Волатильность на валютном рынке остается повышенной. Сегодня в центре внимания вторая часть выступления Джерома Пауэлла в Конгрессе. Ключевые его тезисы строятся вокруг необходимости сохранения мягкой монетарной политики. Голубиная риторика главы ФРС объясняется необходимостью и дальше помогать экономике, все еще находящейся в хрупкой форме, а рынок труда далек от предкризисных показателей. Пауэлл продолжает твердить о временном характере инфляции, и рынок особо не сопротивляется. Новости о дальнейшей судьбе денежно-кредитной политики они надеются услышать в августе на симпозиуме в Джексон-Хоуле.
Похоже, инвесторы начинаю переключаться на другие темы. Аппетит к риску слабый, а цены на нефть и фьючерсы на индекс S&P 500 в четверг были под давлением. Снижение ускорилось после сообщения ВОЗ о том, что мир стоит на пороге третьей волны пандемии.
Развивающиеся рынки сейчас очень сильно реагируют на доллар. В начале дня они снижались из-за его роста. В середине дня американец просел, рынки ЕМ восстановились, к концу дня доллар вновь пошел вверх, чем вызвал просадку валют развивающихся государств.
Несмотря на резкое ухудшение внешнего фона, рубль держится и вполне устойчив к идущему извне негативу. В четверг он мало изменился, оставаясь вблизи локальных вершин.
В котировки рубля сейчас закладывается резкое повышение ставки Банком России на заседании в этом месяце. Регулятор, как ожидается, увеличит ставку сразу на процентный пункт. Это, безусловно, поддерживает «россиянина», но на сильное укрепление рассчитывать не приходится в текущих условиях. При самом благоприятном развитии сценария рубль уйдет в район отметки 73,00 за доллар. Однако под эту отметку он загнать «американца» не сможет, как бы этого кому ни хотелось. Поэтому район 74,00 в паре USD/RUB сейчас самый оптимальный вариант.
Консолидируясь вблизи отметки 74,00, пара USD/RUB постепенно загоняет себя в угол треугольника. На это стоит обратить внимание, поскольку выход из этой фигуры может сопровождаться резким движением, причем не только вверх, но и вниз.
Если все-таки рублю каким-то чудом удастся преодолеть препятствие в виде отметки 73,00 за доллар, то далее, как вариант, можно рассмотреть движение к 72,00 или еще ниже.
Аналитики позитивно настроены к рублю в среднесрочной перспективе, но, как показывают июльские сессии, все очень сложно. Процесс восстановления рубля не быстрый, многогранный, зависит от множества факторов. К тому же «россиянин» – капризный и непредсказуемый джентльмен, а его действия не всегда поддаются логике и объяснению.
Что касается нефти, то она под давлением ряда факторов. Не только пандемия и риски снижения спроса на черное золото поддавливают на цены. Уходит туман со спорной ситуацией и неразберихой в ОПЕК+ касательно уровней добычи. Картель согласовал решение об увеличении базового уровня производства для ОАЭ до 3,65 млн баррелей в сутки. Это означает, что у Саудовской Аравии появился союзник, который будет поддерживать страну в продлении сделки до конца 2022 года.
Хорошо это или плохо, пока не понятно, но «ящик Пандоры», похоже, открыт. Теперь и другие страны из числа ОПЕК могут запросить пересмотр индивидуальных квот добычи, шантажируя блокировкой сделки.
Дата следующего заседания ОПЕК+ еще неизвестна. Скоро ее уже должны объявить. Инвесторы будут ждать комментариев по этой ситуации. Сорт Brent сегодня немного скорректировался, но каких-то заметных движений не произошло. Рубль также отмалчивается, не показывая реакции на эту новость.
