07.11.202223:22 Аналитические обзоры Форекс: Инфляция и выборы в Конгресс. Кто подаст доллару спасательный круг

Новая неделя обещает быть жаркой для трейдеров пары EUR/USD. С одной стороны, у евро нет причин для какого-то более или менее существенного восстановления. С другой – доллар начал сдавать позиции, и это несмотря на ястребиную риторику ФРС. Неоднозначные данные по рынку труда дали некую надежду трейдерам на голубиной поворот в монетарной политике, хотя они заведомо знают, что регулятор не сойдет с намеченного пути, пока инфляция не развернется вниз.

В этой связи в фокусе игроков будет индекс потребительских цен США в четверг. Он должен скорректировать рыночные движения и, если того потребует ситуация, развернуть тренд.

Судя по уверенному и несколько опережающему росту пары EUR/USD, трейдеры надеются на то, что инфляция засвидетельствует прохождение пика. В таком случает котировка в ближайшие дни может пробиться к трехмесячным максимумам около 1,0200.

Аппетит к риску, в том числе спрос на евро, в понедельник не пострадал, хотя на рынках появились очередные спекуляции на тему отношения Китая к Ковиду. На выходных Поднебесная опровергла возможность отмены политики нулевой терпимости. Судя по замечаниям представителей общественного здравоохранения страны, вряд ли появятся какие-то изменения в ближайшем будущем.

Отсутствие вероятных изменений не стоит внимания инвесторов. Вряд ли эта тема чрезмерно отразится на настроениях, а вот промежуточные выборы в США – вполне могут повлиять на движения рынков.

Ожидается, что промежуточные выборы в США во вторник приведут к тупику в Конгрессе. Сюрпризом будет, если демократам удастся сохранить Палату представителей и Сенат, считают аналитики.

Неожиданная победа демократов может спровоцировать появление опасений о том, что подконтрольный им Конгресс продолжит наращивать бюджетные расходы, способствуя усилению инфляционного давления, следовательно, укрепления доллара.

Однако, согласно опросам, в предвыборной гонке лидерами были республиканцы. На выходе может получиться и так, что они вместе с демократами получат равное количество мандатов.

Между тем промежуточные выборы, как правило, оказывают слабое влияние на рыночные движения. Инвесторы куда более активно реагируют на экономические составляющие, особенно после того, как ФРС прямо сообщила, что будет руководствоваться входящими данными перед принятием дальнейших монетарных решений. Погоду, видимо, сделает ИПЦ.

Поскольку ситуация в этом году нестандартная и ее сложно втиснуть в исторические рамки, все может быть иначе. Не исключено, что именно промежуточные выборы будут иметь для рынков большее значение.

Данные по инфляции в четверг повлияют на прогноз процентных ставок ФРС, поэтому у евро может появиться два пути. Ослабление натиска инфляции позволит завершить единой валюте эту неделю ростом вблизи уровня 1,0200, а усиление – заставит отступить к минимумам прошлой недели чуть ниже 0,9800.

Все-таки последнее выглядит наиболее реалистично, так как кроме инфляции есть и другие факторы.

«Ключевым является то, что ФРС повышает ставку, в то время как другие центральные банки сигнализируют о завершении цикла», – комментируют экономисты Goldman Sachs.

«Особенно важно следить за реакцией рынка после вялых показателей доллара после двух недавних ключевых релизов — индекса потребительских цен за прошлый месяц и отчета о занятости в прошлую пятницу», – считают в банке.

Консенсус-прогноз предполагает незначительное снижение инфляции в октябре. Однако любое неожиданное повышение будет иметь медвежьи последствия для евро.

В TD Securities полагают, что показатель составит 0,4% м/м (консенсус-прогноз на уровне 0,5%). Тем не менее понадобится замедление показателя на протяжении нескольких месяцев, чтобы ФРС убедилась в ослаблении импульса.

Напомним, что Пауэлл на прошлой неделе заставил финансовые рынки задуматься о том, что возможный пик ставки, вероятно, будет где-то выше 5%.

«Мы не совсем уверены, почему рынку трудно смириться с мыслью, что это необычный цикл. Не нужно много времени, чтобы понять, что ФРС никогда не прекращала цикл ужесточения ниже базовой инфляции в годовом исчислении. Почему худший инфляционный шок за последние десятилетия должен быть другим?», – сокрушаются стратеги TD Securities.

Ястребиный настрой ФРС в ноябре поднял доллар к максимумам года и оказал сильнейшее давление на евро. Если какие-либо более высокие, чем ожидалось, показатели инфляции в четверг будут способствовать возобновлению спекуляций такого рода, то это будет представлять риск для дальнейшего восстановления EUR/USD.

Тем временем сейчас технические показатели на графике EUR/USD говорят в пользу продолжения движения вверх, хотя восходящий импульс ограничен. Котировка находится под властью быков, отражая интерес к покупкам в ближайшей перспективе, частично растеряв медвежью силу.

Сопротивление располагается на отметке 1, 0030, 1,0110, затем – 1,0250. Поддержка – на 0,9815, 0,9670 и 0,9595.