То, что на рынке существует три типа тенденции – повышающийся тренд, понижающийся тренд и горизонтальный тренд – известно любому трейдеру, что называется, с пеленок. То, что тренд наш френд, а диапазон – фигура неопределенности, также известно всем. Но вот то, что после 2008 года рынок FOREX превратится в один сплошной диапазон, об этом в книгах не пишут. Даже далекому от рынка человеку при взгляде на графики старших тайм-фреймов последних пяти лет становится ясно, что все валютные курсы медленно, но верно вытягиваются в прямую линию. Сердцебиение валютного рынка слабеет и сопровождается серьезной аритмией, что лично меня не может не расстраивать, ибо, видя такую картину, нельзя не только заработать, но и даже писать не о чем. Аналитика в последнее время больше напоминает некролог: В«Вчера после долгой и продолжительной болезни скончалась очередная валютная пара. Вечная ей память, скорбим и помним. Проводы усопшей состоятся…». В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В Пытливый читатель заметит, что я ошибаюсь, и на прошлой неделе на рынках как раз-таки наблюдалась повышенная волатильность. Так-то оно так, только беспорядочная и повышенная волатильность после заявлений какого-либо чиновника или решения центрального банка к трендам не приводит и больше напоминает конвульсии от применения электрошока. Взять, например, ту же японскую иену. Решение Банка Японии привело к слому разворотных фигур графического анализа и к лавинообразному падению японской валюты, но опять же происходило это в рамках диапазона, хотя и относительно широкого. Не успела иена выйти за его границы, как тут же опять перешла в диапазон. Только я решил приобщиться к этому празднику японской жизни и во избежание неприятностей установил ордер на пробой за пределами диапазона, как, зацепив ордер парой пунктов, котировка вернулась к прежним значениям. Где и пребывает до сих пор в глубоком дзене, видимо, размышляя над тем, стоит или нет преодолевать отметку в 100. Перефразируя Конфуция, В«Если долго находиться в диапазоне, то можно увидеть, как мимо проплывает труп очередного трейдераВ». Аналогичная ситуация наблюдается и в других валютных парах. В общем-то центробанкстеры и не скрывают своего желания привести рынок к состоянию покоя и глубокого созерцания стабилизированных валютных курсов, иначе с чего бы им постоянно повторять о волатильности на валютных рынках. На днях ко мне заходил товарищ, который о рынках не имеет ни малейшего понятия. Глядя на недельный курс EUR/USD, он меня спросил: В«Она умирает?В». В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В И только рынок акций демонстрирует жизнерадостный оптимизм, присущий всему американскому: В«How are you? Nice! Brilliant!В». Главный вопрос, который волнует трейдеров на этом рынке, закончит ФРС программу количественного стимулирования или нет. Все остальное не имеет никакого значения, и даже Ким Чен Ын со своей ядерной рогаткой, грозящийся испепелить 12-ю экономику мира, не вызывает на рынках никакого беспокойства, что мы будем делать без Galaxy Tab, Hundai и KIA, похоже, никого не волнует. Кстати, с началом третьей программы количественного стимулирования объемы избыточных резервов коммерческих банках США достигли 1.7 трлн долларов и поставили новый исторический рекорд одновременно с рынком акций. Для тех, кто не в теме, поясню, что такое избыточные резервы. Это такие резервы, из которых банки осуществляют операционную деятельность. До кризиса 2008-го у банков в этих резервах находилось 8 млрд долларов, а теперь – в 200 с лишним раз больше. Зачем столько денег в избыточных резервах, знает только Бен Бернанке, но думаю, что и он действует по принципу В«Да что бы вы все подавились!В» – другого объяснения, честно говоря, у меня нет. Кого таким образом стимулирует ФРС, понятно, не очень понятно – зачем. И что лежит в конце этого стимулирования, а вдруг и правда подавятся?
Схема работы ФРС довольно проста. ФРС покупает у коммерческих банков государственные и ипотечные облигации, перенимая их на свой баланс, а взамен отдает свеженапечатанные доллары США. Для того чтобы доллары, получаемые банками, не давили на рынок и не вызывали инфляции, ФРС начисляет на них В«мизерныйВ» процент в 0.25% годовых. Но В«мизерныйВ» – это только для нас с вами. Если посчитать в абсолютном исчислении, то на 1.7 трл долларов, хранящихся у нее в подвалах, ФРС выплачивает $ 4.25 млрд год. Мелочь, а приятно. На лежалый товар спрос создали, цену на него подняли, место для хранения обеспечили, денег за него заплатили, да еще и проценты на них начисляют. Ну чем не райская жизнь? Недавно по рынкам прошел слух, что ФРС собирается ужесточить кредитно-денежную политику, но делать это будет не традиционными методами, а путем повышения ставки по избыточным резервам. Действительно – если нет хлеба, то почему не есть пирожные?
Самое интересное, что подобные маневры ФРС пока никак не отражаются на курсе доллара США. И, более того, как ни старается ЕЦБ, никак ему не удается окончательно поломать нисходящую тенденцию курса европейской валюты. Конечно, за последнюю неделю евро немного подрос, но как-то без энтузиазма. По роду своих предпочтений я иногда почитываю ветки форума МТ5, посвященные фундаментальному анализу, в которых коллеги обсуждают перспективы развития европейской экономики и ее влияние на курс евро. Однако мой опыт подсказывает мне, что мухи должны быть отдельно, а котлеты отдельно, т.е. курс евро не имеет ничего общего с развитием европейской экономики. Более того, если вдруг безработица в ЕС уменьшится, а экспортный потенциал европейской экономики увеличится, то, как говорится, не одно доброе начинание не останется безнаказанным, а потому ЕЦБ предпримет все возможное, для того чтобы уничтожить любые ростки экономического роста на корню, закатает их в асфальт ценовой стабильности и забетонирует высоким курсом евро. Как сказал Марио Драги: В«Лучший способ от безработицы – это ценовая стабильностьВ». Спорить не буду, ибо гильотина – действительно отличный способ избавиться от головной боли. Так что, друзья мои, я бы не стал рассчитывать на глубокое снижение курса евро, впрочем, и на повышение тоже. Если дела на валютном рынке будут так развиваться и дальше, то скоро внутридневные колебания начнут измеряться размером спреда на валютной паре, но опять же – мы всегда можем установить плечо 1 к 1 000 000 и... торговать, торговать, торговать.
|
||
|
С уважением, Аналитик: ГК ИнстаФинтех © 2007-2024 |
