Временный характер инфляции

Многим трейдерам и инвесторам трудно смириться с тем фактом, что инфляция – это надолго. Напомним, что в 2021 году Федрезерв уверенно заявлял о краткосрочном характере инфляции. Однако время все расставило по своим местам. В 2022 году ключевой темой экономистов стала зашкаливающая инфляция. При этом эксперты уверены, что восстановление цепочек поставок и дальнейший рост спроса подтолкнут цены вверх, однако несколько повышений ставки помогут держать инфляцию под контролем.

Ошибки со стороны ФРС и их исправление

Американский регулятор вовремя спохватился и сумел развернуть свою монетарную политику в сторону ужесточения. По мнению аналитиков, это поможет обуздать инфляцию и сбалансировать дальнейшие действия в отношении глобальных рынков. Поняв свою ошибку насчет переходной инфляции, Федрезерв разработал новую стратегию, которая предусматривает увеличение ставок в 2022–2023 гг. Однако рынок ожидает от центробанка гибкого подхода к процентной ставке. Некоторые инвесторы надеются, что регулятор передумает и к концу 2022 года снизит ключевую ставку; при этом инфляция достигнет целевого уровня в 2%.

Охлаждение рынка труда и замедление роста зарплат

Многие участники рынка рассчитывают на охлаждение перегретого рынка труда и замедление текущего роста заработных плат. Однако в сложившейся ситуации это маловероятно, предупреждают эксперты. В настоящее время уровень зарплаты растут гораздо быстрее, чем предполагает инфляция в 2%. Отметим, что этот целевой уровень – идеал, который сейчас почти недостижим. По предварительным прогнозам, в ближайшее время спрос на рабочую силу снизится, а уровень безработицы увеличится.

Сокращение трат домохозяйств

Некоторые экономисты призывают домохозяйства к снижению уровня трат и сокращению потребления. Однако этот сценарий маловероятен. При этом отказ домохозяйств от основных расходов создает угрозу для долгосрочных перспектив мировой экономики. Однако в случае дальнейшего роста безработицы домохозяйствам придется урезать текущие расходы. По оценкам специалистов, такой подход нанесет ущерб корпоративным прибылям.

Увеличение реальных потребительских расходов

В данный момент резкий рост потребительских расходов невозможен, поскольку для этого нет предпосылок. На фоне реальной угрозы безработицы и постоянно растущей инфляции домохозяйства не имеют условий для существенных трат. При этом мировая экономика перегрета, а рабочих мест больше, чем работников, готовых их заполнить. Однако многие участники рынка настроены на «бычий» сценарий, который подразумевает снижение безработицы и увеличение зарплат. В подобной ситуации потребительские расходы растут быстрее инфляции. При этом граждане используют накопления, которые быстро заканчиваются.