23.08.202410:14 Forex Analysis & Reviews: Fed Chuẩn Bị Giảm Lãi Suất: Đồng Đô La Mạnh Lên, Cổ Phiếu Giảm

Cổ phiếu Mỹ bị áp lực: Chuyện gì đang xảy ra?

Thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua một thứ Năm khó khăn khi các nhà đầu tư khó ngấm dữ liệu kinh tế mới và chờ đợi một cách căng thẳng động thái tiếp theo từ Cục Dự trữ Liên bang. Kỳ vọng được đặt vào khả năng cắt giảm lãi suất, mà cơ quan quản lý này có thể công bố sớm nhất vào thứ Sáu.

Lĩnh vực công nghệ trượt dốc

Ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ kết thúc ngày với mức lỗ đáng kể. Lĩnh vực công nghệ đặc biệt bị áp lực, điều này đã được phản ánh trong sự giảm sút của tất cả các chỉ số. Chỉ số Công nghiệp Dow Jones (.DJI) mất 0.43%, đạt 40,712 điểm. S&P 500 (.SPX) giảm 0.89% xuống 5,570, trong khi Nasdaq Composite (.IXIC) giảm 1.67% kết thúc ngày ở mức 17,619.

Tâm lý thị trường: Fed và kỳ vọng lãi suất

Tâm lý thị trường cũng trở nên phức tạp hơn bởi dữ liệu từ các biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang được công bố vào thứ Tư. Theo tài liệu này, phần lớn các thành viên của ủy ban Fed tin rằng, với điều kiện dữ liệu kỳ vọng, việc cắt giảm lãi suất vào tháng Chín sẽ là một bước có thể xảy ra. Tuyên bố này đã củng cố kỳ vọng của thị trường về chính sách tương lai của cơ quan quản lý này.

Dữ liệu thị trường lao động và hoạt động kinh tế

Thứ Năm cũng mang đến các thống kê mới về thị trường lao động, cho thấy số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ở Mỹ tăng lên trong tuần qua. Điều này cho thấy sự chậm lại dần dần của thị trường lao động. Đồng thời, có sự giảm sút trong hoạt động kinh doanh, có thể là dấu hiệu cho sự chậm lại tổng thể của tăng trưởng kinh tế. Những dấu hiệu này của lạm phát giảm có thể mang lại cho Fed nhiều không gian hơn để tập trung vào việc tạo ra việc làm.

Lãi suất thế chấp và sự hồi phục của thị trường nhà ở

Với việc nền kinh tế chậm lại, lãi suất thế chấp đã bắt đầu giảm. Điều này đã thúc đẩy sự phục hồi một cách bất ngờ mạnh của doanh số bán nhà hiện có trong tháng trước, một trong số ít những dấu hiệu tích cực trong môi trường hiện tại.

Dự đoán của các chuyên gia

Theo Steve Englander, chiến lược gia thị trường của ngân hàng Standard Chartered Bank, biên bản của Fed cho thấy Fed đang tiến gần đến mục tiêu lạm phát của mình. Đồng thời, sự gia tăng thất nghiệp làm tăng khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm 50 điểm cơ bản trong tương lai gần.

Như vậy, các thị trường đang căng thẳng chờ đợi các tuyên bố chính sách của Fed vào thứ Sáu, có thể định hình tương lai của nền kinh tế Mỹ và các thị trường tài chính.

Kỳ vọng về chiến thắng lạm phát

Steve Englander của ngân hàng Standard Chartered Bank lưu ý trong thư của mình rằng mặc dù Fed chưa tuyên bố chiến thắng hoàn toàn trước lạm phát, nhưng rõ ràng họ đang thể hiện sự tự tin rằng thời điểm này đang đến gần. Những tuyên bố như vậy làm tăng sự chú ý của các nhà đầu tư đến các động thái sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang và tác động tiềm tàng của chúng đến thị trường.

