24.03.202514:07 Аналітичні огляди Форекс: S&P 500. От эйфории до обвала – развязка близка

Эйфория, которая охватила фондовый рынок США после победы Дональда Трампа, оказалась кратковременной. Волна оптимизма сменилась глубокой коррекцией на фоне обострения торговых конфликтов.

Введение новых пошлин на товары из Китая, Канады и Мексики вызвало панику среди инвесторов. Американский рынок 3 марта пережил крупнейшую распродажу с начала года, а индекс S&P 500 растерял все пост-выборные достижения, вернувшись к отметке 5660 пунктов.

Картину усугубляют фундаментальные риски. Прогноз роста реального ВВП США от ФРБ Атланты был пересмотрен с +2,3% до -2,8% г/г, а эксперты все чаще говорят о возможности рецессии.

Уоррен Баффетт открыто критикует торговую политику Трампа, называя пошлины «налогами на потребителей», а Джереми Грэнтэм предрекает крах американских индексов. Даже Рэй Далио использует термин «сердечный приступ» в отношении будущего экономики США, указывая на опасный рост дефицита бюджета и нарастающий долговой кризис.

Техническая картина: поддержка на грани, тренд под угрозой

В понедельник индекс S&P 500 торгуется в районе 5770, что свидетельствует о глубокой коррекции после роста к историческим максимумам. График индекса демонстрирует пробой восходящего тренда, сформированного в январе, и уход под ключевой уровень поддержки 5720 пунктов, который теперь стал зоной сопротивления.

Текущие технические уровни:

Поддержка: 5600 – психологически важный уровень, пробой откроет дорогу к 5450 и 5300 пунктам.

Сопротивление: 5720 (ближайшее), далее – 5840 пунктов.

Индикаторы: RSI уверенно движется в зону перепроданности, что указывает на возможность краткосрочного технического отскока. Однако MACD и скользящие средние подтверждают медвежий импульс.

Торговые идеи:

Краткосрочная покупка возможна от уровня 5600 с целями 5720 и стоп-лоссом на 5550.

Продажа на отскоке от зоны 5720–5740 с целями 5450 и далее 5300 – при сохранении негативного новостного фона.

Среднесрочная стратегия: удержание шорт-позиций с прицелом на тестирование зоны 5300 и ниже в случае усиления торговых конфликтов и ухудшения макроэкономических показателей.

Фундаментальные риски: дефолтные настроения и инфляционное давление

Основной драйвер текущей коррекции – это фундаментальный шок, вызванный резким изменением торговой политики США. Новая волна протекционизма от администрации Трампа уже привела к росту цен на импорт и, как следствие, усилила инфляционное давление.

По оценке Йельского университета, пошлины уже обошлись среднему американцу в $2000 в год, что эквивалентно невидимому налогу.

Параллельно с этим ФРС оказывается в ловушке между замедлением экономики и необходимостью контролировать инфляцию. Снижение ВВП, рост дефицита бюджета (до 7,5% ВВП), а также возможное ужесточение монетарной политики – все это усиливает беспокойство среди инвесторов.

Рынок капитала все чаще воспринимается как перегретый актив, особенно в условиях высокой долговой нагрузки и снижающихся корпоративных прибылей. При этом значительная часть роста фондового рынка последних лет была обеспечена мягкой политикой ФРС, а не фундаментальными улучшениями.

S&P 500 оказался в опасной зоне. Комбинация технической слабости и фундаментальных угроз делает рынок уязвимым для дальнейшего падения. В ближайшие недели судьба рынка решится на фоне новых торговых решений Белого дома и реакции ФРС. Трейдерам стоит быть максимально осторожными – мы вступаем в фазу высокой турбулентности.