15.06.202309:00 Forex Analysis & Reviews: "Đô la cánh: USD nhận động lực sau cuộc họp của FOMC"

Đồng tiền Mỹ đã trở nên tự tin hơn sau cuộc họp của Cục dự trữ liên bang Mỹ, đẩy lùi đồng tiền châu Âu. Đô la đã có được sự phục hồi sau khi được truyền cảm hứng từ kết quả cuộc họp FOMC, trong đó dự kiến sẽ tăng lãi suất chính vào năm 2023.

Sau cuộc họp tháng 6 của Ủy ban Thị trường Mở của Cục dự trữ liên bang Mỹ (FOMC), mức lãi suất mục tiêu cho quỹ liên bang được giữ ở mức 5,00% - 5,25% sau mười lần tăng liên tiếp. Điều này trùng khớp với dự đoán của thị trường. Trong khi đó, ngân hàng trung ương không loại trừ việc tăng lãi suất lần nữa vào cuối năm nay. Đồng thời, Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Mỹ, Jerome Powell, đã công bố dự báo mới về lãi suất ("dot plot"). Trong đó, các thành viên FOMC dự kiến ​​rằng vào năm 2023, lãi suất cho quỹ liên bang sẽ tăng thêm 0,50%.

The Federal Reserve has implemented the most aggressive series of rate hikes since the 1980s, according to experts. This measure was necessary to combat inflation, which has decreased from peak levels (9.1%) recorded in June 2022 to the current 4%.

Against this backdrop, yields on US government bonds have demonstrated a confident growth, which has supported the greenback. As a result, the American currency has significantly appreciated against other key currencies, primarily the euro.

The high interest rates are believed to affect the cost of US debt placement, according to analysts. According to estimates by the country's Ministry of Finance, at the end of April 2023, expenses for paying interest on the national debt amounted to $460 billion, or 12.5% of the total budget of the United States.

It should be noted that after raising the debt ceiling, the US authorities intend to place new debt obligations, the volume of which may exceed $1-$1.5 trillion. Therefore, the Federal Reserve has paused in raising interest rates in order not to increase the cost of placement and not to create additional burden on the budget.

Nếu lãi suất tăng trong năm nay, các chuyên gia cho rằng đồng đô la sẽ tăng giá. Trong bối cảnh đó, cặp EUR/USD đã vượt qua mốc 1,0800 một cách tự tin và tiếp tục tăng. Tiền tệ châu Âu đã đạt được sự cân bằng tương đối, trong khi đồng đô la đã có động lực để tiếp tục tăng trưởng. Vào sáng thứ Năm, ngày 15 tháng 6, cặp EUR/USD được giao dịch ở mức 1,0806, tiến tới đỉnh mới và cố gắng giữ vững vị trí đã chiếm được.

Sau cuộc họp của FOMC, Chủ tịch Ngân hàng trung ương, J. Powell, đã tổ chức một cuộc họp báo và bình luận về triển vọng chính sách tiền tệ. Ông tập trung vào quyết định của FRS để giữ nguyên lãi suất ở mức 5% -5,25%, nhấn mạnh rằng "giảm lãi suất trong năm nay sẽ không hợp lý". Tuy nhiên, tình hình có thể thay đổi trong cuộc họp tiếp theo. Nhắc lại rằng cuộc họp gần nhất của FED sẽ diễn ra vào ngày 25-26 tháng 7.

Trong tuyên bố của FOMC, nhấn mạnh rằng lạm phát tại Mỹ vẫn cao, nhưng các quyền lực tiền tệ hy vọng đưa nó trở lại mục tiêu 2%. Theo Chủ tịch FED, để đưa lạm phát trở lại 2% "phải đi một con đường dài". Trong khi đó, các đại diện của Ủy ban Thị trường mở rộng rất cảnh giác với các rủi ro lạm phát.

Hầu hết các thành viên của FOMC dưới sự lãnh đạo của J. Powell cho rằng việc tăng lãi suất tiếp tục vào năm 2023 là cần thiết. Các đại diện của cơ quan điều hành đặc biệt chú ý đến việc tạo điều kiện cho "sự hạ cánh mềm của nền kinh tế Mỹ". FOMC cho rằng điều này được thúc đẩy bởi thị trường lao động mạnh mẽ tại Mỹ, đang "dần dần nguội dần".

Ngoài ra, Cục dự trữ liên bang đã công bố các dự báo kinh tế mới được xem xét lại từ cuộc họp vào tháng Ba. Đối với tăng trưởng GDP của Mỹ vào năm 2023, chúng đã được nâng lên, trong khi cho các năm 2024-2025 thì giảm một chút. Đối với dự báo về lạm phát trong năm nay, nó cũng đã được cải thiện một chút. Tuy nhiên, điều đáng tiếc là kế hoạch về lạm phát cơ bản tại Mỹ đã được cải thiện.

Về dự báo trung vị về lãi suất chính vào cuối năm 2023, tình hình cũng tích cực: nó đã được tăng lên 0,5%, đạt mức 5,6%. Lưu ý rằng dự báo này dự đoán thêm hai lần tăng lãi suất mỗi lần 25 điểm cơ bản. Đối với dự báo về lãi suất chính vào cuối năm 2024, nó đã được cải thiện thêm 0,3%, đạt mức 4,6%, và vào cuối năm 2025 - cũng tăng thêm 0,3%, đạt mức 3,4%.

Theo tuyên bố của ông J. Powell, việc tăng lãi suất phải diễn ra không đột ngột mà là "với tốc độ vừa phải". Chủ tịch Cục dự trữ liên bang cũng cho biết rằng điều này sẽ đi đôi với việc giảm lạm phát. Tuy nhiên, điều này sẽ đòi hỏi sự tăng trưởng kinh tế của Mỹ và "một số điều kiện giảm nhẹ trên thị trường lao động". Hiện tại, thị trường đang tính vào giá trị xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp sắp tới của cơ quan điều tiết, được lên kế hoạch vào ngày 25-26 tháng 7. Dự kiến điều này sẽ giúp đô la đạt đỉnh giá một lần nữa.