Thị trường toàn cầu: Một sự đảo ngược mạnh mẽ

Thị trường chứng khoán toàn cầu, gần đây đã cho thấy những động thái ấn tượng sau những biến động nám nhiệt đới, đang chịu áp lực trở lại. Chỉ số chứng khoán toàn cầu (.MIWD00000PUS) giảm 0.6%, phản ánh những lo ngại ngày càng tăng trong số các nhà đầu tư về những diễn biến tương lai của thị trường tài chính.

Châu Âu: Tăng trưởng ngược chiều

Bất chấp sự lo lắng chung ở các thị trường toàn cầu, cổ phiếu châu Âu (.STOXX) vẫn có sự động thái tích cực, tăng 0.35%. Các công ty hàng đầu về tăng trưởng thuộc lĩnh vực bán lẻ và chăm sóc sức khỏe, đã tận dụng tình hình thị trường có lợi. Cổ phiếu cũng được hỗ trợ bởi dữ liệu từ khu vực euro, cho thấy mức độ hoạt động kinh doanh độc đáo bất ngờ mạnh trong tháng Tám.

Thị trường châu Á xanh mắt

Thị trường chứng khoán châu Á cũng có sự tăng trưởng. Chỉ số của MSCI về cổ phiếu khu vực châu Á-Thái Bình Dương ngoại trừ Nhật Bản (.MIAPJ0000PUS) tăng 0.3%. Đây là dấu hiệu của một số lạc quan ở khu vực này dù có sự biến động chung trên thị trường toàn cầu.

Dầu mỏ đang hồi phục

Giá dầu, đã giảm do lo ngại về nhu cầu toàn cầu, đã bắt đầu tăng trở lại. Dầu thô Mỹ và Brent đã tăng khoảng 1.4% trong ngày, báo hiệu rằng các nhà đầu tư đang trở lại với các tài sản liên quan đến năng lượng.

Lợi suất trái phiếu và đồng đô la: Xu hướng mới

Lợi suất trái phiếu khu vực đồng Euro đã tăng sau khi dữ liệu cho thấy kết quả ngành dịch vụ tốt hơn dự kiến trong tháng 8. Tuy nhiên, áp lực tiền lương trong khu vực đã giảm, làm bức tranh kinh tế tổng thể phức tạp hơn.

Đồng đô la, gần đây chạm mức thấp nhất trong 13 tháng so với đồng euro, đã bắt đầu phục hồi. Chỉ số đô la tăng 0,4%, cho thấy sự trở lại của niềm tin đối với đồng tiền Mỹ trước bài phát biểu quan trọng của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào thứ Sáu. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao những lời phát biểu của ông, điều này có thể ảnh hưởng tới hướng đi tương lai của đồng đô la.

Kết quả là, các thị trường toàn cầu tiếp tục cho thấy động lực hỗn hợp, với kỳ vọng về các hành động tiếp theo của ngân hàng trung ương và tác động của các dữ liệu kinh tế vĩ mô lên tâm lý nhà đầu tư trở thành tâm điểm.

Tác động của việc cắt giảm lãi suất ở Mỹ lên kinh tế toàn cầu

Khả năng cắt giảm lãi suất ở Mỹ có thể tạo ra một môi trường thuận lợi hơn cho các ngân hàng trung ương ở các quốc gia khác, cho họ nhiều không gian điều chỉnh hơn. Vào thứ Năm, Ngân hàng Hàn Quốc đã gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 10, trong khi Bank Indonesia cho biết họ đã sẵn sàng cắt giảm lãi suất vào quý cuối cùng của năm nay. Tuy nhiên, có một ý kiến trong thị trường tài chính rằng quá trình nới lỏng ở Mỹ sẽ kéo dài hơn so với các khu vực khác trên thế giới, điều này có thể có tác động đáng kể lên kinh tế toàn cầu.

