18.02.202511:26 Аналітичні огляди Форекс: Brent роздмухує з мухи слона

Своя сорочка ближча до тіла. Скільки б Дональд Трамп не закликав ОПЕК+ знизити ціни на нафту, поточні котирування Brent нижчі, ніж хотілося б Альянсу. Саме тому на ринку з'явилися чутки про те, що він веде дискусії щодо можливості продовження зобов'язань зі скорочення видобутку в квітні. Вони дозволили північноморському сорту нафти знайти дно, хоча падіння місячних спредів за ф'ючерсними контрактами свідчить, що «ведмеді» продовжують контролювати ситуацію.

Динаміка місячного спреду за ф'ючерсами на Brent

Коли спреди зростають, вважається, що ринок відчуває проблеми з короткостроковими постачаннями чорного золота. Якщо вони падають – таких проблем немає. Стрибок показника в середині січня сигналізував про побоювання, пов'язані з новими санкціями проти Росії – одного з трьох найбільших виробників нафти у світі. Однак телефонна розмова президента США з його колегою з Москви багато що змінила. Намір Дональда Трампа принести мир Україні суперечить подальшим обмеженням щодо РФ.

Очікування збільшення постачань із Росії дозволили Brent повернутися до низхідного тренду. BMI прогнозує, що середня ціна північноморського сорту у 2025 році становитиме $76 за барель, що на $5 менше, ніж у 2024 році. До слова, Москва, на відміну від усіх інших країн ОПЕК+, не відчуває особливих проблем через падіння цін на нафту. За словами російських чиновників, обговорення продовження зобов'язань щодо скорочення видобутку не ведеться.

Хто має рацію, а хто лукавить, покаже час. Однак якби Альянс ухвалив таке рішення, воно стало б уже четвертим, що свідчить про крайню слабкість ринку чорного золота. ОПЕК+ давно мала б наростити видобуток на 2,2 млн барелів на добу, але продовжує зволікати на тлі «ведмежої» кон'юнктури. Її основою є не лише ризики швидкого збільшення виробництва, а й слабкість глобального попиту.

Так, Євросоюз зазначає, що тарифні загрози Дональда Трампа вже негативно впливають на економіку регіону. Брюссель має намір понизити прогнози зростання ВВП. По ЄС вони становили +1,5% у 2025, єврозоною +1,3%. Експерти Bloomberg також зрізали оцінки економічного зростання валютного блоку цього року з 1,1% до 0,9%.

Прогнози щодо провідних економік єврозони

10%-ві тарифи США проти Китаю поки що ніхто не скасовував, а під час першої торгівельної війни Дональда Трампа економіка США сповільнилася. Швидше за все, нас чекає повторення історії восьмирічної давнини, що негативно позначиться на глобальному попиті на нафту та продовжить тиснути котирування північноморського сорту вниз.

Технічно на денному графіку Brent є спроба "биків" сформувати Подвійну основу. При цьому пробою справедливої вартості на $75,95 за барель може стати початком відкату вгору та підставою для покупок. Навпаки, невдалий тест опору на $75,95-76,10 – вагомий аргумент формування коротких позицій щодо нафти.