04.04.202312:03 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD, GBP/USD. Расчет на обвал доллара

Сегодня индекс доллара рухнул до восьминедельного минимума 101,90. Факторы стагнации американской промышленности (падение PMI ниже 50 пунктов) и стабильные ожидания смягчения позиции ФРС против американской валюты. Они же играют на стороне евро и фунта. Пришло время выкупать британскую валюту.

Ранее озвученный прогноз, в результате которого индекс доллара должен пробить вниз отметку 101,00, сохраняет актуальность. Более того, в ближайшие недели американец может пробить другие минимумы за последние несколько лет.

При этом для устойчивого роста доллара, как отмечают в HSBC, потребуются ястребиные сюрпризы или признаки ослабления финансового сектора. Однако позиционирование по ставкам и склонность к риску указывают на ослабление доллара в ближайшей перспективе.

«Хотя доллар США может продолжать пользоваться поддержкой, когда опасения по поводу слабости финансового сектора становятся заметными, мы считаем, что в ближайшей перспективе общая картина будет способствовать ослаблению курса», – пишут экономисты.

Что касается новых вводных, то в целом цифры указывают на умеренную экономическую активность и снижение инфляционного давления, но впереди нонфармы. Достаточно неожиданно сильный отчет по занятости, чтобы на рынках вновь возникли мысли о более ястребином настрое ФРС. Хотя по рынку труда прогноз слабый.

Евро демонстрирует размах крыла

В начале апреля пара EUR/USD отскочила выше 1,0900, достигнув самого высокого уровня за два месяца после роста на 1,6% по отношению к доллару в прошлом месяце. Мартовский рост был обусловлен ожиданиями, что Европейский центральный банк продолжит повышать процентные ставки в ближайшие месяцы для борьбы с инфляцией.

Член совета ЕЦБ Роберт Хольцманн сказал, что еще одно повышение на 50 б.п. все еще на карте, если недавние банковские потрясения не усугубятся. При этом глава регулятора Кристин Лагард заявила в прошлом месяце, что Центральный банк полон решимости вернуть инфляцию к целевому уровню, несмотря на риски рецессии.

Последний отчет CPI показал, что инфляция в еврозоне замедлилась в марте до годового минимума в 6,9%, поскольку цены на энергоносители упали впервые за два года. Однако базовый индекс ускорился до нового исторического максимума в 5,7%.

Опрос ЕЦБ показал во вторник, что потребители снизили свои инфляционные ожидания в феврале, а также более оптимистично оценили экономический рост и безработицу.

Рост евро сейчас определенно выглядит как направленное движение. Аналитики в большинстве своем видят хорошие перспективы для евро на продолжение роста. Пара EUR/USD может нацелиться на 1,1000, если трейдерам удастся преодолеть 1,0930. В отсутствие важных данных рыночные игроки будут внимательно следить за тягой к риску.

Аппетит к покупкам фунта сохраняется

Британский фунт подскочил сегодня выше 1,2500, достигнув самого высокого уровня с 14 декабря и после крупнейшего месячного прироста за четыре месяца на 2,6% в марте. Инвесторы оценивали взгляды на курс политики Банка Англии, а также экономические перспективы Великобритании. Глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил на прошлой неделе, что регулятору, возможно, потребуется снова повысить ставки после того, как инфляция в неожиданно выросла до 10,4% в феврале. Продовольственная инфляция достигла рекордно высокого уровня в марте.

Рынки оценивают 66% вероятность дальнейшего повышения на 25 б.п. в мае и 34% вероятность отсутствия изменений. Тем не менее инвесторы по-прежнему считают, что Банк Англии приближается к концу своего цикла повышения. В США инвесторы делают ставку на то, что ФРС станет менее ястребиной на фоне снижения инфляции и замедления экономики.

В CIBC считают, что британский фунт стоит покупать на спадах, поскольку более благоприятные экономические перспективы Великобритании сочетаются с обширным отступлением доллара. В целом ожидается, что восходящий тренд пары GBP/USD в 2023 году сохранится.

Стерлинг оказался самой эффективной основной валютой первого квартала, поднявшись в среднем на 3%. Он выиграл от серии экономических данных, которые оказались сильнее, чем ожидали аналитики. Позиционирование Банка Англии также способствовало росту обменного курса.

Однако пара GBP/USD столкнулась с серьезной областью сопротивления, которую необходимо преодолеть и закрепиться выше, прежде чем котировка с уверенностью может пойти дальше. Речь о максимуме декабря/января прошлого года 1,2450. Судя по текущему позиционированию фунта, ему это удалось. Теперь важно проследить за закрытием сессии.

Большинство аналитиков склонно полагать, что любое устойчивое восходящее движение в паре GBP/USD после прорыва 1,2400 будет в значительной степени зависеть от динамики доллара.

На этой неделе все внимание приковано к пятничному отчету по занятости в поисках признаков замедления экономики США.

Для фунта первое серьезное внутреннее испытание связано с публикацией данных по рынку труда и инфляции. Выпуски состоятся 18 и 19 апреля, на которые должна поступить реакция валютного рынка, учитывая, что эти цифры будут определять вероятность очередного повышения ставки Банком Англии в мае.