Kỳ vọng thị trường: Triển vọng lãi suất

Hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy các nhà đầu tư kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng tới, với khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản cũng có thể xảy ra. Các dự báo cho thấy lãi suất ở Mỹ có thể giảm khoảng 213 điểm cơ bản xuống khoảng 3.2% vào cuối năm 2025. Trong khi đó, châu Âu được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất với mức ít hơn, khoảng 157 điểm cơ bản, điều này sẽ đưa lãi suất ở đó xuống khoảng 2.09%.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ phục hồi

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã bắt đầu phục hồi sau khi chạm mức thấp nhất trong hai tuần ở phiên giao dịch trước, được hỗ trợ bởi sự tăng lợi suất trên thị trường trái phiếu châu Âu. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng 8.6 điểm cơ bản lên 3.862% từ mức 3.776% ngày hôm trước. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm cũng cho thấy sự tăng mạnh, tăng 9.4 điểm cơ bản lên 4.0161% từ mức 3.922% cuối ngày thứ Tư.

Thị trường ngoại hối: Hiệu suất của đồng Euro và đồng Bảng Anh

Đồng euro, đã tăng đều trong tháng, đột ngột giảm 0,4%. Trong khi đó, đồng Bảng Anh cho thấy động lực thú vị: đạt mức cao nhất trong 13 tháng so với đô la hồi đầu ngày và tăng so với euro. Điều này xảy ra trong bối cảnh dữ liệu xác nhận sự tăng trưởng ổn định của hoạt động kinh doanh ở Vương quốc Anh trong nửa cuối năm 2024. Tuy nhiên, vào cuối ngày, tỷ giá đồng bảng Anh đã giảm nhẹ và đạt mức $1.3086.

Như vậy, các thị trường tài chính toàn cầu tiếp tục phản ứng với các hành động của ngân hàng trung ương cũng như các dữ liệu kinh tế vĩ mô, dẫn đến sự thay đổi trong lợi suất trái phiếu và tỷ giá hối đoái. Sự chú ý của nhà đầu tư vẫn tập trung vào các quyết định sắp tới của Fed và những ảnh hưởng có thể có của chúng đối với kinh tế toàn cầu.

Giá vàng chịu áp lực: Nguyên nhân gì đứng sau sự giảm giá?

Giá vàng đã giảm mạnh hơn 1%, điều này được liên kết với đồng đô la mạnh hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng. Những yếu tố này gây áp lực lớn lên kim loại quý, vốn được xem là nơi trú ẩn an toàn cho các nhà đầu tư trong thời kỳ bất ổn kinh tế.

Ngân hàng trung ương tại Hội nghị Kinh tế Jackson Hole

Trong bối cảnh các thay đổi như vậy, các đại diện quan trọng của ngân hàng trung ương từ khắp nơi trên thế giới đã tụ họp tại Jackson Hole cho hội nghị kinh tế hàng năm. Tất cả ánh mắt đều đổ dồn về Chủ tịch Fed Jerome Powell vào thứ Sáu, khi những lời phát biểu của ông sẽ quyết định Fed sẽ bắt đầu chu kỳ nới lỏng nhanh chóng và quyết đoán như thế nào.

Dự đoán quyết định của Fed: Dự báo thận trọng

Theo nhà phân tích Ladner, Powell có khả năng sẽ làm dịu thị trường bằng cách ra tín hiệu về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Tuy nhiên, ông ta cho biết Chủ tịch Fed sẽ thận trọng trong các bình luận của mình, không đưa ra bất kỳ tuyên bố chắc chắn nào về mức độ cắt giảm - 25 hay 50 điểm cơ bản. Ông ta được dự đoán sẽ cố gắng thiết lập một mức cắt giảm khiêm tốn hơn là 25 điểm cơ bản cho thị trường.

Những kỳ vọng này được củng cố bởi các tuyên bố của các thành viên chủ chốt khác của Fed. Vào thứ Năm, Chủ tịch Fed Kansas City Frank Schmidt, Chủ tịch Fed Boston Susan Collins và Chủ tịch Fed Philadelphia Patrick Harker đều cho biết họ tin rằng việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra và có thể bắt đầu sớm.

Nhà đầu tư lo lắng: Chỉ số biến động tăng

Chỉ số biến động CBOE (.VIX), thường được dùng như một chỉ báo về sự lo lắng của thị trường, tăng mạnh lên mức 18, mức cao nhất trong tuần. Tuy nhiên, chỉ số này sau đó đã giảm nhẹ và chốt ở mức 17.56.

