Банк России объявил о возвращении к регулярным операциям в рамках бюджетного правила на внутреннем валютном рынке с 9 января 2025 года.
Эти действия были приостановлены 28 ноября 2024 года, однако, как следует из разъяснений регулятора, в наступающем году будут новые объемы покупки и продажи иностранной валюты, которые будут учитывать целый ряд факторов.
Как формируется объем операций
В первом полугодии 2025 года ЦБ будет ориентироваться на ежемесячно публикуемые Минфином данные о плановых закупках или продажах иностранной валюты, рассчитанные в соответствии с бюджетным правилом.
К ним добавится корректировка, складывающаяся из двух ключевых величин:
Разница между объемом отложенных операций в рамках бюджетного правила с 28 ноября по 31 декабря 2024 года (117,6 млрд рублей) и объемом, потраченным из ФНБ на финансирование дефицита бюджета вне бюджетного правила в 2024 году.
По расчетам, это приведет к продаже 1182,4 млрд рублей в течение всего 2025 года, то есть около 4,79 млрд рублей в день.
Сумма продаж иностранной валюты в связи с чистыми инвестициями средств ФНБ во втором полугодии 2024 года в разрешенные активы в рублях.
Общий объем составил 476,0 млрд рублей, что эквивалентно примерно 4,07 млрд рублей ежедневных операций в первом полугодии 2025 года.
Учитывая упомянутые корректировки и план Минфина покупать 5,45 млрд рублей в день с 6 декабря 2024 года по 14 января 2025 года, ЦБ в период с 9 по 14 января будет ежедневно осуществлять чистую продажу валюты в размере 3,41 млрд рублей.
Переход к покупкам
С 15 января по 30 июня 2025 года регулятор перейдет к операциям, основываясь на очередных анонсах Минфина. Однако при этом будет действовать дополнительная корректировка в размере 8,86 млрд рублей в день.
То есть, если Минфин объявит об определенном объеме регулярных операций, Банк России отнимет 8,86 млрд рублей в день от заявленного показателя или прибавит – в зависимости от необходимости покупать или продавать валюту.
В конце июня 2025 года ЦБ пообещал опубликовать следующие параметры корректировок уже на второе полугодие, принимая во внимание:
Данные о чистом инвестировании ФНБ в рублевые активы за январь-июнь 2025 года.
Объемы средств, использованных для покрытия дефицита бюджета вне рамок бюджетного правила за 2024 год.
Таким образом, возвращение к регулярным валютным операциям означает, что Центробанк намерен более гибко управлять денежными потоками с учетом прошлых отложенных транзакций и запланированных расходов.
Для рынка это может означать плавную стабилизацию курса и сокращение резких колебаний, если внешние факторы не внесут существенных корректировок.
|
||
|
С уважением, Команда аналитиков ИнстаФорекс ГК ИнстаФинтех © 2007-2024 |
