18.12.202417:37 Аналітичні огляди Форекс: Слабость австралийского доллара устойчива

Отчет по занятости за декабрь не дал новой информации, способной повлиять на позицию РБА, несмотря на то что уровень безработицы вместо ожидаемого роста с 4.1% до 4.2% снизился до 3.9%, а занятость выросла на 35.6 тыс., что заметно превысило прогнозы. РБА, кроме инфляции, ориентируется на баланс между рынком труда и экономической активностью, и пока уровень безработицы низкий, РБА исходит из понимания, что экономика производит достаточно новых рабочих мест, развитие поступательное и спешить с изменением монетарной политики необходимости нет.

Этот отчет скорее отодвигает снижение ставки РБА вновь на май и должен был оказать поддержку австралийской валюте, но РБА на последнем заседании ясно дал понять, что его опасения относительно возможного возврата инфляции ослабли, а раз так, то рынок справедливо перенес ожидания по первому снижению с мая на февраль. PMI в декабре слабые, снижение активности отмечено в обоих секторах, композитный индекс снизился с 50.2п до 49.9п, и замедление активности явно не в пользу того, чтобы чересчур затягивать со снижением ставки.

Итак, инфляция под контролем, экономика растет медленнее прогнозов, рынок труда устойчив. Такой баланс все же указывает на февраль как дату первого снижения ставки РБА, а поскольку рынок ранее ориентировался на май, то на аусси будет сохраняться устойчивое давление и далее.

Ключевое событие сегодняшнего дня – заседание FOMC по монетарной политике. Ожидается снижение ставки на 25п., что уже полностью учтено рынками. Помимо решения по ставке, внимание рынка будет направлено на обновленные прогнозы, особенно по уровню конечной ставки – именно этот параметр сейчас способен оказать наибольшее влияние на индекс доллара, поскольку будет определять траекторию изменения доходности. Рынки ждут, что ФРС изменит прогноз по количеству снижений ставки в следующем году с четырех до трех, хотя есть риск и прогноза двух снижений, учитывая то, что рынок фьючерсов видит именно два, а не три снижения в следующем году. Если это случится, то доллар получит мощный бычий импульс, хотя, будем откровенны, такой исход маловероятен, поскольку ФРС всегда оставляет пространство для маневра.

Длинная позиция по AUD сократилась за отчетную неделю на 847 млн, до 0,54 млрд, позиционирование нейтральное, расчетная цена уходит глубоко вниз без каких-либо признаков разворота.

Пара AUD/USD после непродолжительного раздумья ушла ниже поддержки 0.6351 в направлении следующей цели 0.6274. Динамика расчетной цены не предполагает коррекционного отката, ожидаем, что снижение продолжится, среднесрочная цель 0.6173. Публикация данных по ВВП вряд ли сможет как-то повлиять на общий настрой игроков, а он как был, так и остается уверенно медвежьим, поскольку Австралия окажется под ударом, если против Китая начнут действовать торговые пошлины новой администрации США, и этот фактор также имеет медвежье наполнение для австралийца.