Ngành công nghệ bị tấn công

Trong số 11 ngành chính của S&P 500, ngành công nghệ (.SPLRCT) là ngành chịu thiệt hại lớn nhất, giảm 2.1%. Đồng thời, ngành bất động sản (.SPLRCR) nằm trong số các ngành tăng trưởng hàng đầu, cho thấy sự chuyển dịch quan tâm của nhà đầu tư giữa bối cảnh bất ổn thị trường hiện tại.

Snowflake: Dự báo lạc quan và sự suy giảm bất ngờ

Giữa bối cảnh bất ổn chung, điều đáng chú ý là các biến động cá nhân của cổ phiếu công ty. Ví dụ, Snowflake (SNOW.N) đã cải thiện dự báo doanh thu hàng năm từ sản phẩm, nhưng điều này không giúp cổ phiếu của công ty tránh khỏi suy giảm. Dù dự báo lạc quan, cổ phiếu của công ty dữ liệu đám mây vẫn giảm 14.7%, do dự báo về biên lợi nhuận không thay đổi, khiến các nhà đầu tư thất vọng.

Như vậy, giữa kỳ vọng về các quyết định của Fed và sự xáo trộn chung của thị trường, nhà đầu tư vẫn tìm kiếm các vị trí ổn định, điều này được phản ánh qua sự di chuyển của các chỉ số lớn cũng như các cổ phiếu cá nhân.

Zoom tự tin tăng trưởng

Cổ phiếu của Zoom Video Communications (ZM.O) đã có bước nhảy vọt ấn tượng, tăng 13.0%. Sự tăng vọt này đến khi công ty cải thiện dự báo doanh thu cả năm. Trong khi nhiều công ty đang gặp khó khăn, Zoom đang cho thấy khả năng không chỉ giữ vững vị trí mà còn phát triển, điều này đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư.

Advance Auto Parts trượt giá: Triển vọng tiêu cực

Trái ngược với sự thành công của Zoom, cổ phiếu của Advance Auto Parts (AAP.N) đã giảm mạnh, mất 17.5% giá trị. Điều này xảy ra sau khi công ty giảm dự báo lợi nhuận cả năm. Động thái này đã khiến các nhà đầu tư thất vọng, dẫn đến sự suy giảm đáng kể trong giá cổ phiếu.

Thị trường chìm trong sắc đỏ: Tâm lý thị trường chứng khoán

Tâm lý trên thị trường chứng khoán hôm thứ Năm rõ ràng không lạc quan. Số lượng cổ phiếu giảm giá vượt trội so với số lượng cổ phiếu tăng giá trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) tỷ lệ 2.16:1. Tương tự, trên Nasdaq, tỷ lệ giảm cũng là 2.25:1.

Mức cao và thấp mới giữa biến động

S&P 500 đã ghi nhận 58 mức cao mới trong 52 tuần, dù xu hướng chung là giảm. Đồng thời, chỉ có một mức thấp mới. Chỉ số Nasdaq Composite cũng có hoạt động, với 83 mức cao mới, nhưng số lượng mức thấp mới cũng nhiều, đạt 68.

Hoạt động giao dịch giảm trong bối cảnh khối lượng giảm

Hoạt động giao dịch trên các sàn giao dịch Mỹ giảm, với tổng khối lượng giao dịch đạt 9.79 tỷ cổ phiếu, dưới mức trung bình 20 ngày là 11.89 tỷ cổ phiếu. Sự suy giảm khối lượng có thể cho thấy sự không chắc chắn của nhà đầu tư và kỳ vọng về các tín hiệu tiếp theo từ thị trường.

Như vậy, các biến động thị trường hiện tại tiếp tục cho thấy tâm lý phức tạp giữa các nhà đầu tư, nơi lo sợ và thận trọng đang chiếm ưu thế trước bối cảnh một số công ty thành công cá nhân.