10.11.202111:14 Forex Analysis & Reviews: Báo cáo lạm phát sẽ đặt Fed trước sự lựa chọn khó khăn. Tổng quan về USD, CAD và JPY

Một báo cáo về lạm phát tiêu dùng ở Mỹ vào tháng 10 sẽ được công bố vào ngày hôm nay, và cả lạm phát chung và lạm phát cơ bản đều dự kiến sẽ tăng. Những số liệu này chủ yếu quan trọng bởi vì chúng sẽ cho phép chúng ta hiểu được mức độ mà Fed có thể hạn chế trong chính sách tiền tệ hoặc sẽ buộc phải can thiệp sớm hơn là muộn. Động lực của lợi suất trái phiếu TIPS được bảo vệ chống lạm phát 5 năm, là một chỉ báo tuyệt vời về tâm lý lạm phát thực tế trong môi trường kinh doanh, rõ ràng là tăng - lợi suất đã đạt 2,99%, đã vượt quá mức tối đa từ năm 2005, là, doanh nghiệp kỳ vọng lạm phát tăng trưởng hơn nữa.

Theo đó, các dự báo là hiển nhiên. Chỉ số giá tiêu dùng tổng thể, cũng quan trọng đối với tốc độ tăng của tiền lương bình quân, dự kiến sẽ tăng từ 5,4% lên 5,9%, vượt qua mức cao nhất trước đó vào tháng 7 năm 2008 là 5,6% và cao nhất kể từ tháng 12 năm 1990.
USD / CAD
Thị trường lao động Canada trong tháng 10 nhìn chung tiếp tục phục hồi theo đúng dự báo, nhưng việc công bố báo cáo không có tác động đáng chú ý đến các nhà giao dịch.
Dự báo đối với đồng đô la Canada là lạc quan, Scotiabank nhìn thấy triển vọng của nó cao hơn so với đô la Mỹ và giải thích vị thế của mình bằng thực tế rằng Ngân hàng Trung ương Canada (BOC) đã gần với việc cắt giảm hoàn toàn chương trình mua tài sản của mình, có nghĩa là nó sẽ bắt đầu chu kỳ thắt chặt trước Fed và sẽ đi xa hơn trong chu kỳ này, lên tới mức lãi suất 2,25%.
Một yếu tố bổ sung có lợi cho đồng CAD là động lực của giá hàng hóa. Theo báo cáo của CFTC, đã có sự tăng trưởng vượt bậc của các hợp đồng dầu kỳ hạn dài trong 6 tuần qua, có nghĩa là niềm tin ngày càng tăng của các nhà đầu cơ vào sự tăng trưởng hơn nữa của giá dầu.
Vị thế mua ròng của đồng đô la Canada đã tăng 67 triệu trong tuần báo cáo. Các thay đổi là rất ít và lợi thế tích lũy (+335 triệu) cũng không có gì nổi bật. Có thể giả định rằng động lực ủng hộ việc tăng cường CAD vẫn chưa cạn kiệt, nhưng nó có vẻ không còn mạnh nữa. Nhưng miễn là giá ước tính nằm dưới mức trung bình dài hạn và không có dấu hiệu đảo ngược rõ ràng, thì xu hướng vẫn là giảm.

Có thể giả định rằng đợt điều chỉnh tăng gần như đã kết thúc. Nỗ lực tiếp tục tăng lên 1.2520 / 40 không bị loại trừ, nhưng khả năng tiếp tục giảm là nhiều hơn. Mục tiêu là 1,2284 và 1,2250. Động lực của giá hàng hóa, chủ yếu là dầu kỳ hạn, có lợi cho việc hoàn thành việc điều chỉnh và giảm xuống.
USD / JPY
Một trong những lý do cho sự tăng trưởng của đồng yên, ngoài lý do rõ ràng (nhu cầu về tài sản bảo vệ tăng vọt, được phản ánh trong sự tăng trưởng nhu cầu đối với vàng và sự sụt giảm của lợi suất), là một lý do bên trong, cụ thể là sự sụt giảm có khả năng mở rộng các chương trình hỗ trợ kinh tế. Trong các cuộc bầu cử gần đây, đảng LDP đã sử dụng một kỹ thuật đơn giản như lời hứa trước bầu cử sẽ mở rộng các ưu đãi, điều này chỉ có thể đạt được thông qua một vấn đề quy mô lớn, nhưng, như thường lệ, ngay lập tức từ bỏ một phần lời hứa ngay khi nó nhận được kết quả cần thiết. Theo truyền thông Nhật Bản, khoản ngân sách bổ sung sẽ không vượt quá 15 nghìn tỷ thay vì 30 tỷ yên dự kiến, nhưng đây vẫn là một vấn đề chưa được giải quyết.
Giảm nguy cơ phát thải là một yếu tố tăng giá đối với đồng yên.
Theo báo cáo của CFTC, những người chơi vẫn không bày tỏ sự quan tâm đến đồng yên mặc dù đã thoát ra khỏi phạm vi này. Vị thế bán ròng của đồng yên tăng 85 triệu lên -11805 tỷ đồng, nhưng lợi thế nghiêng về đồng đô la Mỹ nhiều hơn đáng kể. Giá ước tính cao hơn mức trung bình dài hạn, mặc dù dấu hiệu suy giảm đã trở nên rõ ràng hơn.

Cặp USD / JPY đã giảm khỏi phạm vi thay vì mức tăng trưởng dự kiến. Tuy nhiên, có thể giả định rằng đây không phải là một sự đảo ngược hoàn toàn và cơ hội phục hồi tăng trưởng vẫn cao. Có thể tìm thấy mức thấp cục bộ ở các mức hiện tại hoặc trong trường hợp có một làn sóng đi xuống khác, sau đó nằm trong vùng hỗ trợ 111,90 / 112.10. Không có gì thay đổi trong dài hạn và sự tăng trưởng của cặp USD / JPY dường như là kịch bản có khả năng xảy ra nhất. Mục tiêu gần nhất là 113,30/50, sau đó là 114,70.