04.04.202408:44 Аналитические обзоры Форекс: Чтобы огонь горел, в него необходимо подбрасывать дрова (есть вероятность отката вниз пар EUR/USD и AUD/USD, если данные NFP окажутся выше ожиданий)

Опубликованные в среду данные по числу новых рабочих мест от ADP оказались сильно выше прогноза, но почему тогда на рынки пролилась очередная порция оптимизма?

Действительно, представленные в среду цифры по занятости от компании ADP показали в марте существенный прирост количества новых рабочих мест до 184 000 против ожидаемого 148 000, да и февральское значение показателя также было пересмотрено в сторону повышения до 155 000. Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг оказался в русле прогноза – 51.7 пункта, а показатель деловой активности в непроизводственном секторе от (ISM) в марте даже вырос до 57.4 пункта против 57.2 пункта, хотя предполагалось его понижение до 56.7 пункта.

Если оценивать перспективы ожидаемого рынками старта снижения процентных ставок ФРС в этом году, то обнародованны6е в среду данные американской статистики вышли неоднозначные и не должны были оказать существенного влияния на рынки. Какие-то индикаторы подросли, а другие снизились. Главный показатель, который жестко коррелирует с динамикой инфляции, это число новых рабочих мест, вырос, должен был привести к негативной реакции рынка, к снижению фондовых индексов, повышению курса доллара и доходности трежерис. Но этого не произошло. Вопрос – почему?

На наш взгляд, главным ньюсмейкером, или создателем новостей, в среду был председатель ФРС Дж. Пауэлл, который, выступая в Стэнфордском университете, в очередной раз подкинул дровишек в огонь надежд участников рынка, что в текущем году он продолжает ожидать нескольких снижений процентных ставок.

«Если экономика будет развиваться в целом так, как мы ожидаем, большинство участников FOMC полагают целесообразным начать в этом году в какой-то момент снижение ключевой процентной ставки», – сообщил глава Федрезерва.

Также следует отметить, что политическая борьба между республиканцами и демократами в преддверии президентских выборов выявила еще одну интересную проблему, смысл которой состоит в том, что демократы – члены Комитета по открытому рынку (FOMC) – ратуют за скорейшее снижение ставок, но их коллеги-республиканцы против этого и полагают, что было бы лучше с этим не спешить.

В общем, в данной ситуации можно говорить еще и о том, что политическая борьба перекинулась внутрь регулятора, что может оказывать сильнейшее дополнительное влияние на решение по ставкам.

Но вернемся к рыночным реалиям. Если завтрашние данные по числу новых рабочих мест от Минтруда за март покажут больший, чем предполагается, рост, вряд ли в данной ситуации ФРС реально решится на начало снижения ставок на майском заседании. Если цифры еще будут заметно выше предполагаемых 205 000, то все заверения Пауэлла о том, что регулятор и он лично ждут удобного момента для старта снижения ставок, просто окажутся сотрясением воздуха. Побрасывай дрова в костер или нет – это уже будет не важно. Если инвесторы окончательно разочаруются, понимая, что на фоне сильного прироста новых рабочих мест и инфляции выше 3%, при нынешней монетарной модели с целевой отметкой в 2%, ЦБ так и не приступит к смягчению денежной политики, то наши ожидания сильной коррекции на рынках акций с параллельным ростом доходности трежерис и курса доллара, станут реальностью.

Прогноз дня:

EUR/USD

Пара находится ниже уровня 1.0850 и может оказаться под ударом, если завтрашние данные по занятости в Америке снова окажутся выше консенсус-прогноза. В этом случае цены может упасть сначала к 1.0800, а затем и к 1.0730.

AUD/USD

Пара торгуется выше уровня 0.6575. Ее снижение ниже этой отметки на волне сильных значений по числу новых рабочих мест в Штатах может привести к падению пары к 0.6490.