03.07.202416:49 Forex Analysis & Reviews: Đồng euro tách khỏi chính trị

Đồng euro đang tự tin tiến tới mục tiêu đã được công bố trước đó là $1.08, mặc dù có sự bất ổn chính trị đang diễn ra ở Pháp, sự chậm lại của giá tiêu dùng châu Âu và tuyên bố của thành viên Hội đồng Thống đốc Gediminas Simkus rằng ECB sẽ cắt giảm lãi suất tiền gửi thêm hai lần vào năm 2024. Các nhà đầu tư đang bắt đầu định giá sự suy yếu của đồng đô la Mỹ giữa những tín hiệu đáng lo ngại liên tục từ nền kinh tế Mỹ và sự sẵn sàng của các quan chức FOMC để áp dụng một lập trường ôn hòa.

Không giống như thị trường tiền tệ, các công cụ phái sinh cho thấy rằng sự bất ổn chính trị ở Pháp chưa kết thúc. Các phép đo risk reversal trong cặp EUR/CHF và EUR/GBP vẫn chưa trở lại mức đã thấy vào đầu tháng Sáu. Vào thời điểm đó, Emmanuel Macron đã tự ký kết bản án chính trị của mình khi công bố bầu cử khẩn cấp cho Quốc hội.

Động thái của EUR/CHF, EUR/GBP và Phép đo Risk Reversals

Điều này có thể đã khiến các nhà đầu tư hoảng loạn, nhưng họ đang bắt đầu hiểu ra: bất kể kết quả của vòng bỏ phiếu thứ hai như thế nào, sẽ không có Frexit. Do đó, sẽ không có sự giảm giá của EUR/USD xuống mức ngang giá. Nếu đúng như vậy, yếu tố "giảm giá" của Pháp đối với cặp tiền tệ chính có thể được coi là đã hết tác dụng. Đã đến lúc chuyển sự chú ý sang các yếu tố khác.

ECB và Fed đều không vội vàng cắt giảm lãi suất, điều này không mang lại lợi thế cho người mua hay người bán EUR/USD. Christine Lagarde tuyên bố rằng cuộc chiến chống lạm phát vẫn đang diễn ra. Philip Lane tin rằng Hội đồng Quản trị sẽ có dữ liệu cần thiết sau cuộc họp vào tháng 7 và lưu ý rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu cần thời gian. Pierre Wunsch chỉ sẵn sàng hỗ trợ hơn hai hành động mở rộng tiền tệ vào năm 2024 nếu có bằng chứng thuyết phục rằng lạm phát sẽ trở lại mục tiêu 2%. Cần nhắc lại rằng lần đầu tiên diễn ra vào tháng 6. Gabriel Makhlouf tin rằng điều đó là đủ.

Động thái lạm phát Châu Âu

Vì vậy, số lượng những người trung lập trong Hội đồng Quản trị vượt quá số lượng "bồ câu", điều này có thể được coi là một yếu tố "tăng giá" cho EUR/USD.

Sự hỗ trợ cho người mua đến từ bài phát biểu của Jerome Powell tại Sintra, Bồ Đào Nha, nơi ông thừa nhận rằng có tiến bộ trong cuộc chiến chống lạm phát ở Mỹ, cũng như từ một loạt các báo cáo đáng thất vọng khác về thị trường lao động Mỹ. Số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng nhiều hơn dự kiến, và mức độ việc làm từ khu vực tư nhân theo ADP thấp hơn so với dự đoán của các chuyên gia Bloomberg. Điều này dẫn đến việc giảm lợi suất trái phiếu kho bạc và chỉ số USD.

Mặc dù những người mua EUR/USD đã có những thành công, vẫn còn thời gian để nói rằng mọi thứ đang nghiêng về phía họ. Các yếu tố quyết định sẽ là bảng lương phi nông nghiệp và các chỉ số thị trường lao động khác, sẽ được công bố vào cuối tuần trước ngày 5 tháng 7.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, những người đầu cơ giá lên EUR/USD đã thành công đẩy giá của cặp tiền tệ chính vượt qua ranh giới trên của phạm vi hợp nhất 1.067-1.072. Việc hợp nhất trên mức trục 1.0765 đưa đồng euro lại gần các mục tiêu đã chỉ định trước đó là $1.08 và $1.0835. Nên duy trì các vị thế mua dài hạn.