05.07.202400:43 Forex Analysis & Reviews: Đồng đô la rút lui nhưng từ chối từ bỏ

Những lo ngại về Frexit và tỷ giá EUR/USD liên quan đang dần giảm bớt, chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu Pháp và Đức đang thu hẹp lại, và Morgan Stanley thậm chí còn khuyến nghị mua cổ phiếu rẻ hơn rất nhiều của nền kinh tế lớn thứ hai khu vực đồng Euro. Họ lập luận rằng khi mức độ rủi ro chính trị giảm xuống, những cổ phiếu này sẽ tăng đáng kể. Chúng ta sẽ chờ xem, nhưng hiện tại, đồng euro đã đạt được mục tiêu tăng đầu tiên ở mức 1.08 và 1.0835.

Động thái của CAC-40 và Chênh lệch Lợi suất giữa Trái phiếu Pháp và Đức

Thực tế là các nhà đầu tư hài lòng với nỗ lực của liên minh Mặt trận Phổ thông Mới và Renaissance nhằm ngăn chặn Quốc hội Quốc gia giành được đa số tuyệt đối cũng được phản ánh qua kết quả của cuộc đấu giá trái phiếu Pháp trị giá 10,5 tỷ euro. Nhu cầu vượt cung gấp 2,58 lần, nhiều hơn so với hai cuộc đấu giá trước. Nếu các trái phiếu địa phương có vẻ độc hại, ai sẽ mua chúng?

Việc giảm thiểu rủi ro chính trị không phải là yếu tố duy nhất thúc đẩy EUR/USD tăng lên. Theo Chuyên gia kinh tế trưởng của Ngân hàng Trung ương châu Âu, Philip Lane, ngân hàng trung ương không hoàn toàn tin tưởng rằng áp lực giá ở khu vực đồng euro đã được kiểm soát. ECB có những lo ngại về lạm phát trong nước, hiện khoảng 4%. Lane có lẽ đang đề cập đến giá dịch vụ. Trong bất kỳ trường hợp nào, nếu ECB không vội vàng tiến tới bước thứ hai về nới lỏng tiền tệ, đồng euro sẽ chỉ hưởng lợi từ tình huống này.

Ngược lại, nền kinh tế Hoa Kỳ cho thấy rằng Cục Dự trữ Liên bang nên gấp rút với việc nới lỏng chính sách tiền tệ. Số lượng yêu cầu thất nghiệp tiếp tục tăng là tin xấu, vì nó đã tăng lên trong chín tuần liên tiếp. Người dân đang gặp khó khăn hơn trong việc tìm việc làm. Sự tăng trưởng trong việc làm tư nhân từ ADP thất vọng, chỉ số PMI dịch vụ giảm xuống mức thấp nhất trong 4 năm, và sự mở rộng thâm hụt thương mại cho thấy xuất khẩu ròng sẽ làm chậm tốc độ tăng trưởng GDP trong quý hai.

Động thái của Số lượng Yêu cầu Thất nghiệp Tiếp tục

Lợi tức Kho bạc đã giảm và đồng đô la Mỹ yếu hơn so với các đồng tiền chính khác do sự kết hợp của dữ liệu yếu và những ghi chú ôn hòa trong biên bản cuộc họp FOMC tháng 6. Thị trường tương lai đang cho thấy xác suất 73% về việc cắt giảm lãi suất quỹ liên bang vào tháng 9. Nếu lạm phát và nền kinh tế tiếp tục hạ nhiệt, chi phí vay có thể giảm xuống còn 5% vào cuối năm nay.

Đồng thời, vẫn còn quá sớm để bỏ qua đồng đô la Mỹ. Cơ hội Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc đua tổng thống là khá lớn. Với việc Đảng Cộng hòa trở lại Nhà Trắng, các chính sách bảo hộ, chiến tranh thương mại và các gói kích thích tài chính bổ sung có thể quay lại, điều này sẽ hỗ trợ chỉ số USD.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày của cặp EUR/USD, có một cuộc chiến cho ranh giới trên của phạm vi giá trị hợp lý từ 1.0675-1.0805. Nếu phe mua giành chiến thắng, điều này sẽ tạo cơ hội tăng các vị thế mua euro đã hình thành trước đó lên đến $1.0835 và $1.0865.