13.11.202409:05 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD. Всё внимание – на инфляцию

Пара евро-доллар во вторник обновила годовой минимум и впервые с октября 2023 года протестировала 5-ю фигуру, обозначившись на отметке 1,0596. При этом продавцы не смогли закрепиться ниже таргета 1,0600 – они решили зафиксировать прибыль, после чего покупатели смогли организовать небольшой коррекционный откат. Впрочем, по паре по-прежнему преобладают медвежьи настроения за счёт одновременного усиления гринбека и ослабления евро.

Доллар усиливает свои позиции на фоне общей нервозности, связанной с победой Трампа. Вчера в СМИ появилась информация о том, что республиканец назначит на ключевые должности в сфере внешней политики «флоридских ястребов» Майка Уолтца и Марко Рубио. Оба считаются одними из самых жестких критиков Китая в Республиканской партии. Что касается Рубио, то здесь остается интрига, тогда как назначение Уолтца уже подтвердил Дональд Трамп. Будущий советник по национальной безопасности, который будет консультировать главу Белого дома по вопросам нацбезопасности, ранее публично называл КНР «экзистенциальной» угрозой для Соединенных Штатов. Сам Трамп, комментируя свой выбор, назвал Уолтца яростным защитником своей повестки в области внешней политики в рамках стратегии Make America Great Again.

Выбор Дональда Трампа говорит о том, что он готов проводить максимально жесткую политику в отношении Китая и Ирана – с последующими переговорами и (возможной) сделкой. Поэтому перспективы новой торговой войны с КНР стали более чем реальными. Официальный Пекин уже заявил о том, что против «тарифной войны», но в случае необходимости, готов принять ответные меры. По словам советника Министерства иностранных дел Китая Ву Синьбо, возвращение Трампа в Белый дом – это вызов для КНР, как и наличие в его команде «нерациональных ястребов», которые, вероятно, войдут в состав новой администрации. Представитель китайского МИДа предположил, что на этот раз переговоры будут «более сложными» (как будто при первой каденции Трампа они были простыми).

Другими словами, торговая война с Китаем выглядит неизбежно, хотя вероятность превентивной сделки исключать нельзя. Но, судя по реакции рынка, трейдеры сомневаются в том, что сторонам удастся найти компромиссное решение без предварительных «тарифных ударов». Индекс доллара США вчера протестировал уже 106-ю фигуру, обновив полугодовой максимум. Пара eur/usd в свою очередь приблизилась к уровню поддержки 1,0590 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме h4).

Дополнительное давление на пару оказали индексы ZEW, которые оказались в «красной зоне». В частности, индекс настроений в деловой среде Германии снизился в ноябре до 7,4 пункта после роста до 13,2 (в октябре показатель вырос до 13,1). Общеевропейский показатель также отразил ухудшение деловых настроений в бизнес-среде: соответствующий индекс снизился до 12,5 пункта после роста до 20 пунктов в предыдущем месяце. Комментируя релиз, представители института ZEW заявили о том, что экономические ожидания в Германии были омрачены распадом немецкой трехпартийной коалиции (досрочные парламентские выборы должны состояться в ближайшие месяцы) и победой Дональда Трампа на президентских выборах (в свете его заявлений о том, что ЕС – это «мини Китай»).

Таким образом, пара eur/usd снижается на фоне мрачных настроений в Европе и тревожных ожиданий в США. Каких-либо предпосылок для разворота тренда нет. Даже если американская инфляция окажется не на стороне гринбека, любые коррекционные откаты целесообразно использовать как повод для открытия коротких позиций.

Напомню, что на старте американской сессии среды будут опубликованы ключевые данные по росту CPI в октябре. Согласно предварительным прогнозам, общий индекс потребительских цен в октябре останется на уровне сентября, то есть на отметке 2,4% г/г. Базовый индекс потребительских цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, также должен остаться на сентябрьском уровне, то есть на отметке 3,3% г/г. Если же CPI вопреки прогнозам начнёт ускоряться, вероятность паузы на декабрьском заседании значительно возрастёт. На данный момент такая вероятность оценивается рынком в 38% (согласно данным инструмента CME FedWatch). Шансы могут возрасти до 50-60%, если сегодняшний отчёт будет иметь «зелёный окрас». Если же инфляция замедлится, покупатели eur/usd попытаются контратаковать, организовав коррекционный откат. Но лонги, на мой взгляд, в любом случае будут рискованны – (на фоне страхов перед Трампономикой), поэтому возможные ценовые всплески целесообразно использовать как повод для захода в продажи.

С точки зрения техники пара на всех старших таймфреймах (h4 и выше) находится либо на нижней, либо между средней и нижней линиями индикатора ББ, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku, что говорит о приоритете коротких позиций. Первая цель нисходящего движения – 1,0590 (нижняя линия Bollinger Bands на h4). Следующая цель – 1,0530 (нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме MN).