15.05.202412:52 Аналитические обзоры Форекс: USD/JPY: рынки - в ожидании важных данных

Доллар снизился в ходе сегодняшней азиатской торговой сессии и продолжил снижаться в начале европейской. Инвесторы все же избегают покупок доллара на тот случай, если сегодняшние данные по инфляции укажут на замедление темпов ее роста.

Выступая во вторник на ежегодном собрании нидерландской Ассоциации иностранных банкиров, глава ФРС Пауэлл предположил замедление темпов инфляции в США, но сказал, что не уверен в этом в полной мере, отмечая ускорение инфляции в первые месяцы этого года. Как известно, с начала этого года годовая потребительская инфляция в США ускорилась: +3,1% в январе, +3,2% в феврале, +3,5% в марте.

Сегодня же участники рынка будут ждать новых данных по динамике инфляции в США, чтобы составить собственное мнение относительно перспектив монетарной политики американского ЦБ.

Они будут опубликованы в 12:30 (GMT). Экономисты ожидают увидеть некоторое замедление годового индекса потребительских цен CPI в апреле, с +3,5% до +3,4% и годового базового показателя - с +3,8% до +3,6%.

Во вторник были опубликованы данные по производственной инфляции в США: индекс цен производителей PPI ускорился в апреле на +0,5% после снижения на -0,1% месяцем ранее и с +1,8% до +2,2% в годовом выражении, а годовой базовый PPI (без учёта цен продовольственных товаров и энергоносителей) - с +2,1% до +2,4%. Данные говорят о том, что отпускные цены производителей повышаются, что может привести к ускорению темпов общей инфляции.

И все же, несмотря на ускорившуюся производственную инфляцию и представление подтверждающие это данные, дола снизился по итогам вчерашнего торгового дня и продолжил снижаться в первой половине сегодняшнего.

Очевидно, что инвесторы все же страхуются на случай слабых данных по инфляции. В настоящий момент рынки все ещё ожидают два снижения процентной ставки ФРС до конца года, первое из которых может состояться в ходе сентябрьского или ноябрьского заседаний.

Если сегодняшние данные по инфляции подтвердят ее замедление в апреле, то эта версия о дальнейших действиях ФРС может получить поддержку. И, наоборот, если апрельские индексы CPI превзойдут ожидания рынка и укажут на ускорение инфляции, то мнение о том, что ФРС может и вовсе отложить начло смягчения своей политики на следующий год, усилится.

В любом случае сегодня в начале американской торговой сессии необходимо быть готовыми к резкому усилению волатильности на рынке, тем более что в 12:30 (GMT) также будут опубликованы сведения о динамике розничных продаж в США. Данный индикатор отражает динамику объемов розничных продаж и внутреннего потребления, на долю которого приходится основной вклад в ВВП США. Он также является одним из основных факторов усиления или снижения инфляционных рисков (подробнее о динамике доллара см. в нашем вчерашнем обзоре «Индекс доллара #USDX: торговые сценарии на 14-15.05.2024»).

Чуть позднее, в 16:00 и 19:20 (GMT), представители руководства ФРС Кашкари и Боумэн дадут комментарии по поводу сегодняшнего отчета Бюро трудовой статистики США по инфляции.

Риторика их заявлений будет, скорее всего, полностью соответствовать данным этого отчета. Мягкий тон их заявлений подтвердит правоту продавцов доллара. Ястребиные же комментарии с их стороны о необходимости проведения жесткой монетарной политики ФРС должны оказать доллару поддержку.

Завершит сегодняшний торговый день публикация (в 23:50 GMT) макроданных по Японии, среди которых – индикаторы динамики ВВП Японии в 1-м квартале. Предварительная оценка подразумевает снижение ВВП страны на -0,4% в 1-м квартале после роста на +0,1% в предыдущем и на -1,5% в годовом выражении после роста на +0,4% в 4-м квартале 2023 года. Это негативный фактор для иены.

*) см. также торговые индикаторы Instaforex по USD/JPY

Итоги недавних заседаний Банка Японии (по итогам мартовского заседания по денежно-кредитной политике члены руководства Банка Японии приняли решение повысить процентную ставку на 10 базисных пунктов, впервые с 2007 года, также выведя процентную ставку из отрицательной зоны, сохранявшуюся для иены с 2016 года) не смогли оказать иене поддержку. Она продолжила слабеть, достигнув в паре с долларом рекордного максимума выше отметки 160.00 в конце прошлого месяца.

Если бы не предпринятые монетарными властями Японии экстренные меры на рынке и проведенные валютные интервенции, то ослабление иены могло бы продолжиться (подробнее о динамике пары см. в USD/JPY: торговые сценарии на 15 - 16.05.2024).

На текущий же момент USD/JPY торгуется вблизи отметки 155.80, поднявшись с минимума этого месяца вблизи отметки 151.85. Похоже, что недавнее укрепление иены и падение USD/JPY, вызванное, как предполагают участники рынка, валютными интервенциями, завершилось.