07.09.202311:27 Forex Analysis & Reviews: Euro trong tình trạng lo lắng, đô la trên ngựa. Ba kịch bản cho EUR sau cuộc họp của ECB

Tiền tệ châu Âu đang rơi vào tình trạng lúng túng, tiếp tục xu hướng giảm. Tình hình này đã được đồng đô la Mỹ tận dụng, tăng giá đáng kể và đẩy đối thủ trong cặp tiền việt quốc EUR/USD lùi xa. Nhiều nhà phân tích dự đoán sự giảm giá tiếp tục cho "châu Âu", và đối với đô la Mỹ, mặc dù cũng chấp nhận điều này, nhưng lại lạc quan hơn về triển vọng dài hạn của USD.

Vào sáng thứ Năm, ngày 7 tháng 9, tiền tệ châu Âu một lần nữa thua kém tiền việt quốc trước việc thông báo dữ liệu GDP khu vực euro và sản xuất công nghiệp tại Đức. Theo quan sát của các nhà phân tích, "châu Âu" đang gặp khó khăn để duy trì bề bơi. Trong khi đó, đô la Mỹ tự tin, trải qua một đợt tăng giá tiếp theo. Theo đánh giá của các chuyên gia, đồng đô la Mỹ đang ổn định gần mức cao nhất trong nhiều tháng.

Ngày trước đó, đồng Greenback đã tác động mạnh đến cặp EUR/USD khi sử dụng sự tăng thu nhập từ trái phiếu của Chính phủ Mỹ. Tuy nhiên, sự thận trọng của các nhà giao dịch đã làm khó việc tăng cường tăng cường cặp này. Vào sáng Thứ Năm, ngày 7 tháng 9, cặp EUR/USD vẫn ở gần mức 1.0712-1.0713. Khoảng thời gian này là kết quả của các dữ liệu kinh tế từ Đức.

Các dữ liệu chính thức đã cho thấy rằng trong tháng 7, sản xuất công nghiệp tại Đức giảm mạnh hơn dự đoán. Theo ý kiến của các chuyên gia, điều này cho thấy hoạt động trong ngành sản xuất của đất nước sẽ giảm tiếp.

Theo báo cáo của cơ quan thống kê liên bang Destatis, sản lượng sản xuất công nghiệp của động cơ kinh tế của khu vực đồng Euro, được điều chỉnh theo yếu tố mùa vụ, đã giảm 0,8% so với tháng trước. Điều này thấp hơn rất nhiều so với kết quả trước đó (1,4%). Trong khi đó, các chuyên gia đã dự đoán mức giảm trong khoảng -0,5%.

Trong lĩnh vực sản xuất công nghiệp của Đức, tháng 7, sản lượng đã giảm 2,1% so với cùng kỳ năm trước. Con số này thấp hơn so với tháng 6, khi mức giảm là 1,5%. Theo đánh giá của các chuyên gia, dữ liệu kinh tế hiện tại khá yếu. Trên nền tảng này, đồng tiền chung euro vẫn còn yếu đối với đồng đô la. Ngay sau khi báo cáo về sản xuất công nghiệp của Đức được công bố, cặp tiền tệ EUR/USD đã giảm 0,07%, giao dịch gần mức 1,0719, sau đó tiếp tục trượt xuống.

Vào thứ Tư, ngày 6 tháng 9, việc những nhận định "cáo già" từ các đại diện của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã làm tăng giá trị của euro. Tuy nhiên, chúng gần như không có tác động đáng kể đến sự phát triển tiếp theo của cặp tiền tệ này. Kết quả là cặp tiền tệ EUR/USD không thể tăng tốc do tư thế thị trường vẫn giữ nguyên trước quyết định lãi suất của ECB sắp tới. Hiện tại, phần lớn nhà đầu tư tin rằng ECB sẽ không thay đổi lãi suất vào tuần sau.

Ba cảnh báo về tăng giảm giá trị của euro sau cuộc họp của ECB

Các chiến lược gia tiền tệ của Nordea đưa ra ba kịch bản có thể xảy ra đối với EUR sau cuộc họp Chính sách tiền tệ của ECB. Như chúng ta đã nhắc lại, sự kiện sẽ diễn ra vào tuần tới.

1) Kịch bản cơ bản. Ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất chính không đổi, cho thấy xu hướng cứng rắn trong chính sách tiền tệ. Theo ý kiến của các nhà phân tích, tùy chọn này sẽ tạo "áp lực giảm trên kỳ vọng về lãi suất", mặc dù thị trường có thể coi quyết định này là "một cuộc tạm dừng can đảm" của ECB.

2) Tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Tùy chọn thứ hai dự đoán việc tăng lãi suất của ECB thêm 25 điểm cơ bản nhưng đồng thời điều chỉnh xu hướng cứng rắn trong chính sách tiền tệ. "Kết quả là ngưỡng tăng lãi suất sau này tăng lên. Quyết định này làm tăng kỳ vọng tạm thời về lãi suất", Nordea cho biết.

3) Tăng lãi suất và siết chặt ("kịch bản cắm sừng"). "ECB sẽ tăng lãi suất và tiếp tục xu hướng siết chặt chính sách tiền tệ. Đây là một kịch bản "cắm sừng" cổ điển, tạo đà cho sự gia tăng mong đợi về lãi suất", - nhấn mạnh tại Nordea. Chuyên gia cho rằng đây là kịch bản ít có khả năng xảy ra nhất so với tất cả các biến thể.

Ngoài ra, số liệu thống kê lớn từ Hoa Kỳ cũng thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. Dự kiến, trong tuần này, số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tại Hoa Kỳ đã tăng thêm 6 nghìn, lên 234 nghìn đơn. Hơn nữa, các nhà phân tích dự đoán rằng chỉ số PMI dịch vụ ISM của tháng Tám tại Hoa Kỳ sẽ giảm xuống 52,5 điểm so với 52,7 điểm trước đây. Nhắc lại, giá trị dưới 50 điểm cho thấy sự khó khăn đáng kể trong nền kinh tế.

Nếu dữ liệu kinh tế mới nhất làm thất vọng thị trường và cho thấy sự suy giảm trong hoạt động kinh doanh trong ngành dịch vụ, đồng đô cô lập sẽ gặp áp lực bán ra. Tuy nhiên, sự xấu đi của thống kê kinh tế sẽ giúp cặp EUR/USD tăng lên, các chuyên gia tin tưởng.

Các báo cáo kinh tế hiện tại sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư tín hiệu rõ ràng hơn về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Liên bang. Hiện tại, đa số các chuyên gia (93%) cho rằng, trong cuộc họp vào tháng 9, Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ mức lãi suất ở mức hiện tại, từ 5,25% đến 5,5% hàng năm. Kịch bản tương tự sẽ thuận lợi cho đồng tiền Mỹ, tổng kết các nhà phân tích.