26.06.202413:08 Forex Analysis & Reviews: Vàng ở mức $3000. Huyền thoại hay thực tế?

Bank of America dự báo giá vàng sẽ tăng lên $3000 mỗi ounce trong 12-18 tháng tới, trong khi kim loại quý này suy giảm trên bối cảnh những phát biểu của quan chức FOMC là bà Michelle Bowman về triển vọng nâng lãi suất quỹ liên bang. Nếu quá trình gỉảm lạm phát chậm lại hoặc lạm phát bắt đầu đạt đỉnh mới. Chỉ cần giữ chi phí vay tại mức 5.5% đã làm ngạt khí cho phe "bulls" trên XAU/USD, và giờ đây có những cuộc nói chuyện về thắt chặt chính sách tiền tệ. Không có gì ngạc nhiên khi các hợp đồng tương lai tiếp cận hỗ trợ quan trọng ở mức $2300 mỗi ounce.

Bank of America cho rằng động lực chính cho sự tăng giá của vàng sẽ là nhu cầu đầu tư. Trên bối cảnh đà tăng không ngừng của chỉ số chứng khoán Mỹ, các nhà đầu tư đã rút tiền từ các quỹ ETF và đưa vào thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, điều này không thể tiếp diễn mãi. Sự ổn định của các khoản đầu tư vào các quỹ giao dịch trên sàn chuyên về vàng khi Fed bắt đầu mở rộng chính sách tiền tệ có thể là tín hiệu cho sự hồi phục của xu hướng tăng trong XAU/USD. Theo dữ liệu từ WGC, đã có dòng tiền vào $212 triệu trong tuần kết thúc vào ngày 21 tháng 6. Động thái của các quỹ ETF hướng đến vàngTheo ước tính của Bank of America, nếu nhu cầu đầu tư tăng 20%, giá vàng sẽ tăng vọt lên 2500 USD mỗi ounce. Trên thực tế, các giao dịch phi thương mại chỉ tăng 3% kể từ quý đầu tiên, đủ để biện minh cho mức giá 2200 USD mỗi ounce. Liệu 3000 USD mỗi ounce là nhiều hay ít? Không lâu trước đây, con số này có vẻ viển vông, giống như 200 USD mỗi thùng dầu. Rất nghi ngờ rằng Brent hay WTI sẽ đạt được mức đó. Tuy nhiên, 3000 USD cho vàng giờ không còn là không thực tế. Điều này đại diện cho mức tăng 30% của XAU/USD. Chỉ trong năm qua, vàng đã tăng 21%. Tại sao lại không thể tăng thêm? Lòng tham không đáy từ Trung Quốc và các ngân hàng trung ương, sự gia tăng nợ công ở Mỹ và trên toàn thế giới, và cuộc chiến tranh lạnh giữa Trung Quốc, Nga và Iran với một bên và Mỹ cùng đồng minh với bên kia đang mở đường cho kim loại quý tăng cao hơn. Phong trào phi đô-la hóa và đa dạng hóa dự trữ vàng và ngoại tệ của các ngân hàng trung ương đang diễn ra mạnh mẽ, làm cho XAU/USD phá vỡ các mối quan hệ liên thị trường đã tồn tại hàng thập kỷ. Động lực của vàng và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ

Chính thức thì Bắc Kinh đã ngừng mua vàng sau 18 tháng liên tục thu mua. Tuy nhiên, Trung Quốc vẫn đang tăng dự trữ thông qua các trung gian. Khối lượng nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ của họ đã giảm 102 tỷ USD trong vòng 12 tháng kết thúc vào tháng Ba năm 2024, đạt mức thấp nhất trong 25 năm là 767 tỷ USD. Tiến trình phi đô la hóa đang diễn ra mạnh mẽ, điều này có nghĩa là bất kỳ sự giảm giá nào của XAU/USD nếu có xảy ra cũng không đáng kể. Trên phương diện kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày của vàng, mô hình Đầu và Vai vẫn có thể được kích hoạt và hiện thực hóa. Việc phá vỡ đường viền cổ khoảng 2298 USD mỗi ounce sẽ là cơ sở cho các giao dịch bán ngắn hạn. Ngược lại, việc giá quay lại mức cao hơn đường trung bình động tại 2340 USD sẽ là lý do để mua.