09.05.202312:24 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD. Có thể lạm phát sẽ gây ra đỉnh điểm cho đô la?

Tâm lý thận trọng của Wall Street và sự phục hồi của lợi suất trái phiếu của Chính phủ Mỹ đã giúp đô la duy trì ổn định so với giỏ đối thủ vào thứ Hai. Hôm trước, nó đã đóng cửa ở mức nhỏ hơn, và hôm nay nó vẫn giữ được vị trí.

Ngày thứ Ba, chỉ số tinh thần kinh doanh và chỉ số tinh thần kinh tế sẽ được công bố. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục chú ý đến những bình luận của các đại diện chính phủ của các ngân hàng trung ương trong bối cảnh thiếu dữ liệu quan trọng.

Chỉ số đô la có thể tăng lên trong phiên giao dịch thứ hai liên tiếp, vì các nhà đầu tư đang mong đợi các báo cáo chính về lạm phát trong tuần này, có thể ảnh hưởng đến quyết định lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Báo cáo về lạm phát tiêu dùng sẽ được công bố vào thứ Tư, còn báo cáo về lạm phát của nhà sản xuất sẽ được công bố vào thứ Năm.

Các dữ liệu được công bố vào thứ Hai cũng cho thấy rằng điều kiện cho vay của các doanh nghiệp và hộ gia đình tại Mỹ tiếp tục trở nên khắt khe vào đầu năm. Tuy nhiên, điều này có thể do việc Fed tăng lãi suất mạnh mẽ, chứ không phải do những cú sốc ngân hàng gần đây.

Trong khi đó, dự báo về lạm phát tại Mỹ trong vòng 12 tháng đã giảm xuống 4,4% vào tháng Tư từ mức 4,7% vào tháng Ba.

Rủi ro giảm giá đồng euro

Hôm nay, đồng euro sau giai đoạn ổn định gần 1,1000 đã bắt đầu giảm lại. Đại diện của ECB, Martin Kazaks, cho biết vào thứ Ba rằng việc tăng lãi suất có thể không kết thúc vào tháng Bảy, nhưng nhận xét này không giúp cặp EUR/USD tăng sức mạnh.

Tuần này, đồng tiền châu Âu có vẻ sẽ gặp khó khăn. Những rào cản kinh tế trên lục địa có thể dẫn đến giảm giá trị xuống mức gần 1,0900 hoặc tương đương.

Euro đã phải chịu thêm áp lực khi tin tức cho biết đơn đặt hàng sản xuất tại Đức giảm hơn 10% trong tháng 3. Đây là mức giảm lớn nhất kể từ khi đại dịch bùng phát.

Tất cả đều cho thấy cuộc hành trình tăng giá toàn cầu của euro đã kết thúc. Không có bất kỳ yếu tố thúc đẩy tăng trưởng mới nào, nhưng lại xuất hiện các yếu tố giảm giá. Trong khi đó, lạm phát tại Đức đang cao, cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đang đến gần, và dữ liệu về ngành sản xuất tại Đức và doanh số bán lẻ nói chung không tệ.

Tình hình kinh tế hiện tại vẫn chưa rõ ràng. Tuy nhiên, rủi ro suy thoái đang hiển hiện, vì chính sách tiền tệ nghiêm ngặt nhất trong lịch sử của ECB đang bắt đầu ảnh hưởng đến nền kinh tế thực.

Điều này làm tăng tính quan trọng của các dữ liệu kinh tế sắp tới, đặc biệt là từ các nền kinh tế lớn nhất châu Âu. Euro có thể phải chịu áp lực nếu bất kỳ sự suy thoái nào trong tình hình kinh tế buộc các nhà đầu tư thay đổi dự báo về lãi suất của ECB.

The European calendar suggests that this week should not bring any euro cataclysms. However, data on inflation in the US is likely to affect the euro to dollar exchange rate and will be supplemented by speeches from ECB Executive Board members Philip Lane and Isabel Schnabel.

As analysts note, it is difficult to decide to open long positions on the dollar this week, as inflation is in the spotlight, and the debt ceiling is in the background. Earlier, economists underestimated the speed of inflation growth. Similarly, they may now underestimate the speed of its possible decline.

There is currently little sense in taking a short position on EUR/USD. Dollar sales may ultimately keep the quote from a significant decline this week if inflation in the US continues its nine-month downward trend.

The consensus is that inflation is likely to remain at 5% in April. At the same time, the more important core inflation rate is expected to only slightly decrease from the previous increase from 5.5% to 5.6%.

Trong tình huống này, không có lý do gì để đồng đô la bất ngờ giảm và tiếp tục chịu áp lực. Nếu có bất ngờ về mức giảm lạm phát lớn hơn, khi thị trường trong những tuần qua đã đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể giảm lãi suất ba lần vào cuối năm, có thể gây ra đỉnh đầu tiên của đồng đô la.

Nếu người mua có thể đẩy cặp tiền tệ EUR/USD lên trên mức 1,1000, thì mức kháng cự trực tiếp tiếp theo sẽ là mức 1,1020, sau đó là 1,1040. Chỉ khi đóng cửa trên rào cản cuối cùng mới có thể được xem xét là tín hiệu cho sự tiếp tục tăng trưởng.