В преддверии новогодних праздников рубль достиг двухнедельных максимумов, а иностранные валюты по итогам последней коррекции ослабли примерно на 5%. Надо сказать, что нет ничего удивительного, все согласно плану. По всей видимости, торговый год для доллара и евро завершится на отметках 100 и 105 рублей соответственно. Давайте смотреть.
На первый взгляд, это выглядит как позитивный сдвиг, однако причины и возможные перспективы требуют более глубокого анализа.
Что поддержало рубль?
Газовый фактор. Основную роль сыграло решение вопроса с оплатой газа. Турция и Венгрия самостоятельно обратились к американскому регулятору (OFAC), чтобы Газпромбанк снова получил возможность проводить расчеты по поставкам нефти и газа.
В итоге «газовый коридор» между Россией и Европой приоткрылся, ослабив напряженность на валютном рынке.
Ожидание переговоров. Инвесторы с воодушевлением реагируют на малейшие сообщения о возможном политическом диалоге, поскольку любые намеки на снижение геополитической напряженности обычно укрепляют рубль. Даже косвенные заявления глав государств могут подогревать спрос на российскую валюту.
Судьба рубля в 2025 году
Перспективы на новый год остаются неопределенными и зависят от нескольких ключевых факторов:
Геополитика. Любая эскалация или, наоборот, разрядка на международной арене может изменить тренд.
Баланс экспорта и импорта. Если экспорт останется под давлением, а импорт вернется к росту, объем поступающей в страну валюты может сократиться.
Доступность валютных средств для экспортеров. При сохранении жестких или введении новых санкций компании столкнутся с дополнительными расходами и ограничениями, что скажется на общем валютном фоне.
Важно помнить, что номинальный курс может отличаться для разных участников рынка. Дополнительные комиссии и сборы при операциях с валютой влияют на «курс», фактически делая его индивидуальным для каждого покупателя.
Новые санкционные сюрпризы
Несмотря на то что санкции Евросоюза в отношении экспорта оказались менее жесткими, чем прогнозировалось ранее, предсказать дальнейшее развитие событий сложно.
Администрация США до своей смены в январе, судя по некоторым сигналам, может предпринять новые меры против «теневого флота», банков и других посредников в российском экспорте. Все это грозит повышенной волатильностью на рынке нефти и, следовательно, турбулентностью для рубля.
Как реагировать?
На курс рубля давят одновременно две силы: санкции, ограничивающие внешнеэкономическую деятельность и инфляция, которая постепенно обесценивает нацвалюту, тем более если доллар на мировом рынке сохраняет свои сильные позиции.
При таких вводных «просто держать рубли» – не лучшая стратегия. Деньги должны работать, чтобы нивелировать последствия инфляции. Подбор оптимального набора инструментов (рублевых и валютных) зависит от индивидуального уровня риска и финансовых целей, но возлагать надежды на одномоментное укрепление рубля, особенно в условиях потенциальных санкций, весьма рискованно.
Таким образом, текущая стабилизация курса доллара на уровне 100 рублей может оказаться временной. Нас ждет насыщенный событиями период, в котором значительную роль будут играть геополитика и санкционная политика, а также способность российских экспортеров и импортеров адаптироваться к новым ограничениям.
