках 5-й фигуры. Трейдеры eur/usd находятся в режиме ожидания, в преддверии публикации инфляционных отчётов в США (среда-четверг) и декабрьского заседания ЕЦБ (четверг). Эти события наверняка спровоцируют сильную волатильность по паре, вопрос только в чью пользу – покупателей или продавцов. Поэтому к южным импульсам и северным ценовым всплескам следует относиться с одинаковым скептицизмом.

Пара по-прежнему находится в подвешенном состоянии: с одной стороны – перспективы возобновления южного тренда, с другой стороны – вероятность усиления коррекционного роста, как минимум к границам 7-й фигуры. Учитывая такую событийную развилку, неудивительно, что трейдеры сохраняют осторожность, слабо реагируя на текущий информационный поток. Все внутридневные «взлеты и падения» eur/usd происходят в рамках 60-пунктного ценового коридора.

В период азиатской торговой сессии понедельника в Китае были опубликованы ключевые данные по росту инфляции в ноябре. Отчёт вышел в «красной зоне», оказав опосредованную поддержку безопасному доллару за счёт роста антирисковых настроений. Согласно опубликованным данным, индекс потребительских цен снизился в прошлом месяце до 0,2%. Показатель демонстрирует нисходящую динамику третий месяц подряд: в сентябре он снизился до 0,4% (после роста до 0,6% в августе), в октябре – до 0,3%. В ноябре большинство экспертов прогнозировали восстановление индекса до сентябрьского уровня (то есть до 0,4%), но вопреки прогнозам он снизился до 0,2% (наиболее слабый темп роста с июня этого года). Индекс цен производителей вышел на уровне -2,5%. PPI оказался чуть лучше прогнозов (-2,8%), но, как говорится, от этого не легче: дефляция в производственном секторе фиксируется 26-й месяц подряд.

Другими словами, опубликованные данные отразили слабый рост потребительской инфляции в октябре и дальнейшее снижение цен на промышленные товары. С октября 2023 года по январь 2024 года (включительно) CPI находился в отрицательной области. С февраля показатель находится на положительной территории, достигнув своего пика в августе (0,6%). Но начиная с июля индекс начал последовательно приближаться к нулевому значению.

Реагируя на этот релиз, пара eur/usd обновила внутридневной лоу и обозначилась на отметке 1,0533.

Но уже в период европейской торговой сессии покупатели перехватили инициативу и обновили внутридневной хай на отметке 1,0586. На фоне почти пустого экономического календаря (отчёт по росту CPI в Китае – единственный наиболее важный релиз понедельника), трейдеры обратили внимание на заявление Трампа о том, что около трех дней назад он «направил сообщение» лидеру КНР, после чего они поддерживают связь. По словам избранного президента США, у него «очень хорошие» отношения с Си Цзиньпинем. На фоне недавних угроз в отношении Пекина, это заявление выглядит вполне миролюбиво. Напомню, что в конце ноября Дональд Трамп сообщил о том, что обложит дополнительными («сверх всех остальных тарифов») 10-процентными пошлинами все ввозимые китайские товары, если КНР не примет меры по ограничению попадания в США китайского наркотического опиоидного препарата фентанила. Ранее Трамп угрожал Мексике и Китаю тарифами в размере до 100%, «если сочтет это необходимым». Также он предупредил, что прекратит действие статуса наибольшего благоприятствования для Китая в торговле с США.

После такой воинственной риторики сегодняшнее заявление Трампа выглядит «примирительно», хотя на мой взгляд, рынок проявил излишнюю доверчивость. Ведь кадровые решения Трампа как раз говорят об обратном – о том, что он готовится к торговой войне, если предварительные переговоры завершатся провалом.

В ноябре избранный президент США анонсировал назначение на ключевые должности в сфере внешней политики «флоридских ястребов» - Улотца и Рубио. В частности, будущий советник по национальной безопасности (Уолтц), ранее публично называл Китай «экзистенциальной» угрозой для Соединенных Штатов. А в пятницу стало известно, что Трамп назначит послом в Пекине бывшего сенатора, который также весьма жестко критиковал Китай. Речь идёт о Дэвид Пердью. Во время работы в Сенате США он работал в Комитете по вопросам вооруженных сил, а позже – в Комитете по международным отношениям. Пердью запомнился тем, что критиковал КНР и выступал за укрепление ВМС США и других вооруженных сил «чтобы противодействовать Пекину».

Иными словами, несмотря на заявления о дружеском контакте с Си, можно не сомневаться в том, что Трамп «держит порох сухим» и прекрасно помнит, где «зарыт топор войны».

Таким образом, доверять росту/снижению eur/usd сейчас нельзя: пара торгуется в достаточно узком ценовом диапазоне, рефлекторно реагируя на текущий информационный поток. Никаких предпосылок к устойчивому движению цены (как вверх, так и вниз) на данный момент – нет. Пара будет находиться в подвешенном состоянии как минимум до среды, когда в Штатах будет опубликован наиболее важный инфляционный индикатор – индекс потребительских цен. В условиях такой неопределённости, по паре eur/usd целесообразно занять выжидательную позицию.