14.01.202510:16 Аналітичні огляди Форекс: Політика Трампа – головний біль для ФРС

Поки долар поступився деякими позиціями щодо євро, згідно із заявами UBS AG, рішення обраного президента США Дональда Трампа поступово підвищувати тарифи після вступу на посаду стане серйозною проблемою для Федеральної резервної системи, яка продовжує боротися з інфляцією.

«Ми розглядаємо тарифи як одноразову зміну рівня цін, яка припиняється через рік. Якщо вона не надто велика і не спричиняє побічних ефектів, таких як інфляційний тиск, ситуація контрольована», — заявили в UBS. «Однак введення плаваючих тарифів нагадує повторення пандемії або українського шоку, з наслідками яких ми досі боремося. Один шок породжує інший, створюючи набагато вищий пік інфляції. Через це ФРС буде важче зрозуміти вплив тарифів, що ускладнить майбутню монетарну політику».

В UBS також вважають, що фінансові ринки поки не врахували ризик підвищення мит у США. «Ми вважаємо, що нові заходи призведуть до зростання інфляції», - зазначили в банку. «Якщо нова адміністрація запровадить мита, це спричинить значно вищу інфляцію, ніж звільнення від мит тих категорій товарів, які потрібні країні».

Інвестори з нетерпінням очікують даних щодо інфляції в США, які будуть опубліковані завтра. Очікується, що базові ціни до кінця 2024 року трохи знизилися, що потенційно підтримає повільний підхід ФРС до зниження ставок після трьох їх змін минулого року. Наразі ринок оцінює лише одне зниження у 2025 році.

Дані щодо інфляції вказують на те, що прогрес у стримуванні цін фактично застопорився, тоді як ринок праці та споживчий попит демонструють стійкість.

Тим часом у Goldman Sachs прогнозують базову інфляцію в США на рівні близько 2%, що дуже близько до цільового показника ФРС. «У такій ситуації ми все ще очікуємо на зниження ставок ФРС цього року. Однак, очевидно, що FOMC не поспішає, тому перше зниження, ймовірно, відбудеться пізніше у другому кварталі, можливо, на червневому засіданні», - йдеться в аналітичній записці.

Однак, якщо інфляція виявиться більш стійкою і залишатиметься ближчою до 3% упродовж року, ФРС, можливо, взагалі не знижуватиме ставки. Це додає сили долару, роблячи його більш стійким до ризикових активів.

Поточна технічна картина пари EUR/USD свідчить про необхідність покупцям подолати рівень 1,0275. Лише це дозволить націлитися на тест рівня 1,0310. Від нього можливий рух до 1,0350, однак без підтримки великих гравців це буде складно. Найдальшою метою стане максимум 1,0390. У разі зниження активності покупців у районі 1,0240 можна очікувати серйозні дії з боку великих покупців. Якщо й там їх не буде, варто дочекатися оновлення мінімуму 1,0210 або відкривати довгі позиції від 1,0180.

Для пари GBP/USD покупцям фунта потрібно подолати найближчий рівень опору 1,2245. Лише це дозволить націлитися на 1,2280, подолання якого буде проблематичним. Найдальшою метою є рівень 1,2320, після чого можливий різкий стрибок до 1,2365. У разі падіння пари «ведмеді» можуть спробувати захопити контроль над рівнем 1,2190. Успіх у цьому пробої завдасть удару позиціям «биків», що відкине GBP/USD до мінімуму 1,2145 із перспективою зниження до 1,2095.