26.09.202402:05 Аналитические обзоры Форекс: Обзор пары EUR/USD. 26 сентября. Важны ли темпы смягчения монетарной политики ФРС?

Валютная пара EUR/USD в среду преспокойно продолжала восходящее движение. Оно было слабым на этот раз, но и макроэкономической статистики в среду не было никакой. Лишь во второй половине дня началось падение, которое тоже не было спровоцировано ничем. В реальности экономические данные поступают практически каждый день, но мы стараемся выделять только наиболее важные отчеты. К примеру, мы не считаем важным индекс потребительского доверия CB или индекс деловой активности Ричмонда. Конечно, у других трейдеров и аналитиков может быть иное мнение на этот счет, но даже во всех календарях событий эти отчеты отмечены, как «низкой степени значимости».

Таким образом, можно сказать, что вышеуказанные два индекса оказались слабее прогнозов, поэтому доллар снова упал. Но не кажется ли вам, что это уже просто попытка объяснить необъяснимое? Мы много раз отмечали, что не все движения на валютном рынке логичные и закономерные, потому что рынком правят спрос и предложение, а ключевые игроки на рынке – крупные. Те, которые осуществляют сделки на миллионы и миллиарды долларов. Предположим, что некоторым из них понадобилось срочно очень много евровалюты. Такие игроки просто выйдут на рынок и купят ее. Им не важен макроэкономический фон при осуществлении сделки.

Поэтому мы считаем, что нужно называть вещи своими именами. Если в данное время мы наблюдаем алогичный рост пары, значит так и нужно говорить – движение алогичное и необоснованное, а не пытаться объяснить его «ростом рисковых настроений». Мы по-прежнему считаем, что рынок отрабатывает будущее смягчение монетарной политики. Если быть точнее, то постоянно растущие «голубиные» ожидания. Несмотря на то, что сами представители ФРС неоднократно говорили о стабильности рынка труда и высочайшей резистентности экономики США, рынок по-прежнему ждет максимально возможного смягчения.

И это еще один повод для дискуссии. Нейтральная ставка ФРС, по всеобщему мнению, расположена около 3%. Есть ли разница между быстрым и медленным снижением ставки к этому уровню? На наш взгляд, нет. В любом случае ФРС придет к этой отметке, но если будет снижать ставку быстро, то инфляция может перестать замедляться. Если будет снижать медленно, то все равно это смягчение монетарной политики. Грубо говоря, чем быстрее ФРС снижает ставку, тем сильнее может просесть доллар, но его падение будет недолгим относительно текущих уровней. Чем дольше ставка будет снижаться, тем медленнее будет падение доллара, но длиться будет дольше.

Хотим также напомнить, что рынок явно не вчера начал отрабатывать снижение ставки ФРС. Доллар падает уже два года, а весь 2024 год мы постоянно указываем на алогичность его падения. Проще говоря, американская валюта снижается гораздо чаще, чем требует того макроэкономический и фундаментальный фон. Рынок же, получая две равнозначные новости противоположные по характеру, в большинстве случае отрабатывает ту, которая выступает против доллара. В этом и заключается алогичность. Рынок просто не хочет отрабатывать те данные, которые выступают в пользу доллара.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 26 сентября составляет 82 пункта и характеризуется как средняя. Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,1056 и 1,1220 в четверг. Старший канал линейной регрессии направлен вверх, но глобальная нисходящая тенденция сохраняется. Индикатор CCI заходил в область перекупленности три раза, что предупреждало о возможной смене тренда на нисходящий и о полной алогичности роста. Но мы увидели только не слишком сильную коррекцию.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,1108

S2 – 1,1047

S3 – 1,0986

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,1169

R2 – 1,1230

R3 – 1,1292

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары GBP/USD. 26 сентября. Новое «голубиное» заявление испугало рынок вновь.

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 26 сентября.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 26 сентября.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD возобновила восходящее движение. В последних обзорах мы говорили о том, что ждем только падения от евровалюты в среднесрочной перспективе, так как новый рост выглядит уже просто, как издевка. Есть вероятность, что рынок отработал все или почти все будущие понижения ставки ФРС. Если так, то у доллара нет больше причин падать. Короткие позиции можно рассматривать при закреплении цены ниже мувинга, с целями 1,0986 и 1,0925. Если вы торгуется на «голой» технике, то длинные позиции остаются актуальными выше скользящей средней линии.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;

Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;

Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.