02.07.202414:01 Forex Analysis & Reviews: Đồng yên đẩy chính phủ tới bờ vực

Nếu một vũ khí không hiệu quả, nó cần được thay đổi. Những biện pháp can thiệp bằng lời của chính phủ không làm mất tinh thần những người đầu cơ giá lên USD/JPY. Cặp tiền này liên tục đạt đến những đỉnh cao mới trong 38 năm qua. Cuộc bầu cử quốc hội dự kiến sẽ diễn ra vào tháng 9 tại Nhật Bản, và nếu Đảng Dân chủ Tự do không tìm ra giải pháp cải thiện mức sống, họ có thể mất quyền lực. Sự mất giá của đồng yên đang đẩy Thủ tướng và đội ngũ của ông ấy vào tình thế nguy cấp.

Biến động của Đồng Yên Nhật Bản

Bộ trưởng Tài chính Shunichi Suzuki lưu ý rằng tỷ giá hối đoái được xác định bởi thị trường, phản ánh một sự kết hợp phức tạp của các yếu tố như lạm phát, cán cân tài khoản vãng lai, tâm lý thị trường và các động thái đầu cơ. Chính phủ tiếp tục theo dõi chặt chẽ thị trường ngoại hối. Tuy nhiên, đã có rất nhiều gợi ý về sự can thiệp trước bài phát biểu của quan chức này nên nếu tình hình cặp USD/JPY có thể thay đổi, nó đã thay đổi rồi. Cho đến nay, chưa có gì thay đổi.

Nhà đầu tư được hướng dẫn bởi nguyên tắc này, không phản ứng với can thiệp lời nói và chuẩn bị cho can thiệp tiền tệ. Đồng đô la Mỹ càng leo cao, việc can thiệp chính thức của Tokyo trên thị trường ngoại hối càng có khả năng trở thành hiện thực. Nếu Ngân hàng Nhật Bản kiềm chế can thiệp và giảm khối lượng mua tài sản trong khuôn khổ QE từ 6 nghìn tỷ xuống còn 5-5,5 nghìn tỷ yên tại cuộc họp Hội đồng Thống đốc vào tháng 7, tỷ giá USD/JPY có nguy cơ tăng vọt lên 170. Đây là ý kiến của Vanguard, một trong những tổ chức quản lý tài chính lớn nhất thế giới, với 1,3 nghìn tỷ USD dưới sự quản lý.

Kazuo Ueda và các đồng nghiệp của ông cần hành động nhanh chóng. Lạm phát ở Tokyo, một chỉ số dẫn đầu về giá tiêu dùng quốc gia, đã tăng tốc, đẩy Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục chu kỳ bình thường hóa chính sách tiền tệ. Nếu vào cuối tháng 7, Ngân hàng Nhật Bản giảm mạnh chương trình nới lỏng định lượng và đồng thời tăng lãi suất qua đêm, đó sẽ là một đòn kép vào tỷ giá USD/JPY.

Động thái lạm phát ở Tokyo

Những nỗ lực của Ngân hàng Nhật Bản một mình không đủ để phá vỡ xu hướng tăng của đồng đô la Mỹ so với đồng yên. Chính trị đến cứu trợ những người lạc quan. Chiến thắng của Donald Trump trong các cuộc tranh luận với Joe Biden và quyết định của Tòa án Tối cao về việc cấp một số quyền miễn trừ cho đảng Cộng hòa đã đưa ông tiến gần hơn đến chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống vào ngày 4 tháng 11. Kết quả là, lợi suất trái phiếu Mỹ đã tăng lên, chênh lệch giữa chúng với các đối tác từ Đất nước Mặt trời mọc đã mở rộng, và tỷ giá USD/JPY tiếp tục tăng.

Tình hình có thể thay đổi bởi bài phát biểu của Jerome Powell tại cuộc họp các ngân hàng ở Sintra, Bồ Đào Nha, và việc công bố dữ liệu về thị trường lao động Mỹ cho tháng Sáu. Rhetoric ôn hòa của chủ tịch Fed và thống kê tuyển dụng thất vọng sẽ làm suy yếu vị thế của đồng đô la Mỹ.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, xu hướng tăng của cặp USD/JPY không có dấu hiệu chậm lại. Tuy nhiên, việc các nhà đầu cơ bò không thể vượt qua mức kháng cự tại 161.8 hoặc sự đột phá dưới mức hỗ trợ tại 160.7 sẽ làm tăng rủi ro xảy ra điều chỉnh và cung cấp cơ sở cho việc bán ra.