21.09.202309:46 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD: доллар жмет руку ФРС, увидев в своей динамике прогресс, а евро теряет вес

Американская валюта стремительно взлетела после текущего заседания ФРС, хотя на нем не было принято кардинальных решений. Регулятор оставил процентную ставку на прежнем уровне, подтвердив решение бороться с инфляцией. Однако гринбек получил мощный импульс роста, в моменте обойдя евро. Затем USD продолжил восходящий тренд.

По итогам двухдневного заседания Федрезерв сохранил ключевую ставку на уровне 5,25%–5,5% годовых, что совпало с ожиданиями рынка. По наблюдениям специалистов, ставка осталась на максимальном уровне с января 2001 года, когда она составляла 6%. Несмотря на отсутствие кардинальных мер со стороны ФРС, доллар получил поддержку после обнародования прогнозов представителей FOMC. В итоге в четверг, 21 сентября, гринбек достиг новых максимумов по отношению к большинству валют.

Недавние макроэкономические показатели в США свидетельствуют о том, что экономическая активность в стране развивается уверенными темпами. В последние месяцы рост рабочих мест в Соединенных Штатах замедлился, однако этот показатель по-прежнему высокий, а уровень безработицы – низкий. Особого внимания заслуживает инфляция, которая не сбавляет темпов роста, подчеркнули представители регулятора. Отметим, что текущее заявление членов FOMC отличается от предыдущего релиза. В актуальном документе сделан акцент на замедление роста рабочих мест и указано, что экономическая активность в США развивается уверенными темпами.

В своем ключевом заявлении по монетарной политике ФРС подтвердила, что инфляция остается на высоком уровне и что ведомство внимательно следит за инфляционными рисками. Пересмотренная сводка экономических прогнозов (SEP), так называемая точечная диаграмма, продемонстрировала готовность политиков повысить ставку на 25 б. п. еще раз до конца этого года.

Сохранение ставки ФРС на текущем уровне в 5,25%–5,5% было ожидаемым, а медианный прогноз ведомства («dot plot») по ставке на 2024 год разочаровал участников рынка, которые рассчитывали на ее снижение. Медианный прогноз по ставке членов FOMC («dot plot») на 2023 год остался на прежнем уровне 5,6%, а на 2024 год – увеличился до 5,1%. При этом 12 представителей FOMC ждут в 2023 году еще одного подъема ставки, а 7 из них – сохранения ее на текущем уровне.

Результаты «dot plot» стали неприятным сюрпризом для участников рынка. Отметим, что многие из них закладывали в котировки агрессивное сокращение процентных ставок в 2024 году. Сложившаяся ситуация оказалась на руку доллару, но усилило давление на рискованные активы. При этом европейская валюта тоже растеряла львиную долю своих достижений.

По мнению аналитиков UOB Group, в данный момент пара EUR/USD находится в консолидационном диапазоне 1,0590–1,0730. Специалисты обращают внимание на резкое проседание евро и отсутствие признаков его скорейшего подъема. Утром в четверг, 21 сентября, пара EUR/USD торговалась вблизи 1,0646, демонстрируя снижение, но стараясь отыграть потери.

На текущем заседании Федрезерв улучшил прогнозы по росту ВВП США (2,1%) на 2023-й и 2024 год и снизил ожидания по уровню безработицы на 2023–2025 гг. По итогам заседания также был повышен прогноз по инфляции на 2023–2025 гг. (по сравнению с июньским).

Что касается прогноза по ключевой ставке на 2023 год, то он остался на прежнем уровне в 5,6%, однако был повышен на следующие два года. К концу 2024 года члены FOMC ожидают ключевую ставку на уровне 5,1%, что выше июньского показателя в 4,6%. В конце 2025 года ставка может составить 3,9%, резюмируют эксперты. При этом Федрезерв допускает еще один подъем ставки на 25 б. п. в этом году и ее снижение на 50 б. п. в 2024 году.

В ходе пресс-конференции, состоявшейся по итогам заседания, Джером Пауэлл, глава ФРС, подчеркнул, что сохранение ставки на текущем уровне «не означает, что цели денежно-кредитной политики достигнуты». По словам главы регулятора, ведомство сохранит ставку на ограничительном уровне до момента достижения целевого уровня инфляции в 2%.

Помимо этого, Дж. Пауэлл обратил внимание на ряд важных аспектов, отметив, что американская экономика «обладает значительным импульсом», а ключевой задачей Федрезерва является ее мягкая посадка. При этом глава регулятора уделил внимание росту цен на энергоносители, который «оказывает значительное влияние на инфляцию».

По словам Дж. Пауэлла, в данный момент «пик по ставке уже близок». При этом рынок фьючерсов на ставку оценивает вероятность ее ноябрьского подъема в 29,4%. Что касается возможности повышения ставки в декабре, то данный показатель вырос до 44%.

На этом фоне американская валюта чувствует себя уверенно, потеснив европейскую. По мнению экономистов Scotiabank, для значительного роста доллара потребовался отчетливый «ястребиный» тон ФРС. В итоге гринбек получил импульс роста и уверенность в дальнейшем продвижении, а евро приходится собираться с силами и готовиться к очередному прорыву.