Дальнейшая судьба рубля будет полностью зависеть от американской сессии. Здесь и пресс-конференция Владимира Путина, и итоги заседания по монетарной политике в США.
«Россиянин» немного нервничает в преддверии американо-российского саммита, от которого пока неизвестно чего ожидать. Это можно было заметить вчера по движению котировки пары USD/RUB. Российская валюта закрылась в минусе, несмотря на рост нефти более чем на 1,5%. Некоторые участники рынка, судя по всему, решили закрыть позиции по рублю, поскольку не уверены, что саммит принесет положительные сдвиги и поддержит российскую валюту.
Сегодня «россиянин» вновь на «коне», дорожая по отношению к доллару и балансируя между отметками 72,00 и 72,00 за доллар.
Во вторник Кремль озвучил темы, которые будут подняты на первой очной встрече Байдена и Путина. Рынки допускают, что на саммите в числе обсуждаемых тем могут быть санкции и кибератаки.
В целом, как отмечают аналитики, встреча может принести положительные сдвиги или как минимум иллюзию позитива. В принципе, это неплохо для кратковременной перспективы рубля, а дальше время покажет. Вполне возможно, что инвесторы услышат некие намеки на снижение санкционного давления, возможно, речь пойдет и о каких-то совместных американо-российских проектах. Да данный момент это осторожные мысли вслух, а не сигнал к действию. Тем не менее какая-то доля здравого смысла здесь имеется. Если это действительно так, то шортить рубль сейчас – идея не самая удачная. Скачок курса к 70,00 за доллар вполне возможен.
Внешний фон для рубля позитивный, нефть продолжает расти. К тому же трейдеры ожидают роста котировок Brent к 100 долларам за баррель. Главный нефтяной трейдер Glencore Алекс Санна считает, что для такого роста необходима пара каких-либо положительных событий. Крупные банки, в частности Goldman Sachs, поддерживают эту идею. Рост цен к 100 долларам вполне реален, учитывая, что уже на этой неделе нефть достигла максимумов более чем за два года.
Между тем фондовые рынки снизились перед заседанием FOMC и пресс-конференцией Джерома Пауэлла. Фьючеры на индексы показывают смешанную динамику. Коррекция, скорее всего, продолжится до пресс-конференции, затем можно будет делать анализ и строить планы.
Пока же фактор заседания ФРС добавляет неопределенности рынкам. ЦБ, скорее всего, сохранит ставки по крайней мере до 2023 года. Обсуждение сокращения стимулов может стартовать уже в начале 2022 года.
Что касается экстремально высокой инфляции в США, то вряд ли Пауэллу удастся проигнорировать этот фактор. Что-то неожиданное и малопозитивное может прозвучать. Пауэлл в своей манере сделает все аккуратно, но резкие колебания здесь будут вполне обоснованными.
Что все это значит для рубля?
Ужесточение риторики со стороны ФРС способно серьезно надавить на рисковые активы, в первую очередь на валюты развивающихся стран. Дело в том, что их финансово-экономическая система наиболее чувствительна к изменению ситуации с мировой ликвидностью. Таким образом, рубль может развить стартовавшую в апреле волну снижения к доллару.
Еще одним фактором нисходящего движения может выступить окончание американо-российского саммита. Некоторые трейдеры захотят восстановить или же нарастить позиции в валюте по факту свершившегося события. Если встреча к тому же станет разочаровывающей для инвесторов, они побегут из рубля еще быстрее. Все мы знаем, что из этого может получиться.
Важное значение для всех рынков имеет инфляция в США и реакция на этот показатель монетарных властей. Поэтому данная тема уйдет на более отдаленную перспективу и продолжит лежать бременем на рынках.
Американские финансовые власти не раз заявляли, что инфляция является временным явлением. Если их показания будут расходиться с реальными цифрами в будущем, рынки могут испытать сильнейшее понижательное давление. Доллар отреагирует ростом на ухудшение настроений на биржевых площадках. Рубль при таком развитии сценария рискует растерять все достижения последних месяцев и вновь отойти к уровню 78,00 за доллар.
Напомним, что во время рыночной нестабильности обычно увеличивается спрос на защитные инструменты, в частности на доллар. К тому же потенциальное ужесточение монетарной политики – значимый фундаментальный фактор для укрепления любой валюты
